“De verzekeringssector blijft kampen met economische onzekerheid, veranderende regelgeving en verhoogde geopolitieke spanningen”, zo valt te lezen in Lockton’s Market Update getiteld More Questions Than Answers, dat een uitgebreid halfjaarlijks overzicht biedt van de ontwikkelingen binnen de zakelijke verzekeringsmarkt, met een analyse van premietrends, herverzekeringsactiviteiten, schades door natuurrampen en wereldwijde risicofactoren.
Verzekeraars gingen 2025 in met een sterke financiële basis. Lockton merkt op dat verzekeraars dankzij strikte acceptatiecriteria en beleggingswinsten winstgevend konden blijven. Macro-economische zorgen, waaronder een krimp van het Amerikaanse bruto binnenlands product in het eerste kwartaal van 2025 en recordschades door natuurrampen, hebben de vooruitzichten voor de rest van het jaar echter getemperd.
Omstandigheden op de herverzekeringsmarkt
Lockton meldt dat de omstandigheden op de herverzekeringsmarkt gunstig bleven tijdens de verlenging van de verdragen op 1 april 2025. Herverzekeraars van onroerend goed tonen flexibiliteit op het gebied van premies en voorwaarden, ondersteund door een solide kapitaalpositie en winstgevendheid op het gebied van verzekeringen in 2023 en 2024. De bosbranden in Californië in januari hadden vooral gevolgen voor particuliere verzekeringen en retrocessielagen, met een beperkte impact op zakelijke propertyverzekeringsprogramma’s.
De aansprakelijkheidsherverzekeringsmarkt wordt ook als over het algemeen stabiel beschreven. Volgens het rapport zijn herverzekeraars over het algemeen tevreden met de recente maatregelen van cedenten om aansprakelijkheidsportefeuilles te managen, waaronder het verlagen van limieten. De verdragspercentages zijn stabiel, de capaciteit blijft ruim en er worden geen grote verstoringen verwacht, tenzij zich belangrijke gebeurtenissen voordoen.
Parametrische verzekeringen en strategische overwegingen bij aankoop
Lockton merkt op dat sommige verzekeringskopers terugkeren naar traditionele propertydekking nadat ze eerder tijdens de harde markt parametrische verzekeringen hadden afgesloten. Anderen blijven parametrische producten gebruiken vanwege hun gestroomlijnde claimprocessen en flexibiliteit. “Andere kopers die de afgelopen jaren voor parametrische dekking hebben gekozen vanwege de snelle afhandeling van claims en flexibele voorwaarden, blijven dergelijke polissen afsluiten; in sommige gevallen verhogen ze zelfs de limieten”, aldus het rapport.
Lockton schetst verschillende strategieën om door de huidige verslappende markt te navigeren:
- Herbeoordeel retenties, limieten en attachement points
- Verruim de voorwaarden en schrap uitsluitingen
- Streef naar meerjarige premiegaranties
- Maak gebruik van modellering en inzichten op basis van kunstmatige intelligentie
- Voer scenariotests uit om de veerkracht te vergroten
- Werk samen met makelaars om te beoordelen of wereldwijde programma’s of lokaal toegelaten dekkingen geschikt zijn
Deze aanbevelingen worden gepresenteerd als manieren waarop kopers zich effectiever kunnen positioneren met het oog op toekomstige marktcycli.
Inzichten in dekkingslijnen
Property: Lockton meldt dat de propertypremies voor het eerst in jaren dalen. De gemiddelde premies daalden in het eerste kwartaal van 2025 met 1,3% en kopers zien een grotere capaciteit en verbeterde voorwaarden. Programma’s die niet aan nat cat-risico’s zijn blootgesteld, zien premiewijzigingen van min 15% tot stabiel, terwijl accounts die aan rampen zijn blootgesteld, dalingen zien van min 20% tot min 5%. Verzekeraars concurreren agressief om het middensegment van de markt. Ze blijven echter voorzichtig over toekomstige rampen, vooral gezien de $ 38 miljard aan schade door bosbranden die in het eerste kwartaal werd gemeld.
Cyberverzekering: De omstandigheden op de cyberverzekeringsmarkt blijven concurrerend. Volgens Lockton zijn verzekeraars actief op zoek naar nieuwe en verlengde contracten. In sommige segmenten vinden bescheiden premieverhogingen plaats, als gevolg van een uitdagender schadeomgeving, maar de capaciteit en de vraag blijven sterk.
Aansprakelijkheid van bestuurders en functionarissen (D&O): De D&O-premies zijn in het eerste kwartaal verder gedaald, maar Lockton meldt dat verzekeraars denken dat de markt zijn dieptepunt bereikt. Nu de premies stabiliseren, is de focus verschoven naar het handhaven van de acceptatiediscipline en het managen van de schadetrends. Kopers kunnen bij verlengingen te maken krijgen met meer controle, maar de concurrentie tussen verzekeringsmaatschappijen blijft actief.
Aansprakelijkheidsverzekering: Lockton omschrijft de aansprakelijkheidsmarkt als ‘uitdagend’. Sociale inflatie en toenemende schade-omvang blijven de premiedruk opvoeren. Het rapport merkt op dat brede hervormingsinspanningen op het gebied van onrechtmatige daad niet zijn gerealiseerd. In 2024 waren er 135 ‘nucleaire” vonnissen’– schadevergoedingen van $ 10 miljoen of meer – tegenover 90 in 2023. Daarvan waren er 49 hoger dan $ 100 miljoen. Wetgevende maatregelen in Georgia (SB 68 en SB 69) worden genoemd als pogingen om de financiering van rechtszaken aan te pakken en bewijs van niet-economische schade te beperken.
Arbeidsongevallenverzekering: Arbeidsongevallenverzekering blijft een van de meest winstgevende takken van sport voor voor verzekeraars. Lockton verwijst naar de National Council on Compensation Insurance, die voor 2024 een gecombineerde ratio van 86% rapporteerde, waarmee het tiende opeenvolgende jaar van winstgevendheid werd gemarkeerd. In het eerste kwartaal van 2025 daalden de mediane tarieven voor gegarandeerde kosten en schadegevoelige programma’s met 2,9%. Het rapport benadrukt dat de branche concurrerend blijft, met gunstige voorwaarden voor kopers.
Schade door natuurrampen
Lockton wijst op een aanzienlijke toename van de verzekerde schade als gevolg van natuurrampen. Amerikaanse schadeverzekeraars rapporteerden in het eerste kwartaal van 2025 voor $ 50 miljard aan verzekerde schade, waarvan $ 38 miljard toe te schrijven was aan de bosbranden in Zuid-Californië in januari. Volgens het rapport bedroegen de wereldwijde verzekerde catastrofeschade in 2024 in totaal $ 137,4 miljard en zal deze in 2025 naar verwachting $ 145 miljard bedragen, waardoor dit jaar mogelijk het op drie na duurste jaar ooit wordt.
Het rapport stelt dat secundaire gevaren (perils), waaronder convectieve stormen en overstromingen, in 2024 verantwoordelijk waren voor bijna 60%t van alle catastrofeschades. Lockton merkt op dat de catastrofale volatiliteit naar verwachting zal aanhouden en dat verzekeraars voorzichtig blijven in de aanloop naar het orkaanseizoen. De National Oceanic and Atmospheric Administration voorspelt een kans van 60% op bovengemiddelde orkaanactiviteit in de Atlantische Oceaan in 2025.
Geopolitiek risico en wereldwijde programmastructurering
Lockton identificeert verschillende wereldwijde risicotrends die van invloed zijn op multinationale verzekeringsprogramma’s, zoals hieronder beschreven.
- Betrekkingen tussen de VS en China. De strategische concurrentie op het gebied van handel, technologie en regelgeving houdt aan. Ontwikkelingen op het gebied van dataprivacy, exportcontroles en naleving van milieuwetgeving zorgen voor een hervorming van risicoblootstellingen en dekkingsvereisten.
- Hyperlokalisatie en verschillen in regelgeving. Bedrijven herzien hun wereldwijde verzekeringsstructuren als gevolg van veranderingen in de regelgeving in China, Latijns-Amerika en het Midden-Oosten. Veel bedrijven evalueren het gebruik van afzonderlijke, lokaal toegelaten polissen die beter aansluiten bij de nationale vereisten.
- Volatiliteit in opkomende markten. Politieke instabiliteit en valutarisico’s in Latijns-Amerika en Afrika worden genoemd als groeiende zorgen. Lockton merkt op dat volatiele wisselkoersen de premiewaarden kunnen uithollen en de schadeclaimkosten in polissen in vreemde valuta kunnen opdrijven, waardoor goed gestructureerde valutaconversieclausules.
Het rapport bespreekt ook de gevolgen van het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten en adviseert bedrijven om de dekkingen voor onroerend goed, zeevracht, ongevallen tijdens zakenreizen en politiek geweld te herzien. Uitsluitingen voor oorlog en evacuatieclausules worden aangemerkt als cruciale elementen voor herziening.
