De premies voor schadeverzekeringen zullen de komende tien jaar naar verwachting gelijke tred houden met de wereldwijde bbp-groei, onder invloed van stijgende schades als gevolg van natuurrampen en vermogensgroei, economische inflatie en inflatoire druk op schadeclaims. De markt wordt volwassen, gekenmerkt door de toetreding van kleinere spelers, uitbesteding van acceptatie en nieuwe manieren van risico-overdracht. Sterke herverzekeraars en alternatieve risico-oplossingen, zoals captives en risicopools, verbeteren de capaciteit, betaalbaarheid en verzekerbaarheid van moeilijker te dekken risico’s. Dat zijn enkele verwachtingen van het Swiss Re Institute in haar meest recente Sigma-study
De wereldwijde markt voor schadeverzekeringen is de afgelopen 20 jaar verdubbeld in omvang tot 2,4 biljoen dollar. Twee decennia van innovatie hebben geleid tot een bredere toegang tot dekking door een combinatie van conventionele en alternatieve structuren dan 20 jaar geleden, aldus het laatste sigma-rapport van het Swiss Re Institute. Een groeiend aantal kleinere, gespecialiseerde spelers zorgt voor efficiëntieverbeteringen, terwijl robuuste herverzekeraars en alternatieve risicoplossingen helpen om de capaciteit te verbeteren in het licht van een risicovollere wereld.
Jérôme Jean Haegeli, Global Chief Economist bij Swiss Re, zegt: “De snelle groei van de schadeverzekeringsmarkt heeft niet alleen te maken met schaalgrootte, maar ook met grotere capaciteit en veerkracht. Verzekeraars zijn efficiënter geworden in het bepalen van premies, het managen en transformeren van risico’s, waardoor ze zelfs in tijden van verhoogde onzekerheid hun capaciteit kunnen ondersteunen. Tegelijkertijd dragen verzekeraars een groter deel van het risico over aan herverzekeraars. Dit is een erkenning van de vraag naar risico-overdracht en een trend die zich gezien het risicolandschap zal voortzetten. Een sterke kapitaalbasis is een belangrijke pijler voor herverzekeraars om hun onmisbare rol als schokdemper te kunnen vervullen. Robuuste herverzekeringen en alternatieve risico-oplossingen verbreden de capaciteit verder en helpen bescherming toegankelijk en betaalbaar te houden in een steeds onzekerder wordende wereld.”
Volgens het Swiss Re Institute zullen de wereldwijde schadeverzekeringspremies de komende tien jaar naar verwachting grotendeels in lijn met het bbp groeien, waarbij de totale premies tegen 2040 bijna zullen verdubbelen. Tegelijkertijd neemt de marktconcentratie af naarmate de concurrentie toeneemt.
Specialisatie en uitbestede acceptatie zorgen voor efficiëntie
Een belangrijke motor voor efficiëntie is de voortdurende desintegratie van de waardeketen van de sector. Makelaars en Managing General Agents spelen een grotere rol in de distributie en acceptatie, waardoor verzekeraars gebruik kunnen maken van specialistische vaardigheden en schaalvoordelen.
Tegelijkertijd vult de markt traditionele verzekeringen steeds vaker aan met alternatieve risico-oplossingen om gelijke tred te houden met de toenemende blootstelling aan risico’s, met name in rampgevoelige regio’s. Captive verzekeraars vertegenwoordigen nu naar schatting $ 60 tot 80 miljard dollar aan wereldwijde premies, waardoor bedrijven vaker voorkomende risico’s zelf kunnen verzekeren en tegelijkertijd gebruik kunnen maken van herverzekeringscapaciteit voor piekblootstellingen.
Publieke, private of publiek-private verzekeringspools en residuele marktmechanismen, zoals FAIR (Fair Access to Insurance Requirements) en windpools in de VS, spelen een steeds grotere rol in het handhaven van de beschikbaarheid waar volatiliteit of schade-ervaringen anders het aanbod zouden beperken.
Gianfranco Lot, Chief Underwriting Officer P&C Reinsurance bij Swiss Re: “De groei van de schadeverzekeringsmarkt bewijst dat deze in staat is om door een complex risicolandschap te navigeren. In de toekomst zou de toepassing van AI bij het afsluiten van verzekeringen de sector kunnen sturen in de richting van datarijke wereldwijde verzekeraars in plaats van wendbare specialisten. Deze verschuiving gaat gepaard met een structurele trend om meer risico’s over te dragen aan herverzekeraars, die een pijler van stabiliteit en een motor van transformatie blijven.”
Nieuwe afhankelijkheden van kapitaalmarkten en beleggerssentiment
Nu meer risico’s hoger in de waardeketen komen te liggen, zijn de herverzekeringspremies de afgelopen tien jaar met ongeveer 7% CAGR (samengesteld jaarlijks groeipercentage) gestegen, vergeleken met 4,2% voor primaire schadeverzekeringen. Deze gelaagde architectuur van risico-overdracht – van kapitaalarme initiators naar herverzekeraars naar alternatieve kapitaalgedekte retrocessie – heeft de kapitaalefficiëntie en de veerkracht van de markt verbeterd, maar ook nieuwe afhankelijkheden van kapitaalmarkten en het sentiment van beleggers geïntroduceerd.
Risicomodellering, op gebieden zoals natuurrampen, motorvoertuigen, aansprakelijkheid en cyberrisico’s, is een belangrijke factor om het gedesaggregeerde model te laten werken. Vooruitgang op het gebied van risicomodellering vergemakkelijkt de waardering, verpakking en groothandelsverplaatsing van risico’s van kapitaalarme initiators naar full-stack verzekeraars en herverzekeraars. De groei en consolidatie van groothandelsmakelaars vullen deze trend aan.
Of de recente groei van kleinere spelers een blijvende verschuiving of een cyclisch effect van harde markten blijkt te zijn, zal afhangen van de prijsvoorwaarden, de groothandelsappetijt en de tolerantie van de regelgeving voor kapitaalarme modellen.
Regionale dynamiek in geavanceerde en opkomende markten
In geavanceerde markten zijn zowel particuliere als zakelijke schadeverzekeringspremies in de twee decennia tot 2024 bijna verdubbeld. Property goed overtrof alle andere sublijnen, omdat de blootstelling sneller groeide dan het bbp en verplichte regelingen voor natuurrampen zich verspreidden, maar cat bonds en herverzekeringsinstromen voorkwamen capaciteitstekorten. Sinds 2019 zijn bedrijfsmatige aansprakelijkheidsverzekeringen verschoven van een lage eencijferige groei naar hoge eencijferige CAGRs. De snelle groei in de VS als gevolg van de toename van het aantal rechtszaken blijft een belangrijke factor voor claims en vraag.
Aan de particuliere kant compenseerden property- en nicheproducten het langdurige dalende aandeel van motorrijtuigenverzekeringen, wat een weerspiegeling is van de sterkere stijging van het aantal claims voor propertyschade. Swiss Re Institute verwacht dat deze megatrends zich zullen voortzetten, waarbij zowel property- als aansprakelijkheidsverzekeringen in ongeveer hetzelfde tempo zullen groeien.
.In opkomende markten zal de wereldwijde verdeling tussen zakelijk (46%) en particuliere (54%) verzekeringen naar verwachting gehandhaafd blijven, waarbij de bedrijfsmatige groei wordt aangedreven door toenemende bedrijfsrisico’s en particuliere verzekeringen worden ondersteund door een inhaalbeweging op het gebied van autoverzekeringen in opkomende markten. Opkomende markten zijn al goed voor 20% van de wereldwijde schadeverzekeringspremies, een percentage dat sinds 2014 ongewijzigd is gebleven. Door toenemende technische mogelijkheden kan dit aandeel volgens het sigma-rapport boven de huidige 20% uitkomen.
