Na een uitdagende periode voor fusies en overnames (M&A) in de wereldwijde herverzekeringssector stellen sectoranalisten dat 2025 het jaar zou kunnen zijn waarin de markt omslaat, voornamelijk gevoed door strategische consolidatie, zo komt baar voren uit een recente peiling van Reinsurance News.Uit de enquête bleek dat 49% van de honderden respondenten denkt dat strategische consolidatie de belangrijkste motor zal zijn voor fusies en overnames in de herverzekeringssector in 2025, gevolgd door private equity (20%).Digitale transformatie werd genoemd door 18% van de deelnemers, terwijl veranderingen in de regelgeving op de laatste plaats kwamen, met slechts 13%.
Deze voorspelling komt overeen met de voorspellingen van Fitch-analisten eind vorig jaar, die suggereerden dat een verzwakkende markt en slinkende organische groeimogelijkheden de M&A-activiteit in de herverzekeringsbranche zouden stimuleren, omdat bedrijven met opgebouwd kapitaal mogelijk worstelende herverzekeraars willen overnemen.De fusies en overnames werden in 2024 vertraagd door de aanhoudende harde markt, waardoor herverzekeraars zich konden richten op organische groei dankzij gunstige prijzen en voorwaarden.Uitdagingen zoals integratierisico’s, zorgen over de toereikendheid van de schadereserves en onzekerheden in de regelgeving droegen hier ook aan bij.
Ondanks de algehele vertraging werd in een WTW-rapport een stijging van 15% opgemerkt in wereldwijde fusies en overnames met een waarde van meer dan $ 100 miljoen in de tweede helft van 2024, grotendeels gedreven door een stijging in grote transacties (tussen $ 1 miljard en $ 10 miljard), met 99 van dergelijke deals.Jana Mercereau, Head of Europe M&A Consulting bij WTW, verklaart: “De financieringsvoorwaarden zijn verbeterd, met een stabilisatie van de rentetarieven en een nieuwe Amerikaanse regering die een versoepeling van de regelgeving signaleert. Het zal echter een uitdaging blijven om in 2025 complexe fusies en overnames tot een goed einde te brengen.
Zij vervolgt : “Dealmakers hebben te maken met ‘bekende onbekenden’, zoals het risico dat nieuwe prijzen en beleidsmaatregelen de inflatie weer aanwakkeren en de stabiliteit van de toeleveringsketen en de consumentenprijzen beïnvloeden. De groeiende invloed van private equity op fusies en overnames zal ook een grote impact hebben. Met biljoenen in droge kruit om in te zetten, zullen PE-firma’s hun expertise in complexe deals inzetten om agressieve tijdschema’s te stimuleren, waardoor kopers van bedrijven gedwongen worden om efficiënter en flexibeler te concurreren.”
De Britse financiële dienstverleningssector, die banken, verzekeraars en vermogensbeheerders omvat, zag in 2024 ook de M&A-activiteit toenemen en bereikte het hoogste jaarlijkse volume sinds 2012.Damian Hourquebie, UK Financial Services Strategy and Transactions Leader bij EY, licht toe: “De fusies en overnames in de financiële dienstverlening in het Verenigd Koninkrijk bereikten in 2024 een hoogtepunt in tien jaar, doordat tekenen van economisch herstel het marktvertrouwen stimuleerden, waarderingen stegen en inkomende deals toenamen. Hoewel optimisme gerechtvaardigd is, kunnen macro-economische onzekerheid en geopolitieke spanningen in 2025 voor tegenwind zorgen.”Hij concludeert “Als de economische vooruitzichten van het Verenigd Koninkrijk echter blijven verbeteren zoals verwacht, verwachten we aanhoudende fusies en overnames in 2025, naarmate het vertrouwen groeit en bedrijven hun transformatieplannen versnellen.”
