Lloyd’s Market Association verwacht dat alle verzekeraars gebruik gaan maken van het zogenoemde enhanced underwriting: proposities die gebruikmaken van data en digitale technologie om acceptatiebeslissingen te verbeteren en een nieuwe strategische benadering hebben gekozen hanteren om hun activiteiten te volgen
In een uitgebreid LMA-rapport over de toekomst hiervan staat onder meer dat enhanced underwriting niet alleen een blijvertje is , maar het komende decennium ook aanzienlijk in omvang zal toenemen.35% van de deelnemers verwacht een snelle expansie en 65% een geleidelijke expansie. Geen enkele deelnemer noemt een beperkte of afnemende acceptatie
Het rapport beoordeelt de verschillende modellen van Enhanced Underwriting, schetst hoe ze werken en waarom mensen ze implementeren, hun bijbehorende kansen, groeipotentieel, risico’s en vereiste capaciteiten. Het onderzoekt ook de bredere impact op de sector en geeft aan hoe verzekeraars en de markt als geheel hierop zouden kunnen reageren.
Vier verschillende modellen
Er zijn vier verschillende Enhanced Underwriting-modellen, die kunnen worden onderverdeeld in risico-per-risico-underwriting en portfolio-underwriting
Bij Augmented Underwriting blijft de menselijke underwriter centraal staan in de besluitvorming. Underwriters worden bijgestaan door gegevens en algoritmes die de ingediende aanvragen onderzoeken, het risico scoren en/of risicospecifieke inzichten verschaffen om hen te helpen bij hun besluitvorming. Geïnterviewden benadrukten dat dit de sleutel zou zijn tot een sterke lead propositie in de toekomst.
Bij Pure Algorithmic Underwriting zijn risicobeslissingen en -processen volledig geautomatiseerd, waardoor de mens niet langer betrokken is bij de besluitvorming. Voorbeelden hiervan zijn Ki, Aegis Opal en Canopius’ Vave.
Digitale en algoritmische makelaarsfaciliteiten zijn gedigitaliseerde cross-class faciliteiten. Voorbeelden zijn Howden ReThink en McGill’s Auton (waarvan de laatste binnenkort live gaat). Andere gevestigde cross-class faciliteiten staan op het punt om gedigitaliseerd te worden.
Actieve Portfolio Trackers bieden volgcapaciteit voor uitstekend presterende businessboeken via quota-aandelen en consortia. Hoewel het identificeren van sterke underwritingteams om te volgen niet nieuw is, zijn de expliciete strategische intentie en het gerichte economische model van deze voorstellen innovatief. Voorbeelden hiervan zijn de syndicaten Beazley Smart Tracker, Nephila en Hampden Risk Partners, evenals speciale interne Portfolio Solutions-teams bij verschillende andere maatschappijen.
Belangrijkste bevindingen uit het rapport
Consensus in de markt: In het rapport komen zowel meningen van voorstanders als van tegenstanders aan bod, maar de ondervraagden spraken zich consistent positief uit over het concept van Enhanced Underwriting en het belang ervan. Dit werd ondersteund door een brede consensus dat Enhanced Underwriting de komende jaren aanzienlijk zal groeien.
Nieuwe modellen voor een digitaal tijdperk: Het rapport categoriseert Enhanced Underwriting in vier verschillende modellen die zijn opgesplitst in risk-by-risk-underwriting: 1. augmented underwriting; 2. pure algoritmische onderschrijving; en portefeuille onderschrijving – 3. digitale en algoritmische makelaarsfaciliteiten; en 4. actieve portefeuille trackers.
Groeipad: Naarmate Enhanced Underwriting zich verder ontwikkelt, verwachten respondenten dat het een aanzienlijk deel van de premies van Lloyd’s voor zijn rekening zal nemen, waarbij sommige modellen de komende jaren naar verwachting met meer dan 50% per jaar zullen groeien.
Impact en tweedeling in de sector: Enhanced Underwriting katalyseert een structurele verschuiving in de markt, creëert een duidelijk onderscheid tussen leidende en volgende marktrollen en stroomlijnt de toewijzing van capaciteit.
Kansen en risico’s: Het verslag benadrukt het potentieel van Enhanced Underwriting om de marktefficiëntie te verbeteren, de volatiliteit van de premies te verminderen en de toegang tot minder goed bediende markten te openen. Er wordt echter ook gewezen op potentiële uitdagingen, zoals de risico’s van algoritmisch verzekeren, mogelijke tekorten aan talent en vragen rond regelgevend toezicht en transparantie.
Elizabeth Jenkin, Underwriting Director bij de LMA, verkaart: “Hoewel Enhanced Underwriting zich nog in een vroeg stadium van volwassenheid bevindt, laat dit rapport zien dat er vrijwel iedereen van overtuigd is dat het een fundamenteel onderdeel van de toekomst van Lloyd’s zal zijn, en een kans biedt voor de markt om haar diepgaande specialistische expertise op nieuwe manieren toe te passen. Door deze modellen op doordachte wijze te integreren, denken marktdeelnemers dat ze de efficiëntie zullen vergroten, de risicoselectie zullen verbeteren en toegang zullen bieden tot onvoldoende gedekte business, terwijl ze tegelijkertijd de positie van Lloyd’s als leider in complexe, hoogwaardige risico’s zullen versterken.”
Greg Brown, Partner bij Oxbow Partners: “Ons onderzoek suggereert dat Enhanced Underwriting de vorm van de verzekeringsmarkt zal veranderen en zal leiden tot een tweedeling doordat leiders en volgers zich meer gaan onderscheiden, zowel in hun marktpositionering als in hun ondersteunende bedrijfsmodel. Dit zou de dynamiek van de capaciteitstoewijzing kunnen veranderen en de slip van de toekomst zou er wel eens heel anders uit kunnen zien. Nu leiders op zoek zijn naar een sterkere positie en meer automatisering van de volgcapaciteit, kan dit leiden tot een aanzienlijke druk op de traditionele volgmarkten en een grotere afhankelijkheid van de lead om een robuuste risicobeoordeling te garanderen.”