Hoewel herverzekeraars hun activiteiten op het gebied van natuurrampen blijven uitbreiden, is het tempo van de groei ten opzichte van vorig jaar afgenomen en zal het naar verwachting in 2026 gematigd blijven naarmate de prijsvoorwaarden verslechteren, aldus een recent rapport van S&P Global Ratings.In 2024 steeg de totale risicoblootstelling van de 19 grootste herverzekeraars met 14%, maar de bereidheid om rampenrisico’s te accepteren is in 2025 afgenomen door dalende premies.
Desondanks blijven de meeste herverzekeraars hun portefeuille van rampenverzekeringen uitbreiden in lijn met kapitaalverhogingen. S&P schat dat de blootstelling van de 19 grootste herverzekeraars in totaal 20% van de door S&P Global Ratings aangepaste TAC vertegenwoordigt, een lichte daling ten opzichte van 21% in 2024.
S&P stelt dat wereldwijde herverzekeraars in een sterke positie blijven, met een kapitaal op recordniveau en gezonde vooruitzichten voor de acceptatiemarge. Hoewel de omstandigheden zijn gaan verslechteren en de volatiliteit hoog blijft, wordt verwacht dat herverzekeraars hun posities zullen verdedigen. Na een aantal jaren van positieve prijscorrecties zal de propertycatastrofe portefeuille in 2026 waarschijnlijk aantrekkelijk blijven voor herverzekeraars .Gezien de onzekere en volatiele omgeving verwacht S&P dat herverzekeraars voorzichtig riskmanagement zullen toepassen bij de uitbreiding van hun portefeuilles voor catastroferverzekeringen in 2026.
Op sectorniveau is S&P van mening dat de kapitalisatie bestand is tegen ernstige jaarlijkse schade van meer dan $ 300 miljard in de hele sector, waarbij wordt opgemerkt dat schades van deze omvang waarschijnlijk niet zullen leiden tot een daling van de kapitalisatie tot onder het betrouwbaarheidsniveau van 99,99%. S&P benadrukte ook de veerkracht van zijn steekproef en verklaarde dat alle 19 herverzekeraars hun kapitaaltoereikendheid in 2025 zouden behouden, zelfs als de totale schades oplopen tot een stressscenario dat eens in de 50 jaar voorkomt.
Sachin Bhojani, kredietanalist bij S&P Global Ratings: “Wij zijn van mening dat de 19 grootste herverzekeraars wereldwijd over solide inkomsten en kapitaalbuffers blijven beschikken om ernstige stress te weerstaan voordat het kapitaal wordt aangetast. Hoewel de schades als gevolg van de bosbranden in Californië in totaal $ 40 miljard bedroegen, verwachten we dat 50% van het jaarlijkse rampenbudget voor de rest van het jaar beschikbaar zal zijn.”
In het rapport wordt opgemerkt dat de sector te maken heeft met tegenwind door inflatie van schadeclaims, stijgende schadeclaims in de VS, toenemende klimaatvariabiliteit en volatiliteit op de financiële markten. De robuuste kapitaaltoereikendheid en solide marges van de wereldwijde herverzekeraars bieden echter enige bescherming tegen grote schokken, waaronder natuurrampen.
