Wereldwijde fusies en overnames (M&A) hebben bedrijven die niet betrokken waren bij transacties in de eerste negen maanden van dit jaar overtroffen, volgens onderzoek van WTW op basis van aandelenkoersprestaties[1]. In samenwerking met het M&A Research Centre van Bayes Business School blijkt uit de gegevens dat de M&A-markt op weg is naar het beste jaar sinds de dealboom die volgde op de vertraging als gevolg van de pandemie, wat de weg vrijmaakt voor een sterker jaar in het verschiet.
Vijf M&A-trends voor 2026
De opgehoopte vraag, hoge aandelenkoersen en stabiele rentetarieven hebben geleid tot een sterke toename van M&A-activiteiten, waardoor kopers hopen op een sterke afsluiting van 2025. Jana Mercereau, Head of Europe M&A Consulting bij WTW, bekijkt vijf belangrijke trends die bedrijven in de gaten moeten houden voor 2026:
- De voordelen van onzekerheid
“Na een turbulente start van 2025, gekenmerkt door agressief tariefbeleid en geopolitieke spanningen, wijst de recente stijging van fusies en overnames op een herijking van de markt. Kopers hebben geleerd om te normaliseren en door onzekerheid heen te gaan, ondersteund door lagere financieringskosten en meer vertrouwen in toekomstige groeivooruitzichten.Tegelijkertijd zullen tariefschommelingen, geopolitieke verdeeldheid en regelgevingsbelemmeringen de komende maanden blijven bestaan. Nu steeds meer bedrijven streven naar schaalvergroting, kan een vroege integratieplanning tijdens de due diligence-fase een van de moeilijkste tests blijken te zijn voor kopers die winst willen veiligstellen en langdurige, duurzame groei willen stimuleren.”
- Terugkeer van grote deals wekt optimisme
“In het derde kwartaal van 2025 werden acht megadeals (met een waarde van meer dan 10 miljard dollar) gesloten, het hoogste aantal sinds de laatste drie maanden van 2018. Met een vergelijkbare stijging van het aantal grote deals (met een waarde van meer dan 1 miljard dollar) duidt deze opleving op een groeiend optimisme in de markt.Volgend jaar zullen grootschalige fusies en overnames worden ondersteund door een streven naar ontconglomeratie om te ‘kopen en bouwen’ met het oog op portefeuilleoptimalisatie.”
Jana Mercereau : “Volgend jaar zullen grootschalige fusies en overnames worden ondersteund door een streven naar ontvlechting om te ‘kopen en bouwen’ met het oog op portefeuilleoptimalisatie, in plaats van risicovollere, eenmalige transformatieve transacties. Met de focus op kerncompetenties zal deze terug-naar-de-basisbenadering aan populariteit winnen, met name bij transacties in het middensegment, aangezien kopers kleinere, complementaire overnames doen om snelle expansie, synergieën en integratie van cruciale technologieën te realiseren.Energie, defensie, biofarmacie en technologie zullen ook in 2026 veel belangstelling blijven trekken. Hoewel de druk op de kosten van levensonderhoud de glans van consumentgerichte bedrijven heeft doen vervagen, wordt een verbetering van de dealpijplijn verwacht naarmate de tariefmist in het komende jaar optrekt.”
- Amerikaanse M&A-markt klaar voor groot herstel
“De prestaties van de M&A-markt in Europa en APAC zijn in 2025 verbeterd, maar de meest dramatische ommekeer in de prestaties van transacties vond plaats in Noord-Amerika. Na tien opeenvolgende negatieve kwartalen hebben Noord-Amerikaanse kopers aanzienlijk betere resultaten behaald, en de verwachting is dat dit momentum zich volgend jaar zal voortzetten. Ondanks de aanhoudende onzekerheid over het beleid en de volatiliteit van de markt, zorgen de robuuste bbp-groei en de signalen van de Federal Reserve voor verdere renteverlagingen voor een versoepeling van de financieringsvoorwaarden en een toename van de strategische activiteit in 2026.”
- Private equity: opkomst van voortzettingsfondsen
“Het aantal door private equity gesteunde transacties zal naar verwachting in 2026 toenemen, dankzij meer dan 2 biljoen dollar aan niet-ingezet kapitaal, betere exitmogelijkheden en minder restrictieve schuldmarkten. Het gebruik van voortzettingsfondsen zal versnellen en van een niche naar de mainstream verschuiven, waardoor PE-bedrijven een of meer portefeuilleactiva van bestaande, aflopende fondsen kunnen overhevelen naar nieuwe vehikels. Hierdoor kunnen bestaande investeerders hun geld opnemen en kan nieuw kapitaal worden aangetrokken.”
- AI-boom brengt nieuwe risico’s voor het sluiten van deals met zich mee
“AI is in korte tijd uitgegroeid tot een gamechanger in de snel veranderende wereld van fusies en overnames. Bedrijven passen AI toe om het sluiten van deals te versnellen en te verbeteren – van het zoeken naar veelbelovende doelwitten en het uitvoeren van grondiger due diligence tot het stroomlijnen van de integratie.Innovatieve technologieën brengen ook nieuwe complexiteiten en risico’s met zich mee, met betrekking tot acceptatie, governance en afhankelijkheid van menselijke expertise, die zorgvuldig moeten worden beheerd. Het aanpakken van deze uitdagingen zal cruciaal zijn om het volledige potentieel van AI in fusies en overnames te benutten.”
Mercereau: “De vooruitzichten voor fusies en overnames zijn optimistisch, met voorspellingen die wijzen op een toename van de activiteit als gevolg van grotere deals die gericht zijn op schaalvergroting, innovatie en marktuitbreiding. Hoewel volatiliteit een voortdurende uitdaging blijft en CEO’s voorbereid moeten zijn op langere tijdschema’s, leert de geschiedenis dat periodes van turbulentie het grootste potentieel bieden om waarde te creëren.”
