Fitch Ratings heeft zijn vooruitzichten voor de mondiale herverzekeringssector herzien van ‘neutraal’ naar ‘verbeterend’ om de versterkende financiële prestaties van de sector in 2024 te weerspiegelen.
Op de korte termijn zullen de premieverhogingen waarschijnlijk groter zijn dan de stijging van de schadekosten en verwacht wordt dat de verzekeringsmarges volgend jaar hun hoogtepunt zullen bereiken. Ondertussen zouden de stijgende herbeleggingsrendementen en de sterke vraag naar herverzekeringen de winsten in toenemende mate moeten ondersteunen.
“Wij zijn van mening dat de prijsstelling voor natuurramprisico’s de impact van de klimaatverandering op de claims beter zal weerspiegelen, vooral omdat verschillende herverzekeraars de dekking voor middelgrote natuurramprisico’s terugschroeven, waardoor de prijsstelling minder concurrerend wordt”, aldus Fitch, dat voorspelt dat de combined ratio van de sector in 2024 94% zal bedragen en verwacht dat het rendement op kapitaal op de korte termijn de kapitaalkosten van 8-10% zal overtreffen.
In 2024 zijn verdere premieverhogingen van propertylines waarschijnlijk, samen met strengere voorwaarden, na een aantal jaren van slechte verzekeringsresultaten als gevolg van onvoldoende geprijsde risico’s, de impact van de klimaatverandering op claims en een onverwacht hoge inflatie. De stijgingen zullen echter waarschijnlijk gematigder zijn dan in 2023, aangezien de premies de toereikendheid van de tarieven benaderen of overtreffen. De prijzen voor schadeverzekeringen zouden in 2024 stabiel moeten zijn als gevolg van een ruime toewijzing van herverzekeringskapitaal en aanzienlijke herprijzingen door primaire verzekeraars in de afgelopen jaren om de hoge niveaus van sociale inflatie te compenseren.
Fitch verwacht dat de sector in 2024 een zeer sterk kapitaal zal behouden. Betere acceptatiemarges zouden echter kunnen leiden tot een grotere kapitaalrepatriëring als kapitaal niet kan worden ingezet om de activiteiten tegen aantrekkelijke marges te laten groeien. Hernieuwde belangstelling van institutionele beleggers als gevolg van hogere verwachte rendementen zou kunnen leiden tot een toestroom van alternatief kapitaal naar de sector, en Fitch verwacht dat de overvloed aan traditioneel en alternatief kapitaal zal leiden tot een geleidelijke verzwakking van de herverzekeringsmarkt vanaf 2025.
‘Global Reinsurance Outlook 2024’ is beschikbaar op www.fitchratings.com
