De verzekeringssector blijft worstelen met economische onzekerheid, veranderende regelgeving en toegenomen geopolitieke spanningen, zo blijkt uit het rapport Lockton’s Market Update van juni 2025, getiteld More Questions Than Answers.
Het rapport biedt een uitgebreid overzicht van de omstandigheden in de zakelijke verzekeringssector halverwege het jaar, met een analyse van prijstrends, herverzekeringsactiviteiten, schades door natuurrampen en wereldwijde risicofactoren. Volgens het rapport blijft de sector worstelen met economische onzekerheid, veranderende regelgeving en toegenomen geopolitieke spanningen.
Verzekeraars gingen 2025 in met een sterke financiële basis. Lockton merkt op dat verzekeringsdiscipline en beleggingswinsten verzekeraars hebben geholpen om winstgevend te blijven. Macro-economische zorgen – waaronder een krimp van het Amerikaanse bruto binnenlands product in het eerste kwartaal van 2025 en recordschades door natuurrampen – hebben de vooruitzichten voor de rest van het jaar echter getemperd.
Herverzekeringsmarktomstandigheden
Lockton meldt dat de omstandigheden op de herverzekeringsmarkt gunstig zijn gebleven tot en met de contractverlengingen van 1 april 2025. Herverzekeraars tonen flexibiliteit op het gebied van prijzen en voorwaarden, gesteund door solide kapitaalposities en winstgevendheid in 2023 en 2024. De bosbranden in Californië in januari troffen vooral particuliere verzekeringen en retrocessielagen, met een beperkte impact op bedrijfsmatige schadeverzekeringsprogramma’s.
De markt voor aansprakelijkheidsherverzekering wordt ook beschreven als over het algemeen stabiel. Volgens het rapport zijn herverzekeraars over het algemeen tevreden over recente maatregelen van cedenten om hun aansprakelijkheidsportefeuilles te beheren, waaronder het verlagen van limieten. De premies zijn vlak, de capaciteit blijft overvloedig en er worden geen grote verstoringen verwacht, tenzij er zich belangrijke gebeurtenissen voordoen.
Parametrische verzekeringen en strategische aankoopoverwegingen
Lockton merkt op dat sommige verzekeringskopers terugschakelen naar traditionele materiële dekking nadat ze eerder tijdens de harde markt voor parametrische verzekeringen hadden gekozen. Anderen blijven parametrische producten gebruiken vanwege de gestroomlijnde claimprocessen en flexibiliteit. “Andere kopers die de afgelopen jaren voor parametrische dekking kozen vanwege de snelle schadeafhandeling en flexibele voorwaarden, blijven dergelijke polissen kopen; in sommige gevallen verhogen ze de limieten”, aldus het rapport.
Lockton schetst een aantal strategieën om door de huidige verzwakkende markt te navigeren.:
- Heroverweeg retenties, limieten en aanhechtingspunten
- Verruim voorwaarden en verwijder uitsluitingen
- Streef naar meerjarige premiegaranties
- Gebruik modellering en inzichten op basis van kunstmatige intelligentie
- Voer scenariotests uit om de veerkracht te vergroten
- Werk samen met makelaars om te beoordelen of wereldwijde programma’s of lokaal toegelaten dekkingen geschikt zijn
Deze aanbevelingen worden gepresenteerd als manieren voor kopers om zich effectiever te positioneren in de aanloop naar toekomstige marktcycli.
Property: Lockton meldt dat de premies voor propertyverzekeringen voor het eerst in jaren dalen. De gemiddelde premies daalden in het eerste kwartaal van 2025 met 1,3% en kopers zien een grotere capaciteit en betere voorwaarden. Niet aan catastrofes blootgestelde programma’s zien premieveranderingen van -15% tot vlak, terwijl aan catastrofes blootgestelde accounts verlagingen zien van -20% tot -5%. Verzekeraars zijn agressief aan het concurreren voor het middensegment van de markt. Ze blijven echter voorzichtig met het oog op toekomstige rampen, vooral gezien de $ 38 miljard aan schades door bosbranden in het eerste kwartaal.
Cyberverzekering: De omstandigheden op de cyberverzekeringsmarkt blijven concurrerend. Volgens Lockton zijn verzekeraars actief op zoek naar nieuwe en vernieuwde contracten. In sommige segmenten is sprake van bescheiden premiestijgingen als gevolg van een lastiger claimklimaat, maar de capaciteit en bereidheid blijven sterk.
Directors and Officers (D&O) Liability: De D&O-premies zijn in het eerste kwartaal verder gedaald, maar Lockton meldt dat verzekeraars denken dat de markt zijn bodem heeft bereikt. Nu de premies stabiliseren, ligt de nadruk op het handhaven van de acceptatiediscipline en het managen van schadetrends. Kopers kunnen tijdens de verlengingen meer aandacht krijgen, maar de concurrentie tussen verzekeraars blijft actief.
Aansprakelijkheidsverzekering: Lockton beschrijft de aansprakelijkheidsmarkt als ‘uitdagend’. Sociale inflatie en toenemende omvang van de schade blijven de tarieven onder druk zetten. Het rapport merkt op dat brede inspanningen om de onrechtmatige daad te hervormen niet zijn gerealiseerd. In 2024 waren er 135 ‘nucleaire’ vonnissen – uitkeringen van $10 miljoen of meer – tegenover 90 in 2023. Hiervan waren er 49 met een waarde van meer dan $100 miljoen. Wetgevende acties in Georgia (SB 68 en SB 69) worden benadrukt als pogingen om de financiering van rechtszaken aan te pakken en het bewijs van niet-economische schade te beperken.
Arbeidsongeschiktheid: Workers compensation blijft een van de meest winstgevende branches voor verzekeraars. Lockton haalt de National Council on Compensation Insurance aan, die voor 2024 een combined ratio van 86% rapporteerde, wat het tiende achtereenvolgende jaar van winstgevendheid betekent. In het eerste kwartaal van 2025 daalden de mediane tarieven voor gegarandeerde kosten en verliesgevoelige programma’s met 2,9 procent. Het rapport benadrukt dat de lijn concurrerend blijft, met gunstige voorwaarden voor kopers.
Natuurrampen
Lockton wijst op een aanzienlijke toename van verzekerde schade sdoor natuurrampen. Amerikaanse schadeverzekeraars rapporteerden $50 miljard aan verzekerde schades in het eerste kwartaal van 2025, waarvan $38 miljard werd toegeschreven aan de bosbranden in januari in Zuid-Californië. Volgens het rapport van Swiss Re bedroegen de wereldwijde verzekerde catastrofeschades in 2024 $137,4 miljard en zullen ze in 2025 naar verwachting $145 miljard bedragen, waardoor dit jaar mogelijk de op drie na duurste ooit wordt.
Het rapport stelt dat secundaire rampen, waaronder convectieve stormen en overstromingen, goed zijn voor bijna 60% van alle catastrofeschades in 2024. Lockton merkt op dat catastrofe-gerelateerde volatiliteit naar verwachting zal aanhouden, en verzekeraars blijven voorzichtig in de aanloop naar het orkaanseizoen. De National Oceanic and Atmospheric Administration voorspelt een kans van 60% op een bovennormale orkaanactiviteit in de Atlantische Oceaan in 2025.
Geopolitiek risico en wereldwijde programmastructurering
Lockton noemt de volgende wereldwijde risicotrends die van invloed zijn op multinationale verzekeringsprogramma’s.
Relaties VS-China. De strategische concurrentie op het gebied van handel, technologie en regelgeving houdt aan. Ontwikkelingen op het gebied van gegevensprivacy, exportcontroles en naleving van milieuwetgeving veranderen de risicoblootstelling en de dekkingsvereisten.
Hyperlokalisatie en verschillen in regelgeving. Bedrijven heroverwegen hun wereldwijde verzekeringsstructuren als gevolg van verschuivingen in de regelgeving in China, Latijns-Amerika en het Midden-Oosten. Velen evalueren het gebruik van op zichzelf staande, lokaal toegelaten polissen die beter aansluiten bij nationale vereisten.
Volatiliteit in opkomende markten. Politieke instabiliteit en valutarisico’s in Latijns-Amerika en Afrika worden genoemd als groeiende punten van zorg. Lockton merkt op dat volatiele wisselkoersen de waarde van premies kunnen aantasten en de schadelast van polissen in buitenlandse valuta kunnen opdrijven.
Het rapport bespreekt ook de implicaties van het voortdurende conflict in het Midden-Oosten en adviseert bedrijven om de dekkingen voor property, zeevracht, zakenreisongevallen en politiek geweld te herzien. Oorlogsuitsluitingen en evacuatieclausules worden aangemerkt als kritieke elementen die moeten worden herzien.
