Moody’s Ratings verwacht dat de vraag en het aanbod op de herverzekeringsmarkt bij de belangrijke verlengingen op 1 januari 2026 in het voordeel van kopers zullen zijn, waarbij de premies voor herverzekeringen voor nat cat-risico’s waarschijnlijk met ongeveer 15% zullen dalen, met variaties per regio en risico.
. Na het bereiken van een hoogtepunt in 2023 zijn de premies voor herverzekeringen in 2025 gedaald en wordt verwacht dat ze bij de komende verlenging op 1 januari verder zullen dalen, ondanks opnieuw een jaar met meer dan $ 100 miljard aan verzekerde schade als gevolg van natuurrampen, het zesde jaar op rij. Desondanks verwacht Moody’s Ratings dat kopers van herverzekeringen zich zullen blijven richten op het verkrijgen van meer bescherming.
Volgens Moody’s Ratings zal in 2026 “de vraag naar herverzekering waarschijnlijk sterk blijven, aangezien primaire maatschappijen de volatiliteit willen verminderen en meer limieten willen veiligstellen om rekening te houden met de gestegen kosten voor vervanging van onroerend goed”. Hoewel de schades als gevolg van natuurrampen wereldwijd hoog waren, merkt het ratingbureau op dat er geen aanwijzingen zijn voor een verslechtering van het kapitaal in de herverzekeringssector, terwijl de alternatieve kapitaalstromen naar catastrofeobligaties opnieuw een recordniveau hebben bereikt.
“Als gevolg hiervan verwachten we dat de vraag en het aanbod op de herverzekeringsmarkt in het voordeel zullen zijn van kopers van herverzekeringen, waarbij de premies voor herverzekeringen voor nat cat-risico’s met betrekking tot onroerend goed waarschijnlijk met ongeveer 15% zullen dalen, hoewel er verschillen zullen zijn per regio en risico”, aldus Moody’s Ratings.
Desondanks hebben analisten van Moody’s Ratings dezelfde mening als talrijke CEO’s van grote, wereldwijde herverzekeraars, die benadrukken dat het risicogecorrigeerde rendement op herverzekeringen tegen rampen met betrekking tot onroerend goed nog steeds aantrekkelijk is voor herverzekeraars.
Volgend jaar zal de vraag naar herverzekeringen waarschijnlijk sterk blijven, aangezien primaire maatschappijen de volatiliteit willen verminderen en meer limieten willen veiligstellen om rekening te houden met de gestegen vervangingskosten van onroerend goed”, aldus Moody’s Ratings. “Aan de aanbodzijde hebben we, ondanks de hoge catastrofeschade wereldwijd, geen verslechtering van het kapitaal in de herverzekeringssector gezien en zijn de alternatieve kapitaalstromen naar catastrofeobligaties op recordniveau.
Tijdens de zogenaamde reset hebben herverzekeraars, naast aanzienlijke premieverhogingen, de voorwaarden aangescherpt en aangedrongen op structurele veranderingen, met name hogere aansluitingspunten om frequentieschades als gevolg van secundaire gevaren te voorkomen, een maatregel die wordt geprezen als belangrijk voor duurzame winstgevendheid in een sterkere premieomgeving.
Vanwege deze dynamiek wordt verwacht dat een kopersmarkt in 2026 een dominante rol zal spelen. Er worden al voorspellingen gedaan dat de tarieven waarschijnlijk zullen dalen bij de verlengingen halverwege het jaar als er geen grote schadegevallen worden geconstateerd.
Samengevat zegt Moody’s Ratings: “Ondanks de premiesdaling zijn de verwachte rendementen voor herverzekeringen van nat cat-risico’s nog steeds aantrekkelijk. De voorwaarden zullen naar verwachting over het algemeen stabiel blijven, hoewel we enkele tekenen van erosie beginnen te zien.”
