De wereldwijde activiteit op het gebied van fusies en overnames (M&A) zal in 2025 blijven groeien naarmate dealmakers zich aanpassen aan de veranderende dynamiek van kapitaal, zo blijkt uit het nieuwste rapport “Private Equity, M&A, Secondaries and Tax” van gespecialiseerde makelaar BMS.
Het jaarlijkse rapport, dat nu aan zijn vijfde editie toe is, is gebaseerd op een breed scala aan inzichten uit de sector om het gebruik van verzekeringen bij fusies en overnames te beoordelen. Het reflecteert op het herstel van de markt in 2024 en biedt een vooruitblik op de kansen en uitdagingen die in 2025 worden verwacht. Ondanks de macro-economische druk in 2024 versnelde de activiteit op het gebied van fusies en overnames, gestimuleerd door de afnemende inflatie, verbeterde waarderingen en lagere rentetarieven. BMS voorspelt dat dit positieve momentum in 2025 zal aanhouden naarmate het vertrouwen verder toeneemt.
.Sectorverschuivingen
Infrastructuur voerde de sectoractiviteit in 2024 aan, maar het rapport wijst op een groeiende interesse in de detailhandel, gezondheidszorg en zakelijke dienstverlening voor het komende jaar. Roll-up strategieën zullen naar verwachting transacties in juridische en boekhoudkundige diensten stimuleren, terwijl nieuwere markten – zoals Latijns-Amerika, Iberia, Italië en India – opkomen in het door verzekeringen ondersteunde M&A-landschap.
Secundaire transacties bereikten een record van $ 160 miljard dollar in 2024, waarmee het vorige record van $ 134 miljard in 2021 werd overtroffen. BMS schrijft de stijging toe aan sterke fondsenwerving aan de buy-side, toenemende interesse in private wealth vehicles en meer concurrerende kapitaalkosten. Deze trend zal naar verwachting aanhouden tot 2025, vooral omdat verkopers liquiditeit zoeken om hun balansen te versterken
Verzekeringspremies dalen terwijl de dekking groeit
De dalende premies en retentieniveaus in 2024 stelden kopers in staat om de verzekeringslimieten te verhogen en een bredere bescherming te zoeken. In het Verenigd Koninkrijk en de EU daalden de gemiddelde premies met 0,16%, met vergelijkbare dalingen in de VS, Azië en MENA. Ondertussen stegen de verzekeringslimieten in alle regio’s als percentage van de bedrijfswaarde, waarbij de VS de grootste stijging kende met 5,48% over 2023.
Een stijging van 40% in het aantal aanvragen voor aansprakelijkheidsverzekeringen buiten de VS in 2024 wijst op een toegenomen vraag, ondanks de matige fusies en overnames in sommige sectoren. Terwijl de premies vorig jaar laag bleven, verwacht BMS een stijging van 20% tot 30% in 2025 als gevolg van een bredere vraag van verzekeraars en complexe veranderingen in de regelgeving, met name in het Verenigd Koninkrijk en Abu Dhabi.
Evoluerende dealstructuren in het verschiet
BMS-directeur Tan Pawar merkt op dat “dealstructuren zich op innovatieve en complexe manieren zullen blijven ontwikkelen”, en dat de verzekering mee zal evolueren. Hij benadrukte dat transactionele verzekeringen nu niet alleen risicobeperking ondersteunen, maar ook kapitaaloptimalisatie.BMS verwacht dat 2025 verdere marktrijpheid en wereldwijde diversificatie zal brengen, waarbij verzekeringsoplossingen een centrale rol zullen spelen bij het ontsluiten van dealstromen.
