De toenemende fragmentatie van het wereldwijde financiële systeem hervormt de omgeving waarin verzekeraars en herverzekeraars opereren, aldus een nieuw rapport van de Geneva Association, de denktank voor de wereldwijde verzekeringssector, bestaande uit CEO’s van (her)verzekeringsmaatschappijen. Naarmate geopolitieke overwegingen een steeds grotere rol spelen in grensoverschrijdende financiering, worden bedrijven geconfronteerd met een complexere omgeving voor internationale risico-overdracht, investeringen en kapitaalbeheer.
Het rapport concludeert dat financiële fragmentatie op zichzelf waarschijnlijk beheersbare gevolgen zal hebben voor de verzekeringssector, maar dat er significantere risico’s ontstaan als deze samenvalt met bredere stress op de activamarkten. Dit onderstreept het belang van voorbereiding en veerkracht.
Belangrijkste bevindingen zijn:
- Financiële fragmentatie maakt het moeilijker om toegang te krijgen tot grensoverschrijdende herverzekering, verhoogt de dekkingskosten en zorgt ervoor dat verzekeraars meer risico in lokale markten behouden.
- Naarmate de fragmentatie zich uitbreidt, kunnen internationale verzekeraars te maken krijgen met grotere beperkingen op grensoverschrijdende risico-overdracht, minder diversificatie en een minder efficiënte kapitaalallocatie.
- In geval van ernstige verstoringen op de financiële markten zou fragmentatie de balansstress van verzekeraars versterken als de liquiditeit en kapitaalbuffers onder druk komen te staan.
- Bedrijven kunnen deze risico’s verminderen door hun risico-overdrachtstrategieën te herzien, hun kapitaalstructuren aan te passen en hun liquiditeitsbeheer te versterken.
- Beleidsmakers spelen ook een rol door grensoverschrijdende samenwerking op het gebied van toezicht te handhaven en de infrastructuur voor betalingen en afwikkeling te beschermen.
Jad Ariss, Managing Director van de Geneva Association: “De wereldeconomie treedt een nieuwe fase in, waarin geopolitieke overwegingen een steeds grotere rol spelen bij de vormgeving van de financiële markten. Voor een sector die is gestoeld op internationale risicodeling en langetermijninvesteringen, is het essentieel om te begrijpen hoe deze veranderingen van invloed zijn op de rol die verzekeraars spelen bij het versterken van de veerkracht.”
Darren Pain, Director of Research bij de Geneva Association en medeauteur van het rapport, voegt daaraan toe: “Financiële fragmentatie raakt verzekeraars via uiteenlopende kanalen tegelijk, van herverzekeringsmarkten tot beleggingsportefeuilles en liquiditeit. Door beide zijden van de balans van verzekeraars in samenhang te onderzoeken, biedt ons rapport instrumenten om te analyseren hoe financiële fragmentatie de veerkracht van de sector kan beïnvloeden en waar verzekeraars hun voorbereidingen op moeten richten.”
