Het oprichten van captives werd een steeds populairdere strategie, als aanvulling op conventionele verzekeringen door organisaties de mogelijkheid te bieden entiteiten op te richten om hun risico’s zelf te verzekeren. Volgens Business Insurance zijn captives nu goed voor 25% van de wereldwijde zakelijke verzekeringsmarkt, gedreven door de hoge prijs, beperkende voorwaarden en beperkte capaciteit van traditionele verzekeraars. Deze trend heeft een impuls gegeven aan de captive industrie in Europa, die in toenemende mate wordt ondersteund door gunstige wet- en regelgeving.
De Europese verzekeringsmarkt wordt geconfronteerd met een periode van stabilisatie in premies voor verschillende risicoklassen, maar deze factor heeft de voortdurende groei in de wereldwijde en Europese captive verzekeringsmarkt niet gestopt. Terwijl de toekomst van captives in Europa rooskleurig lijkt en het aantal domiciliëringen blijft toenemen, moet het vermogen om de juiste domiciliëring te beoordelen en te selecteren gelijke tred houden.
De groeiende captive trend in Europa zou volgens het rapport meer landen op het continent kunnen inspireren om hun eigen captive wetgeving in te voeren in de komende jaren. Daarnaast onderzoeken bedrijven met bestaande captives opties voor verhuizing om zo goed mogelijk aan te sluiten bij hun veranderende risicoprofiel en de potentiële voordelen van nieuwere vestigingslanden.
Bestaande Europese captives
Luxemburg blijft de grootste hub voor herverzekeringscaptives in de EU, met 195 herverzekeringscaptives aan het eind van 2023. “Het sterke regelgevende kader, beheerd door het Commissariat aux Assurances (CAA), en de aantrekkelijke egalisatievoorzieningen zorgen ervoor dat het aantrekkelijk blijft.”
Ierland, met 65 captives aan het eind van 2023, heeft in drie decennia een robuust ecosysteem voor financiële dienstverlening opgebouwd sinds de eerste captive licentie in 1989. “Het past de Solvency II-regelgeving proportioneel toe via het Probability Risk and Impact System (PRISM), waardoor het een gunstige keuze is voor zowel directe verzekerings- als herverzekeringscaptives.”
Malta onderscheidt zich als enige EU-lidstaat met wetgeving voor Protected Cell Company (PCC). “PCC’s bieden kosteneffectieve, Solvency II-conforme oplossingen en directe toegang tot de EU-markt. In 2023 zal Malta 21 zuivere captives en 79 captive cellen herbergen.”
Zwitserland, dat geen deel uitmaakt van de EU, biedt gestroomlijnde processen voor de oprichting van herverzekeringscaptives. “De Zwitserse solvabiliteitstest (Swiss Solvency Test – SST) sluit aan bij de Europese normen en vereenvoudigt de vereisten voor captives. In december 2023 had Zwitserland 25 captives.”
Guernsey is in geheel Europa de grootste captive domicilie en telde begin vorig jaar 199 pure captives en 123 cellen. “uernsey is niet gebonden aan Solvency II en biedt flexibiliteit en innovatieve kaders, zoals een pre-autorisatieregeling voor verzekeringscellen, ter ondersteuning van een snelle captivevorming.”
Gibraltar, met meer dan 50 jaar ervaring in captives en de eerste captive vestiging in 1967, had eind 2023 tien captives en 27 cellen. “Gibraltar is bezig met de ontwikkeling van een post-Brexit ‘dual captive regime’, in de hoop dat dit nieuwe kader Gibraltar in staat zou stellen om zijn activiteiten in het Verenigd Koninkrijk voort te zetten en tegelijkertijd optimaal gebruik te maken van deze nieuwe groeimogelijkheid en meer flexibiliteit te bieden voor internationale activiteiten.”
Het eiland Man ondersteunt verschillende structuren, waaronder PCC’s, en biedt proportionele solvabiliteitseisen naast infrastructuur voor loan-back regelingen. Begin 2024 bood het eiland onderdak aan 90 pure captives en zeven cellen.
Europese domicilies verbeteren captive omgeving
De hausse in captives zet verschillende Europese landen ertoe aan hun regelgeving voor captives te verbeteren. De hausse in captives zet verschillende Europese landen ertoe aan hun regelgeving voor captives te verbeteren:
Frankrijk voerde in 2023 pro-captive wetgeving in, waardoor de oprichting van captive herverzekeringsentiteiten werd vergemakkelijkt. Eind 2024 telde Frankrijk ongeveer 20 actieve captives, waaruit volgens het rapport het succes van het gunstige regelgevingskader blijkt.
Italië is begonnen met het verlenen van captive-vergunningen en ziet een trend van repatriëring van captives die voorheen in het buitenland gevestigd waren. “Hoewel Italië geen specifieke wetgeving heeft, verwachten we dat er minder strenge bestuursnormen zullen worden ingevoerd, wat de verdere ontwikkeling van captives zal stimuleren.”
Het Verenigd Koninkrijk onderzoekt captive raamwerken als onderdeel van de routekaart van de London Market Group om oplossingen voor risico-overdracht te verbeteren met als doel het Verenigd Koninkrijk te positioneren als een toonaangevende vestigingsplaats.
Zweden is een opmerkelijke hub voor captives geworden, met 30 captives tegen eind 2023. Hoewel het ontbreekt aan specifieke wetgeving, is het Zweedse regelgevingskader onder “Solvency II voldoende gebleken voor captiveactiviteiten.”
Landen als Duitsland, Nederland en Spanje moeten nog specifieke captivewetgeving ontwikkelen. “Lokale activiteiten duiden echter op potentiële groei, omdat organisaties captive oplossingen zoeken om complexe risico’s te managen.”
Voorbereiding op voortdurende groei van captives in Europa
De Europese captive verzekeringsmarkt is klaar voor verdere ontwikkeling en uitbreiding. Dit betekent dat inzicht in de beste vestigingsplaats voor een captive voor meer organisaties een belangrijk onderwerp zou kunnen zijn. “Het vermogen van bedrijven om op agnostische wijze vergelijkingen te maken tussen domiciliëringen bij het beoordelen en opzetten van nieuwe vehikels kan de sleutel zijn tot het behalen van de doelstellingen op het gebied van efficiëntie en risicofinanciering. Om dit proces efficiënt te beheren terwijl het landschap snel blijft verschuiven, kan het nodig zijn om een beroep te doen op externe expertise”, besluit het rapport
