Volgens de jaarlijkse wereldwijde verzekeringsexpertise-enquête van vermogensbeheerder BlackRock hebben verzekeraars in 2025 minder riskappetite en streven ze naar een flexibelere benadering van asset management vanwege inflatiezorgen en aanhoudende onzekerheid.
Tussen juli en september ondervroeg de vermogensbeheerder 463 senior beleggingsmanagers in 33 markten, die samen goed zijn voor $ 23 biljoen aan beheerd vermogen. Bijna twee derde (63%) van de respondenten noemde inflatie als het grootste macro-economische risico, gevolgd door geopolitieke spanningen (50%) en een omgeving met hoge rentetarieven (42%), zo blijkt uit de 14e editie van BlackRock’s wereldwijde verzekeringsonderzoek. Het recessierisico, dat in 2023 op de eerste plaats stond, is dit jaar gedaald naar de vijfde plaats (35%).
Gezien het huidige macro-economische klimaat geeft slechts 12% van de verzekeraars aan dat ze van plan zijn om hun riskappetite in de komende 12 maanden te verhogen, tegenover 19% in 2022. Driekwart van de respondenten meldt van plan te zijn om hun huidige risicoprofiel in de komende maanden te handhaven.Verzekeraars verbeteren de diversificatie van hun portefeuille door een evenwicht te zoeken tussen verschillende activaklassen en door particuliere activa op te nemen, aldus het rapport. Ongeveer 93% van de respondenten gaf aan te verwachten dat ze hun blootstelling aan de particuliere markt zouden vergroten, terwijl slechts 3% van plan was deze te verminderen.
Wat het bedrijfsmodel voor vermogensbeheer van verzekeraars betreft, geeft 53% van de verzekeraars aan dat ze zouden overschakelen van een volledig intern model naar een hybride model dat interne expertise combineert met externe partners. Verzekeraars leggen ook de nadruk op kapitaalbeheer. Ongeveer twee derde (67%) van de respondenten is van plan te zijn om herverzekeringssidecars te gebruiken om premies en verliezen te delen met investeerders, en 54% verwachtte het kapitaal van derden in de komende 12 maanden te zullen verhogen.
“Deze toegenomen focus op kapitaalbeheer wordt grotendeels gedreven door de behoefte van verzekeraars om hun balansinkomsten te diversifiëren door middel van meer op provisies gebaseerde inkomsten, hun balansen en kapitaalstructuren te optimaliseren, hun activamix te differentiëren via sidecars en toegang te krijgen tot niet-verwaterende kapitaalbronnen”, aldus het rapport.Uit het onderzoek bleek dat publieke activa nog steeds de belangrijkste allocatie zijn voor verzekeraars wereldwijd. Er was een voorkeur voor staatsobligaties (44% is van plan de allocatie in de komende 12 maanden te verhogen), contanten en kortlopende instrumenten (42%) en ESG-gerelateerde beleggingen (40%).
Ondertussen blijft de vraag naar particuliere activa groot: wereldwijde verzekeraars geven aan dat ze van plan zijn hun allocaties te handhaven (58%) of te verhogen (30%), tegenover 12% die verwacht de allocaties te verlagen.“Uit de enquêteresultaten van 2018 tot 2025 blijkt een structurele verschuiving in de vraag naar particuliere activa, onafhankelijk van de rentecyclus”, aldus het rapport.De meeste verzekeraars (73%) zeggen te investeren in AI-gerelateerde technologie. De meest genoemde toepassingen waren het evalueren van investeringsmogelijkheden (70%) en het verzekeren van risico’s (68%).Tegelijkertijd zijn de meest genoemde operationele aandachtsgebieden van verzekeraars het beheer van activa en passiva (62%), risicobeheer (55%) en compliance (40%).
