Ondanks de verwachting dat de herverzekeringspremies in 2027 verder zullen dalen door de ruime capaciteit van zowel traditionele herverzekeraars als alternatieve kapitaalverstrekkers, handhaaft S&P een stabiele vooruitblik voor de wereldwijde herverzekeringssector. Sterke fundamenten zullen naar verwachting de steeds uitdagendere marktomstandigheden op korte termijn compenseren.Volgens het meest recente rapport van S&P ondersteunen de ratingtrends deze stabiele sectorvisie. De gemiddelde rating van de bedrijven in de benchmarkgroep voor herverzekeringen ligt aan de bovenkant van de ‘A’-categorie, terwijl de ratingvooruitzichten stabiel zijn voor 85% van de benchmarkgroep, positief voor 10% en negatief voor 5%.
Johannes Bender, kredietanalist bij S&P Global Ratings: “De ruime capaciteit en de lager dan verwachte catastrofeschades in de afgelopen jaren suggereren dat de herverzekeringspremies tot en met 2027 onder druk zullen blijven staan. Als gevolg hiervan zullen herverzekeraars waarschijnlijk steeds meer druk ondervinden om de voorwaarden te versoepelen, terwijl de marges en de algehele winstgevendheid van schadeherverzekeraars geleidelijk zullen afnemen in de periode 2026-2027.”Hoewel geopolitieke instabiliteit, sociale inflatie en schades door natuurrampen belangrijke risico’s vormen, heeft S&P gesuggereerd dat de wereldwijde herverzekeringssector veerkrachtig zal blijven in de periode 2026-2027 dankzij een robuuste kapitalisatie, een verwachte winstgevendheid boven de kapitaalkosten en sterke beleggingsresultaten.
S&P: “Wij zijn van mening dat de marges en de algehele winstgevendheid voldoende zullen blijven om de kapitaalkosten van de sector te dekken. Dit weerspiegelt nog steeds gezonde gecombineerde ratio’s voor schadeherverzekeringen, solide netto-investeringsinkomsten en sterke winsten uit levensherverzekeringen, mits de jaarlijkse verliezen door natuurrampen en grote door de mens veroorzaakte schades binnen de jaarlijkse budgetten blijven.”
Tegen deze achtergrond voorspelt S&P een rendement op eigen vermogen (ROE) van 12%-15% voor de wereldwijde herverzekeringssector in 2026 en 10%-13% in 2027; een combined ratio van 92%-95% in 2026 en 94%-97% in 2027; positieve vrijgave van reserves van 1-2 procentpunten; en sterke netto-investeringsinkomsten, met een netto-investeringsrendement van 3,5%-4,0%.S&P benadrukte bovendien dat de aanzienlijke verzekeringskloof op gebieden zoals cyber, renewable energy en datacenters kansen biedt op de lange termijn.
