Europese dealmakers waren in de eerste helft van 2025 toonaangevend in de fusie- en overnamesector (M&A) met sterke prestaties, zo blijkt uit het laatste onderzoek van WTW. Op basis van de aandelenkoersprestaties overtroffen Europese kopers bedrijven die niet betrokken waren bij M&A-activiteiten met een indrukwekkende +9,4 procentpunt (pp) voor deals met een waarde van meer dan 100 miljoen dollar in de afgelopen zes maanden, zo blijkt uit nieuwe gegevens van WTW’s Quarterly Deal Performance Monitor (QDPM
Deze gegevens, die in samenwerking met het M&A Research Centre van de Bayes Business School zijn verzameld, laten een opmerkelijke ommekeer zien ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, toen dealmakers in Europa met -9,2 procentpunt onder hun regionale index presteerden. Britse kopers volgden de bredere Europese trend met eveneens robuuste prestaties. Het aantal transacties in de regio blijft stabiel met 64 voltooide transacties in de eerste zes maanden van 2025, vergeleken met 65 in dezelfde periode vorig jaar.
Ook kopers in Azië-Pacific keerden terug naar positief terrein met een prestatie van +3,9 procentpunt boven hun regionale index en 100 transacties die in de afgelopen zes maanden werden afgerond, een aanzienlijke stijging ten opzichte van de 69 transacties die in de eerste zes maanden van 2024 werden afgerond. Deze stijging in volume is bijna volledig te danken aan een sterke toename van de activiteit van dealmakers in China, waar het volume bijna verdrievoudigd is van 12 transacties in de eerste helft van 2024 tot 33 transacties die dit jaar al zijn afgerond.
In schril contrast daarmee is het volume in Noord-Amerika op jaarbasis gedaald. De M&A-activiteit in de regio bereikte een hoogtepunt met 292 afgeronde deals in de eerste zes maanden van 2021, vergeleken met 187 in dezelfde periode vorig jaar en 160 tot nu toe in 2025 – een daling van 55% in het aantal deals in de afgelopen vier jaar. Noord-Amerikaanse kopers presteerden ook 2,5 procentpunt onder hun index. Hoewel dit een verbetering is ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar (-12,4 procentpunt), betekent dit nu tien opeenvolgende negatieve kwartalen in de afgelopen tweeënhalf jaar.
Jana Mercereau, Head of Europe M&A Consulting, WTW: “Ondanks alle verrassingen dit jaar, van onzekerheid over handelstarieven tot regionale conflicten, worden er nog steeds deals gesloten. Terwijl M&A in Noord-Amerika met toenemende tegenwind te maken heeft, bloeit het sluiten van deals in Europa en versnelt het in Azië, omdat kopers zich aanpassen aan de toenemende marktvolatiliteit door deals te benaderen met een meer pragmatische langetermijnvisie om maximale waarde te realiseren.:
Zij vervolgt: “Als reactie op de spanningen rond tarieven lijkt een ‘survival of the fittest’-dynamiek een golf van fusie- en overnameactiviteiten in bepaalde sectoren teweeg te brengen. Dealmakers in sectoren die blootstaan aan tarieven en complexe grensoverschrijdende toeleveringsketens hebben, zullen steeds vaker kijken naar het lokaliseren van toeleveringsketens in een poging om zichzelf veerkrachtiger en beter bestand te maken tegen de meer volatiele geopolitieke achtergrond.”
In totaal werden in de eerste zes maanden van 2025 wereldwijd 339 transacties met een waarde van meer dan 100 miljoen dollar afgerond. Dit staat in contrast met 332 transacties die in dezelfde periode vorig jaar werden afgerond. De 82 grote transacties (met een waarde van meer dan 1 miljard dollar) die in de eerste helft van 2025 werden afgerond, zijn ook een stijging ten opzichte van de 69 transacties die in de eerste zes maanden van 2024 werden afgerond. De drie megadeals (met een waarde van meer dan 10 miljard dollar) die tot nu toe dit jaar zijn gesloten, vertegenwoordigen echter een aanzienlijke daling ten opzichte van de negen deals die in de eerste zes maanden van 2024 werden gesloten.
Wereldwijd presteerden kopers iets beter dan de markt met +0,2 procentpunt voor transacties die tussen januari en juni 2025 werden gesloten. Dit is een duidelijke verbetering ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, toen kopers met -11,1 procentpunt ondermaats presteerden. Voor het eerst sinds 2021 hebben dealmakers in de eerste zes maanden van het jaar een positief rendement geboekt.
De best presterende sectoren tijdens de eerste zes maanden van 2025 waren telecommunicatie (+28,6 procentpunt) en materialen (+11,6 procentpunt), waarbij grote deals het best presteerden (+6,1 procentpunt). Aan de andere kant van het spectrum hadden sectoroverschrijdende deals (-3,1 procentpunt) en deals met een waarde van minder dan 1 miljard dollar (-2,2 procentpunt) het meest moeite om waarde toe te voegen.
Mercereau: “Geopolitieke onzekerheid is misschien wel het nieuwe normaal, maar dealmakers vinden manieren om zich aan te passen en te navigeren in de complexere en onvoorspelbare markt van vandaag om met succes langetermijnwaarde uit fusies en overnames te halen. Terwijl Noord-Amerika aan de zijlijn blijft staan, zullen Europa en Azië het tempo blijven bepalen, waar het momentum toeneemt en er tekenen zijn dat het sluiten van deals in 2025 zal versnellen.”
.
