IAIS Global Insurance Market Report 2024 belicht de belangrijkste risico’s en trends voor de wereldwijde verzekeringssector

 

De International Association of Insurance Providers (IAIS), de overkoepelende organisatie van meer dan 200 nationale toezichthouders op de verzekeringsbranche, heeft haar jaarlijkse Global Insurance Market Report (GIMAR) voor 2024 gepubliceerd. Daarin meldt de koepel van toezichthouders de resultaten van de Global Monitoring Exercise (GME) van dit jaar, het risicobeoordelingskader van de IAIS om belangrijke risico’s en trends te monitoren en de mogelijke opbouw van systeemrisico’s in de wereldwijde verzekeringssector te detecteren.

“Het Global Insurance Market Report 2024 onderstreept de veerkracht en stabiliteit van de verzekeringssector en weerspiegelt effectief riskmanagement en robuuste financiële prestaties”, aldus Shigeru Ariizumi, voorzitter van het Executive Committee van de IAIS. “De analyse van het rapport benadrukt het vermogen van de sector om uitdagingen aan te gaan en toekomstige onzekerheden het hoofd te bieden, waardoor de veerkracht van de sector gewaarborgd blijft.”

 

De IAIS benoemt onder meer de volgende trends voor de sector:

  • Stabiele solvabiliteit en winstgevendheid: Verzekeraars hielden hun solvabiliteit en winstgevendheid stabiel, gesteund door sterke verzekeringstechnische prestaties en robuuste beleggingsresultaten. De systeemvoetafdruk van verzekeraars nam toe, maar bleef over het geheel genomen ruim onder die van banken.
  • De analyse heeft betrekking op twee belangrijke macroprudentiële thema’s: (1) de impact van het huidige macro-economische klimaat op de verzekeringssector en (2) structurele verschuivingen in de levensverzekeringssector, waaronder een toegenomen allocatie van activa naar alternatieve beleggingen en een toegenomen gebruik van grensoverschrijdende vermogensintensieve herverzekering.
  • Klimaatgerelateerde risico’s: Het rapport onderzoekt de blootstelling van de verzekeringssector aan transitierisico’s in beleggingsportefeuilles, evenals de potentiële materialiteit van natuurramprisico’s (NatCat). Het rapport stelt dat het voor verzekeringstoezichthouders steeds belangrijker wordt om meer inzicht te krijgen in het type en de omvang van klimaatgerelateerde risico’s en blootstellingen van de verzekeringssector. De GIMAR is bedoeld om een wereldwijde basis te bieden voor gegevens over klimaatrisico’s.
  • Vooruitblik: Levensverzekeraars zullen naar verwachting hun solvabiliteitsratio’s handhaven of verbeteren dankzij sterke kapitaalreserves en effectief risicobeheer, terwijl schadeverzekeraars naar verwachting stabiele solvabiliteitsratio’s zullen handhaven dankzij robuuste verzekeringstechnische en beleggingsinkomsten. Er blijft echter onzekerheid bestaan: geopolitieke spanningen vormen een risico voor het mondiale economische landschap en digitalisering en kunstmatige intelligentie bieden voordelen, maar brengen ook liquiditeits- en cyberrisico’s met zich mee.

.Verzekeraars zagen hun totale activa toenemen en hun solvabiliteit en winstgevendheid eind 2023 stabiel blijven, ondersteund door sterke verzekeringstechnische prestaties en beleggingsrendementen. De liquiditeitspositie verbeterde licht, waarbij verzekeraars zich concentreerden op het aanhouden van adequate liquiditeitsbuffers. De systeemrisicoscore van de deelnemende verzekeraars in het GME is eind 2023 met 5,3% gestegen ten opzichte van 2022, voornamelijk als gevolg van een aanzienlijke toename van de activa op niveau 3.[1] Over het geheel genomen blijft de systeemrisicoscore van verzekeraars aanzienlijk lager dan die van banken, wat erop wijst dat de verzekeringssector een lagere systeemrisicofootprint heeft.

Twee thema’s

Twee thema’s die in het kader van de 2024 GME voor nadere analyse in aanmerking kwamen, waren (1) de belangrijkste risico’s in de huidige macro-economische omgeving en (2) structurele verschuivingen in de levensverzekeringssector.

Structurele verschuivingen in de levensverzekeringssector gaan gepaard met meer investeringen in alternatieve activa en een toenemende grensoverschrijdende herverzekering van activa. Hoewel meer beleggingen in alternatieve activa voordelen kunnen bieden voor de verzekeringssector, geven recente trends aanleiding tot bezorgdheid bij toezichthouders over waardering, liquiditeitsrisico’s, verborgen hefboomwerking en kredietrisico’s. Asset-intensieve herverzekeringstransacties zullen naar verwachting toenemen onder invloed van rentetarieven, kredietspreads, pensioenhervormingen en demografische veranderingen. Sommige toezichthouders maken zich zorgen over concentratierisico’s, toegenomen complexiteit, verschillen in regelgeving en belangenconflicten.

Het rapport wijst ook op de toenemende frequentie en ernst van natuurrampen (NatCat) als gevolg van klimaatverandering, en benadrukt de behoefte aan betere instrumenten en gegevens om de risico’s van natuurrampen en de dekkingskosten te beoordelen.Tot slot blijven de vooruitzichten voor de verzekeringssector stabiel, met levens- en schadeverzekeraars die naar verwachting hun solvabiliteitsratio’s zullen handhaven of verbeteren door effectief risicobeheer en solide verzekeringstechnische en beleggingsinkomsten. Het huidige macro-economische en geopolitieke landschap blijft chter onzeker.

In 2025 zal de IAIS haar tweede driejaarlijkse evaluatie van de GME beoordelingsmethodologie uitvoeren, vooruitlopend op de evaluatie door de Financial Stability Board van haar ervaringen met het proces van beoordeling en beperking van systeemrisico’s op basis van het Holistic Framework.[2] In 2025 zal de IAIS ook:

o Tot de belangrijkste risico’s in de huidige macro-economische omgeving behoren het beheer van risico’s als gevolg van fluctuerende rentetarieven, kredietrisico en liquiditeitsrisico. Het rapport besteedt speciale aandacht aan afkooprisico’s, de houdbaarheid van de schuld van vastrentende activa, risico’s met betrekking tot commercieel vastgoed en de impact van derivaten en margestortingen.

0 Daarnaast schetst het rapport de transmissiekanalen van geopolitieke risico’s en bespreekt het de impact van AI/digitalisering op de sector. Toezichthouders richten zich op stresstests, liquiditeitsbeheer en het monitoren van derivaten en geopolitieke risico’s. Hoewel digitalisering en AI aanzienlijke voordelen bieden, brengen ze ook liquiditeits- en cyberrisico’s met zich mee.

0 De ontwikkeling van aanvullende indicatoren voor kredietrisico, derivaten, herverzekering, mark-to-model activa en herzieningen van de liquiditeitsmetriek afronden;

0 een Issuepaper publiceren over de structurele verschuivingen in de levensverzekeringssector, met een openbare raadpleging gepland voor maart 2025. Het document zal zich richten op de toezichtproblemen die voortvloeien uit deze trends en is bedoeld om toezichthouders te helpen bij het ontwikkelen van strategieën om de bijbehorende risico’s te beperken. Het document zal ook een analyse bevatten van de hiaten in de IAIS Insurance Core Principles (ICP’s) om te beoordelen of deze verschuivingen adequaat worden behandeld in toezichtmateriaal; en een speciaal GIMAR-rapport publiceren over de mogelijke gevolgen voor de financiële stabiliteit van hiaten in de NatCat-bescherming.

De GME is gebaseerd op gegevens van 59 van de grootste internationale verzekeringsgroepen en geaggregeerde sectorbrede gegevens van toezichthouders over de hele wereld, die meer dan 90% van de wereldwijd geboekte premies bestrijken. De analyse omvat kwantitatieve gegevens tot eind 2023, aangevuld met toekomstgerichte kwalitatieve input van verzekeraars en toezichthouders, inzichten uit de betrokkenheid van belanghebbenden in 2024 en recentere gegevens over de financiële markten waar beschikbaar.

Lees de GIMAR 2024  here.