“Steeds meer intermediairbedrijven onderzoeken de mogelijkheden van fusies en overnames over de landsgrenzen heen. Spelers die eerst nog puur regionaal actief waren, zijn in een paar jaar tijd uitgegroeid tot pan-Europese grootmachten”, zegt Michel Schaft, Managing Director bij MarshBerry Europe, in reactie op het deze week verschenen ‘Marktrapport 2025 verzekeringsdistributie’ van zijn bedrijf.
Hij verwacht dat deze toename in internationale M&A-activiteit aanhoudt: “Strategische kopers, al dan niet ondersteund door private equity investeerders, zijn betrokken in een ware race om internationale platformen. En er zijn geen signalen dat investeerders hun belangstelling in de sector verliezen.” Private equity koopt niet alleen zelf, maar financiert ook de strategische kopers en is goed voor meer dan 60% van de M&A-investeringen in de Europese distributiemarkt.
Ingijpende transformatie
Het landschap van verzekeringsintermediairs ondergaat een ingrijpende transformatie. Wat ooit een gefragmenteerde en lokaal gerichte sector was, verandert nu in hoog tempo naar een meer internationale en geconsolideerde structuur. Het tijdperk waarin verzekeringsintermediairs strikt lokale spelers waren, behoort tot het verleden, schrijft MarshBerry in het rapport.
“ Nog nooit hebben zoveel intermediairbedrijven de mogelijkheden van fusies en overnames (M&A) over de landsgrenzen onderzocht. Bedrijven uit het Verenigd Koninkrijk breiden uit naar het vasteland van Europa, grote Amerikaanse makelaars drukken hun stempel op de sector, en ook onze eigen nationale kampioenen wagen de stap naar het buitenland. Private equity (PE) en door PE gefinancierde kopers zijn de drijvende kracht achter deze groei, goed voor meer dan 60% van de deals in de Benelux. “
Nederland
Volgens cijfers van MarshBerry werden alleen al in Nederland het afgelopen jaar bijna 100 aandelenoverdrachten geregistreerd, exclusief overnames van portefeuilles en eenmansbedrijven. Bij 35% van de transacties had de koper een internationale achtergrond. Na de verkoop door Ecclesia Group vorige maand, zijn 12 spelers uit de Europese Top 20 actief in Nederland.
De gezamenlijke omzet van intermediairs in de Top 20 bedraagt bijna € 19 miljard. Een toename van ruim 15% ten opzichte van het jaar daarvoor. De grootmakelaars Marsh & McLennan Companies Inc., Aon plc en Willis Towers Watson Public Limited Company domineren nog altijd de Europese markt, maar wat volgens het rapport opvalt is de enorme groei van strategische kopers. De Britse makelaars Howden Broking Group Limited en The Ardonagh Group Limited verdubbelen elke twee à drie jaar hun omzet en zijn de omzetgrens van € 1 miljard al ruim gepasseerd in Europa. Toch is de Duitse GGW Group de echte uitschieter, die in één jaar tijd een omzetstijging van maar liefst 71% laat zien.
Alertheid geboden
In dit consolidatiegeweld voelen kleinere kantoren de druk. Is dat terecht? “Nee”, zegt Schaft. “Met een gezond assurantiekantoor zit je in de driver’s seat. Zolang je maar alert bent op de kansen en bedreigingen en daar tijdig strategisch op inspeelt. Want over drie tot vijf jaar ziet de markt er heel anders uit, zowel qua marktverhoudingen als innovatie. Ons marktrapport brengt de grote verschuivingen in beeld en biedt alle inzichten die ondernemers nodig hebben om goed onderbouwde beslissingen te nemen in deze dynamische markt.”.
Enkele highlights uit het rapport:
- De Europese verzekeringsmarkt (EU 27, plus Zwitserland, IJsland, Liechtenstein, Noorwegen en het Verenigd Koninkrijk) is de op één na grootste ter wereld, met een totaal premievolume van €1.527 miljard.
- Intermediaire kanalen spelen een cruciale rol in de distributie van verzekeringsproducten naar Europese huishoudens en bedrijven. Het aandeel van onafhankelijke verzekeringsintermediairs (die niet verbonden zijn aan een verzekeraar) in het totale Europese premievolume bedraagt 31%.
- Onafhankelijke intermediairbedrijven winnen steeds meer marktaandeel ten opzichte van gebonden agenten, bankverzekeraars en directe distributiekanalen. Deze groei is zichtbaar in zowel de complexe als eenvoudige risicosegmenten.
- Intermediairbedrijven van hoge kwaliteit blijven heel aantrekkelijk voor investeerders. De waarde van private equity investeringen in verzekeringsintermediairs steeg in 2024 tot recordhoogte en de verwachting is dat 2025 deze mijlpaal overtreft.
- Een groeiend aantal Europese intermediairbedrijven omarmen buy-and-build-strategieën en vele kijken naar grensoverschrijdende M&A-kansen. Deze trend jaagt bedrijfswaarderingen op. De gemiddelde financiële waardering voor verzekeringsintermediairs is de afgelopen 15 jaar meer dan verdubbeld.
Het marktrapport ‘Verzekeringsdistributie in Europa’ is beschikbaar in het Nederlands, Engels en Duits op www.MarshBerry.com/EU.
Foto Marsh Berry/Marco de Swart
