De premies voor veel kopers van propertyherverzekeringen stijgen bij de prolongaties aan het einde van het jaar, maar de eerste indicatoren zijn dat de scherpe premieverhogingen die vorig jaar zijn opgelegd, voor de meeste cedenten niet zullen worden herhaald. Hoewel herverzekeraars en makelaars van mening verschillen over de waarschijnlijke omvang van de premieverhogingen waarover voor 1 januari 2024 zal worden onderhandeld, geven de meesten aan dat de prijsstijgingen, behoudens een groot catastrofale schadelast, in het algemeen zullen matigen, waarbij sommige accounts een vlakke of lagere premieverhoging zullen zien.
Een gebrek aan aanzienlijk nieuw kapitaal dat op de markt komt, zal waarschijnlijk leiden tot stabiele prijzen, aldus tijdens de herverzekeringsbijeenkomst Rendez-Vous de Septembre in Monte Carlo, Monaco. Het senior management van de vier grootste Europese herverzekeraars – Münich Re, Swiss Re, Hannover Re en SCOR Re – gaven tijdens de bijeenkomst allemaal presentaties over hun visie op de markt, waarbij ze aangaven dat denken aan verdere premie verhogingen bovenop de verhogingen van 30% tot 50% die ze vorig jaar in rekening brachten voor het catastroferisico.
Nu de gemiddelde jaarlijkse catastrofeschades de afgelopen vijf jaar meer dan $100 miljard bedragen, vergeleken met ongeveer $50 miljard in de voorgaande vijf jaar, moeten de herverzekeringsprijzen meer stijgen willen herverzekeraars winstgevend blijven, al wordt gedacht dat de premies per cedent zullen variëren, in plaats van dat herverzekeraars marktbrede premieverhogingen opleggen.
Premieverhogingen tijdens de laatste prolongatie hielpen de winstgevendheid te vergroten van veel herverzekeraars die een aantal jaren van negatief rendement op aandelen hadden gezien, zegt David Priebe (Guy Carpenter).”De premies bij de komende prolongaties aan het einde van het jaar zullen waarschijnlijk afhankelijk zijn van de prestaties van individuele cedenten en de groei van hun uitzettingen. De premies zullen naar alle waarschijnlijkheid over het geheel genomen vlak zijn, gecorrigeerd voor risico’s, en misschien zelfs dalen in sommige gebieden.
Herverzekeraars hebben tot nu toe een winstgevend jaar gehad, na aanzienlijke veranderingen in programmastructuren en tarieven vorig jaar, zegt James Vickers (Gallagher Re).“Mensen willen profiteren van wat zij zien als aantrekkelijke marktomstandigheden”. “Primaire verzekeraars hebben het afgelopen jaar aanzienlijke retenties gedaan omdat herverzekeraars de tarieven zo sterk hebben verhoogd voor lagere dekkingslagen”, vult Jarad Madea (Howden Tiger Capital Markets & Advisory) aan.
Hoewel beleggers in verzekeringsgerelateerde effecten meer geld op de markt hebben gezet, profiterend van hogere herverzekeringstarieven en hogere rentetarieven op hun onderpand, is het alternatieve kapitaal gericht op hogere dekkingslagen, zei hij. Bovendien kan ILS-kapitaal snel de markt verlaten als de rente daalt. “Ik denk dat er een behoorlijke mate van discipline zal zijn onder herverzekeraars, met misschien een beetje meer segmentatie over waar ze in de risicotoren spelen en met welke cedenten ze spelen”, zei hij.
Herverzekeraars zeggen dat ze nog steeds renteverhogingen nodig hebben. “Zonder nieuwe toetreders en zonder dat bestaande vervoerders groeien door materiële kapitaalverhogingen, zouden de vooruitzichten voor 2024 een aanhoudende opwaartse druk op de herverzekeringsprijzen moeten zijn”, zegt Joel Willens (Ariel Re).
De effectieve premieverhogingen kunnen verschillende vormen aannemen, zoals risico-gecorrigeerde premieverhogingen, hogere inhoudingen of verschillende mechanismen voor het berekenen van herstelpremies. Behoudens een grote catastrofe in de komende paar maanden zullen de stijgingen niet zo groot zijn als vorig jaar, “maar ik denk niet dat er een terugtrekking zal zijn ten opzichte van de premies die we nu zie. ”.
Hoewel herverzekeraars vorig jaar aanzienlijke prijsstijgingen hebben gerealiseerd, is er in 2023 sprake van een voortdurende stijging van het aantal secundaire gevaren, zoals zware convectiestormen”, zegt Sharry Tibbitt (Everest Reinsurance Co.). “1 januari 2023 was sterk, maar het moet doorgaan omdat de schades voortduren. Het zal afhangen van het programma, van de regio, van de laag om te bepalen wie hoeveel nodig heeft.”
Cedenten moeten de stijgingen van vorig jaar niet als “een en al klaar” beschouwen, maar de stijgingen zullen dit jaar minder ernstig zijn, zegt Scott Egan (SiriusPoint).Er is een algemene opwaartse trend in de rente, maar ik denk niet dat dit iets is dat niet redelijk normaal zou zijn in de economische omstandigheden die we nu zien”,