Europese herverzekeraars liggen nog steeds op koers om hun ambitieuze doelstellingen voor 2025 te halen, met een veerkrachtig resultaat in het eerste kwartaal van 2025 ondanks de aanzienlijke schades als gevolg van de bosbranden in LA, aldus Fitch Ratings in een nieuw rapport.
Deze veerkracht komt voort uit de toenemende winstdiversificatie, zeer sterke kapitalisatie en toereikendheid van de reserves, allemaal versterkt tijdens de moeilijke marktomstandigheden van de afgelopen twee jaar. Het gemiddelde rendement op eigen vermogen van de peer group daalde van een hoge 21,2% in het eerste kwartaal van 2024 naar 17,5%.
Sterke onderliggende resultaten bij schadeverzekeringen, verbeterde resultaten bij levensverzekeringen en ziektekostenverzekeringen en stabiele beleggingsopbrengsten ondersteunden het netto resultaat in het eerste kwartaal van 2025. De gecombineerde P&C ratio’s verslechterden van een lage 82,4% in het eerste kwartaal van 2024 naar 87,2% in het eerste kwartaal van 2025 als gevolg van grote schades die aanzienlijk boven de kwartaalverwachtingen uitkwamen. “We schatten dat het jaarbudget voor natuurrampen in het eerste kwartaal van 2025 varieerde van 27% tot 36%.”
De resultaten van L&H verbeterden in het eerste kwartaal van 2025 dankzij een gestage vrijval van de contractuele servicemarge, terwijl de aanhoudende beleggingsresultaten sterke terugkerende inkomsten weerspiegelen, ondersteund door hoge herbeleggingspercentages. Een zwakkere Amerikaanse dollar is negatief voor de groei en winstgevendheid, behalve voor Swiss Re, omdat dit bedrijf in Amerikaanse dollars rapporteert.
De solvabiliteitsratio’s bleven zeer sterk doordat het genereren van bedrijfskapitaal de druk op nieuwe activiteiten en kapitaalbeheer compenseerde. De marktomstandigheden waren concurrerender voor de verlengingen van april, met een lichte prijsdaling en stabiele contractvoorwaarden, waarmee de trend van de verlengingen van januari werd voortgezet. Hierdoor konden herverzekeraars de kwaliteit van hun portefeuillemix verbeteren en selectieve groei doorvoeren.
Het rapport “European Reinsurers’ 1Q25 Results Resilient to Large Losses” is beschikbaar op www.fitchratings.com
