AM Best heeft zijn vooruitzichten voor het Franse schadeverzekeringssegment herzien van ‘negatief’ naar ‘stabiel’. De herziening van de vooruitzichten naar stabiel is voornamelijk gebaseerd op de volgende factoren: Omzetgroei ondersteund door premieverhogingen, technische winstgevendheid ondanks concurrentiedruk, publiek-private risicodelingsafspraken ter ondersteuning van volatiliteitsmanagement, dalende herverzekeringspremies ten voordele van verzekeraars, de zorgverzekeringsmarkt blijft onder druk staan en een stabiel regelgevingsklimaat
Omzetgroei ondersteund door premieverhogingen
AM Best verwacht dat de omzet van Franse schadeverzekeraars de komende 12 maanden zal blijven groeien, gedreven door premie-aanpassingen. Schadeverzekeraars hebben in 2024 en 2025 aanzienlijke premieverhogingen doorgevoerd om de impact van de aanhoudende claiminflatie te compenseren. Hierdoor is de algehele winstgevendheid van het segment hersteld. Naar verwachting zullen de positieve premie-aanpassingen in 2026 doorgaan, zij het in een lager tempo, vanwege de concurrentiedruk.
Historisch gezien is de omzetgroei van de Franse schadeverzekeringssector nauw gecorreleerd aan de groei van het bruto binnenlands product (bbp). Het geleidelijke economische herstel dat de komende maanden wordt verwacht, zal naar verwachting een positieve, zij het beperkte, impact hebben op de sector, gezien de bescheiden bbp-groeiverwachtingen
Technische winstgevendheid ondanks concurrentiedruk
De hoge mate van concurrentie is historisch gezien een tegenwind geweest voor de sector. AM Best verwacht echter dat Franse schadeverzekeraars nu beter gepositioneerd zijn om de technische winstgevendheid te behouden, ondersteund door de premieverhogingen die de afgelopen jaren zijn doorgevoerd. Er wordt verder opgemerkt dat de hoge mate van concurrentie de komende twaalf maanden waarschijnlijk een uitdaging zal blijven.
Hoewel Frankrijk een zeer concurrerende, volwassen markt blijft, zouden sterke discipline, evenals een ontwikkeld risicomanagement en kostenbeheersing bij Franse verzekeraars, moeten bijdragen aan een verdere verbetering van de technische marges en het behoud van de winstgevendheid.
Publiek-private risicodelingsovereenkomsten ter ondersteuning van volatiliteitsbeheer
Het Franse staatsgesteunde natuurrampenstelsel, geleid door de Caisse Centrale de Réassurance (CCR), stelt Franse schadeverzekeraars in staat de volatiliteit als gevolg van de toename in frequentie en omvang van natuurrampen te beheersen, op basis van een uniek publiek-privaat risicodelingsmechanisme.
AM Best is van mening dat de sector uiteindelijk zal profiteren van recente wijzigingen in het stelsel, waaronder een toeslag op bestaande premies vanaf 2025, die de druk op de financiering van het stelsel op korte termijn heeft verlicht. Verdere maatregelen, zoals premieverhogingen, wijzigingen in de gedekte risico’s of aanpassingen om het aandeel van CCR in claims te verlagen, zullen echter waarschijnlijk nodig zijn om de duurzaamheid van het staatsgesteunde stelsel op de lange termijn te waarborgen in het licht van veranderende klimaattrends.
De Franse overheid heeft opdracht gegeven tot de oprichting van een nieuw publiek-privaat risicomutualisatiemechanisme. Dit mechanisme treedt in 2027 in werking en zal worden beheerd door de CCR (Centrale Verzekeringsregeling). Het doel is om herverzekeringsdekking te bieden voor door de mens veroorzaakte schade als gevolg van rellen en grootschalige protestbewegingen. Hoewel de details van de regeling nog worden uitgewerkt, wordt verwacht dat het programma zal worden gefinancierd door bijdragen van verzekeraars. Dit roept de vraag op of verzekeraars deze bijdrage wel kunnen doorberekenen aan hun polishouders.
Dalende herverzekeringspremies zijn gunstig voor verzekeraars
Hoewel de CCR dekking biedt voor natuurrampen, blijven Franse verzekeraars voor de rest van hun portefeuille (inclusief dekking voor hagel, sneeuw en storm, die niet onder de staatsregeling vallen) afhankelijk van de particuliere herverzekeringsmarkt.
AM Best verwacht dat verzekeraars zullen profiteren van de lagere herverzekeringspremies, wat de technische resultaten ten goede zal komen, hoewel de pewmiewijzigingen per verzekeringscategorie aanzienlijk zullen verschillen. Zo wordt bijvoorbeeld niet verwacht dat de herverzekering voor autoverzekeringen de komende maanden zal afnemen, vanwege de aanhoudende inflatie van schadeclaims in de afgelopen jaren en de langetermijntrend van letselschadeclaims in de afgelopen 20 jaar. Verzekeraars zullen naar verwachting ook profiteren van lagere premies en minder restrictieve voorwaarden, zij het in mindere mate.
Verwacht wordt dat de prestaties van de aanvullende zorgverzekeringslijn tot en met 2026 onder druk zullen blijven staan
AM Best maakt zich vooral zorgen over de stijgende medische kosten, de vergrijzing van de Franse bevolking en de overdracht van bepaalde dekkingen van de sociale zekerheid naar zorgverzekeraars in een poging het Franse begrotingstekort te verkleinen. Hierdoor wordt verwacht dat Franse zorgverzekeraars hun dekkingen zullen uitbreiden, terwijl de begroting voor de sociale zekerheid van 2026 hen belet de premies te verhogen.
Bovendien wordt het segment geconfronteerd met een extra verplichting in de vorm van een sectorbrede aanvullende belasting van 1 miljard euro die door zorgverzekeraars moet worden betaald. AM Best verwacht daarom dat de marges van zorgverzekeraars onder druk zullen blijven staan.
Stabiel regelgevingsklimaat
Het segment profiteert van een stabiel regelgevingsklimaat, zonder grote problemen en in lijn met de rest van de EU. De herziening van Solvency II, die uiterlijk in januari 2027 van kracht wordt, zal de sector enige kapitaalverlichting bieden, voornamelijk door het gebruik van een lagere kapitaalkostenratio bij de berekening van de risicomarge. Daarnaast omvat de herziening een aantal verfijningen van maatregelen die gericht zijn op het stabiliseren van de solvabiliteitsratio tegen korte termijn volatiliteit.
