In het derde kwartaal van 2026 breidden internationale nieuwkomers en gevestigde overnamegroepen het kopersveld voor verzekeringsdistributie in Duitsland, Oostenrijk en Zwitserland verder uit. Intermediaire bedrijven en aandeelhouders die verkoop of opvolging overwegen, kunnen uit steeds meer potentiële partners kiezen. Voor de beste uitkomst wordt het steeds belangrijker om te bepalen welke koper het beste aansluit bij hun onderneming, ambities en voorwaarden, stelt MarshBerry-directeur Marcel van Dijk in een artikel.
“Het transactieoverzicht van MarshBerry over Q3 omvat 17 aangekondigde of gemelde transacties in verzekeringsdistributie en aanverwante adviesdiensten, plus drie transacties in aangrenzende sectoren. Het overzicht bevat ook voorgenomen transacties en geeft dus niet het aantal afgeronde overnames weer. Het gaat onder meer om transacties rond intermediaire bedrijven, een serviceorganisatie voor onafhankelijke adviseurs, een Managing General Agent (MGA) en een adviesgroep voor werkgeverspensioenen. De betrokken ondernemingen zijn gevestigd in Duitsland, Oostenrijk en Zwitserland.
De aard van de transacties zegt meer dan het aantal alleen. Kopers zochten specialistische kennis, toegang tot gevestigde distributienetwerken en ondernemingen die kunnen profiteren van gezamenlijke technologie en dienstverlening. Bij verschillende transacties bleef de verkopende ondernemer betrokken, bijvoorbeeld door de onderneming te blijven leiden, een aandelenbelang te behouden of een deel van de verkoopopbrengst in de groep te herinvesteren. Zo kan een eigenaar verkoop combineren met een actieve rol in de verdere ontwikkeling van de onderneming.
Specialistische overnames verbreden de dienstverlening
ATTIKON kondigde in Q3 vier overnames aan, die elk een specifiek onderdeel van de dienstverlening versterken. Molami brengt expertise in kredietverzekeringen en debiteurenfinanciering, met name factoring, mee. B&S Assekuranz- und Finanzmanagement bedient family offices en vermogende particulieren. ASP Assecuranzmakler voegt kennis van vastgoedbeheer en de vastgoedsector toe, terwijl het in Wenen gevestigde S.A.V. gespecialiseerd is in verzekeringen voor klassieke en bijzondere voertuigen.
GLOBAL GRUPPE nam via haar Zwitserse dochteronderneming Global Gruppe Schweiz AG de luchtvaartverzekeringsspecialist Caminada Aviation over. De huidige directeur en het team blijven aan, waardoor de kennis en relaties die de basis van de onderneming vormen behouden blijven.
De overname van Veritas door Aventus laat zien hoe een overname de dienstverlening aan een bestaande klantengroep kan verbreden. Veritas bedient zakelijke verzekeringsklanten in de Duitse Mittelstand, het segment van veelal middelgrote, door ondernemers geleide bedrijven. Corporate Pension Partner (CPP), de pensioenspecialist die al deel uitmaakt van Aventus, kan deze werkgevers ook ondersteunen bij hun pensioenregelingen. De groeikans ligt daarmee in het aanbieden van aanvullende diensten aan de overgenomen klantenportefeuille, met expertise die al binnen de groep aanwezig is.
Bij deze transacties is integratie een belangrijk onderdeel van de onderbouwing van de overname. Het behoud van specialistische teams helpt de bestaande winstgevendheid te beschermen. Door hun expertise breder binnen de groep in te zetten, ontstaan mogelijkheden voor extra groei. Kopers moeten duidelijk maken hoe zij zowel het behoud van de bestaande activiteiten als die verdere groei willen realiseren.
Internationale groei via overnames en distributienetwerken
In Zwitserland zette de consolidatie onder verzekeringsmakelaars door. ASSEPRO nam CONVIDA over en OZP verwierf Franzelli. CONVIDA versterkt de positie van ASSEPRO in Oost-Zwitserland, terwijl Franzelli de bestaande makelaarsactiviteiten van OZP uitbreidt.
In Duitsland behoorden de aankondigingen van Max Matthiessen in september tot de belangrijkste ontwikkelingen van het kwartaal. Op 23 september kondigden de Zweedse groep en BEST GRUPPE de oprichting van Best Matthiessen aan. Deze joint venture richt zich op de overname en ontwikkeling van Duitse intermediaire bedrijven die door hun eigenaren worden geleid, met name op het gebied van zakelijke verzekeringen, pensioenregelingen en andere verzekerbare arbeidsvoorwaarden. Het platform biedt gezamenlijke ondersteuning op onder meer IT, compliance en HR, terwijl de aangesloten ondernemingen hun eigen merk, klantrelaties en ondernemerschap behouden. Daarmee richt het zich op eigenaren die extra slagkracht zoeken en tegelijkertijd hun onderneming willen blijven leiden.
Op 29 september kondigde Max Matthiessen aan een meerderheidsbelang te willen verwerven in het in Leipzig gevestigde Invers. Deze serviceorganisatie ondersteunt meer dan 3.000 verzekeringsadviseurs en onafhankelijke beleggingsadviseurs. Volgens de aankondiging is afronding van de transactie afhankelijk van goedkeuring door de mededingingsautoriteiten en andere toezichthouders. Max Matthiessen kiest hiermee voor twee manieren om in Duitsland te groeien. Via Best Matthiessen wil de groep intermediaire bedrijven overnemen en verder ontwikkelen. Met het voorgenomen belang in Invers krijgt zij toegang tot een breed adviseursnetwerk, waarbinnen zij ook verzekeringsportefeuilles kan overnemen van ondernemers die met pensioen gaan. Max Matthiessen benoemde deze mogelijkheid expliciet in de aankondiging over Invers.
Het voorgenomen meerderheidsbelang van Max Matthiessen in Invers past in een bredere ontwikkeling: kopers investeren ook in serviceorganisaties die onafhankelijke adviseurs ondersteunen met producttoegang, administratieve diensten en IT. Eerdere voorbeelden zijn de in Q1 aangekondigde Netfonds-transactie en het belang dat VEMA in Q2 nam in BCA. Ook de fusie van CHARTA en germanBroker.net past hierin. Na goedkeuring door de aandeelhouders in juni werd op 26 augustus bevestigd dat deze fusie was afgerond. Deze serviceorganisaties hebben door hun dienstverlening relaties met een groot aantal zelfstandige adviesbedrijven.
Voor kopers bieden deze netwerken toegang tot potentiële overnamekandidaten. De gezamenlijke systemen vergemakkelijken bovendien het beheer van overgenomen verzekeringsportefeuilles. Hierdoor richten overnamegroepen, serviceorganisaties en partijen die zich op bedrijfsopvolging richten zich steeds vaker op dezelfde kleinere adviesondernemingen. Voor eigenaren die verkoop of opvolging overwegen, biedt het groeiende kopersveld meer mogelijkheden om een passende partner te vinden. De belangstelling van kopers kan voortkomen uit specialistische kennis, regionale aanwezigheid, een aantrekkelijke klantenportefeuille of toegang tot distributiekanalen. Inzicht in die motieven helpt eigenaren om de waarde van hun onderneming voor verschillende kopers duidelijk te maken en het verkoopproces daarop in te richten.
Oostenrijk blijft aantrekkelijk voor platforminvesteringen
Vier transacties in het Q3-overzicht betroffen Oostenrijkse intermediaire bedrijven. Leading Brokers United Austria nam VDSF en Hochnegger over, ATTIKON verwierf S.A.V. en RENOMIA investeerde in KOBAN.
VDSF brengt ervaring mee in de dienstverlening aan gemeenten, industriële ondernemingen en andere zakelijke klanten. Hochnegger voegt expertise in de bouw en aanverwante branches toe. Deze overnames combineren regionale aanwezigheid met sectorkennis, waarbij de bestaande ondernemers betrokken blijven. De investering van RENOMIA in KOBAN onderstreept de ambitie om verder te groeien in Oostenrijk. RENOMIA en de familie Koban bezitten elk de helft van een holding die 90% van KOBAN in handen heeft. SÜDVERS behoudt de overige 10%. De onderneming blijft onder leiding van de familie staan en wil in Oostenrijk in 2033 een beheerd premievolume van €500 miljoen bereiken, via organische groei, overnames en strategische investeringen. De transactie bouwt voort op de aanwezigheid van RENOMIA in Oostenrijk, die in 2023 tot stand kwam via de samenwerking met Steinmayr & Co. Met KOBAN versterkt RENOMIA haar lokale platform voor verdere groei, gesteund door een betrokken aandeelhoudersbasis en aanvullende middelen.
Technologie weegt mee in de overnamestrategie
De overname van i-finance en de investering in Finanzberatung Bierl door Tjara laten zien hoe technologie zowel de selectie van overnamekandidaten als de keuze voor een koper kan beïnvloeden. Met de overname van i-finance wil de groep een bestaand online adviesbedrijf laten groeien door de technologie van blau direkt verder in de bedrijfsvoering te integreren. Bierl brengt specialistische kennis van arbeidsongeschiktheidsverzekeringen en particuliere ziektekostenverzekeringen mee, ondersteund door een gevestigde aanpak voor digitale klantwerving. De groep wil deze kennis beschikbaar maken voor het gehele adviseursnetwerk.
Beide transacties verbinden specialistisch advies of digitale distributie met systemen en ondersteuning die verdere schaalvergroting mogelijk moeten maken. De beoogde voordelen zijn een efficiëntere administratie, meer capaciteit voor advies en een bredere inzet van de verworven expertise.
Ook de aangekondigde overname van Friendsurance door Cover Genius laat zien hoe technologie de consolidatie in verzekeringsdistributie aanjaagt. Friendsurance brengt een gevestigd platform voor embedded insurance mee, waarbij verzekeringen onderdeel zijn van het aanbod van andere producten en diensten. Daarnaast beschikt het over relaties met Europese banken en financiële instellingen. Cover Genius voegt technologische mogelijkheden en internationale distributiekanalen toe. De combinatie moet de uitbreiding van embedded insurance naar nieuwe markten en producten ondersteunen.
Een ander voorbeeld is de uitbreiding van het bestaande minderheidsbelang van Ecclesia in IWV naar volledig eigendom op 21 juli. IWV combineert actuarieel advies en advies over werkgeverspensioenen met een digitaal platform voor complexe pensioenadministratie en een dochteronderneming die gespecialiseerd is in verzekeringsbemiddeling. De strategische waarde van deze ondernemingen reikt daarmee verder dan hun bestaande omzet. Hun processen, systemen en expertise kunnen ook de dienstverlening elders in de groep versterken. Om die waarde te realiseren, zijn een duidelijk integratieplan en meetbare verbeteringen in productiviteit, dienstverlening of organische groei nodig. Aangekondigde technologieambities moeten dan ook aan deze resultaten worden getoetst.
Samenwerking vraagt om duidelijke afspraken over eigendom en zeggenschap
Q3 liet ook zien welke uiteenlopende mogelijkheden eigenaren hebben om na een transactie betrokken te blijven. In de aankondiging van VDSF wordt gesproken over herinvestering in de groep. Hochnegger wijst op de mogelijkheid om een deel van de verkoopopbrengst om te zetten in een aandelenbelang in de groep. Bij KOBAN behoudt de familie een aanzienlijk belang. Bij B&S en Bierl blijven de oprichters operationeel actief, al betekent een voortgezette managementrol op zichzelf niet dat zij ook aandeelhouder blijven.
Dit onderscheid is belangrijk. Een blijvende managementrol zorgt voor continuïteit en invloed op de dagelijkse bedrijfsvoering. Wie een aandelenbelang behoudt of herinvesteert, deelt ook in de toekomstige waardeontwikkeling. De transactiestructuur bepaalt welke zeggenschap, financiële rechten en risico’s daarbij horen.
Voor aandeelhouders die een samenwerking overwegen, is de koopsom slechts één onderdeel van de afweging. Ook de afspraken over bestuur en zeggenschap, de toekomstige investeringsbehoefte en de mogelijkheden om later het resterende belang te verkopen bepalen het uiteindelijke resultaat. Bij herinvestering van de verkoopopbrengst moet de verkoper bovendien de financiële positie en groeivooruitzichten van de groep beoordelen. De passende structuur hangt af van de doelen van de eigenaar: opvolging regelen, groei ondersteunen, een deel van het opgebouwde vermogen verzilveren of volledig verkopen. Deze doelen moeten richting geven aan de selectie van potentiële partners en de onderhandelingen over de voorwaarden.
Een breder kopersveld vergroot het belang van een scherpe positionering
Naar onze inschatting werden de verschillen tussen kopers in de DACH-markt in Q3 verder zichtbaar. Internationale nieuwkomers, specialistische kopers en distributieplatforms zoeken elk vanuit hun eigen strategie naar kansen. Dezelfde onderneming kan daardoor voor iedere potentiële koper een andere strategische waarde hebben.
Bij de voorbereiding op een transactie moeten aandeelhouders van intermediaire bedrijven inzicht geven in de duurzame winstgevendheid van hun onderneming en de waarde die zij voor potentiële partners kan hebben. Specialistische kennis, duurzame klantrelaties, een sterk managementteam en een geloofwaardig groeiplan bieden hiervoor een steviger basis dan omvang alleen.
Voor kopers moet de overnamestrategie worden vertaald naar een concreet plan voor de periode na de transactie. Dat vraagt om behoud van de medewerkers die bepalend zijn voor de bedrijfsresultaten, duidelijke verantwoordelijkheden voor de integratie en meetbare doelen. Zo wordt zichtbaar of de middelen en ondersteuning van de groep daadwerkelijk tot betere prestaties leiden.
In de volgende consolidatiefase wordt het vermogen om overnames om te zetten in winstgevende groei bepalend voor de concurrentiepositie. Platforms die daarin aantoonbaar slagen, versterken zowel hun investeringsrendement als hun aantrekkelijkheid voor eigenaren die verkoop of opvolging overwegen.
Download hier het Insurance Distribution in Europe: M&A Market Report 2026
