Volgens onderzoek van WTW’s Quarterly Deal Performance Monitor (QDPM) zijn de wereldwijde fusies en overnames (M&A) voor het tweede achtereenvolgende jaar toegenomen, met 726 transacties in de afgelopen 12 maanden. Een stijging van 2% in het aantal voltooide transacties met een waarde van meer dan $ 100 miljoen, vergeleken met 710 transacties in 2024], duidt op een terugkeer naar het niveau van vóór de pandemie.
De gegevens, die zijn verzameld in samenwerking met het M&A Research Centre van de Bayes Business School, laten zien dat de totale prestatiekloof tussen kopers en bedrijven die organische groei nastreven, in 2025 aanzienlijk is verkleind. M&A-transacties presteerden slechts marginaal slechter dan bedrijven die niet bij transacties betrokken waren, met -0,5 procentpunt. Dit is een aanzienlijke verbetering ten opzichte van het voorgaande jaar, toen kopers -10,9 procentpunt slechter presteerden. Bovendien presteerde 32% van de bedrijven die transacties succesvol afrondden beter dan de bredere markt, ondanks de uitdaging om te concurreren met aandelenmarkten die naar recordhoogtes stegen.
Waardestijging
In 2025 steeg de waarde van voltooide transacties tot $ 933 miljard, een stijging van 11% ten opzichte van 2024. De aanhoudende stijging van grote transacties (met een waarde van meer dan $ 1 miljard) domineerde de M&A-activiteit, met een stijging van 14% in de afgelopen 12 maanden tot 201 voltooide transacties, vergeleken met 177 in 2024. De gemiddelde wereldwijde omvang van grote fusies en overnames bereikte in de tweede helft van 2025 ook een nieuw hoogtepunt van $ 2,9 miljard, een stijging van 23% op jaarbasis.
Jana Mercereau, Head of Europe M&A Consulting: “Grote transacties zijn de motor van de markt, maar ze brengen ook hoge risico’s met zich mee en maken het moeilijk om waarde te behouden en te vergroten. Grote investeringen die gebaseerd zijn op een gedegen strategie hebben het potentieel om een bedrijf te hervormen en een pad naar duurzame groei te banen. Aan de andere kant kunnen transacties zonder een duidelijk omschreven, strategisch doel leiden tot waardevernietiging. Gerichte schaalgrootte blijft cruciaal, aangezien de markt grotere bedrijven blijft belonen die in staat zijn om scherpe en onvoorspelbare schommelingen in fusie- en overnameactiviteiten te doorstaan.”
Europa vs rest van de wereld
Alle regionale kopers, behalve die in Europa, presteerden in 2025 slechter dan hun respectieve regionale index. Europese dealmakers presteerden +4,7 procentpunt beter dan hun index, vergeleken met +0,7 procentpunt in 2024, met 153 transacties in 2025, wat vergelijkbaar is met de 155 transacties die het jaar ervoor werden gesloten. In lijn met de bredere Europese trend presteerden Britse kopers ook beter dan de index met +9,0 procentpunten over de 33 transacties die in 2025 werden afgerond.
Kopers in Azië-Pacific bleven 2,1 procentpunten achter op hun regionale index met 199 transacties die in 2025 werden afgerond, een stijging van 22% op jaarbasis. Chinese kopers herstelden zich met 64 transacties in 2025, een stijging ten opzichte van het recorddieptepunt van 31 in het voorgaande jaar. Noord-Amerikaanse kopers presteerden 1,5 procentpunt onder de index met 348 transacties in 2025, vergeleken met 8,7 procentpunt en 361 transacties in 2024.
De stijging van de M&A-activiteit in 2025, met inbegrip van een spectaculaire verbetering van +11 procentpunten in het derde kwartaal, werd getemperd door een scherpe ommekeer bij de dealmakers in de laatste drie maanden, die een recordnegatief kwartaalresultaat van -13,9 procentpunten onder de MSCI World Index lieten zien.
Mercereau: “De dealactiviteit en het algemene optimisme namen toe in 2025, aangewakkerd door robuuste aandelenmarkten, relatieve economische stabiliteit, renteverlagingen en een impuls om AI in te voeren. In het komende jaar blijft een gerichte schaalgrootte van cruciaal belang, aangezien de markt grotere bedrijven blijft belonen die in staat zijn om scherpe en onvoorspelbare schommelingen in de M&A-activiteit te doorstaan, die het ‘nieuwe normaal’ zijn geworden voor dealmakers, geteisterd door aanhoudende geopolitieke turbulentie.
