Gelicentieerde buitenlandse herverzekeraars blijven hun marktaandeel in India uitbreiden, waarbij hun aandeel in termen van bruto geboekte premies (GWP) bijna verdubbelt van 25,8% in 2019 tot 49% in 2023 (boekjaar eindigend in maart 2024). Volgens data- en analysebedrijf GlobalData zal hun marktaandeel in 2025 naar verwachting meer dan 50% bedragen.Uit de verzekeringsdatabase van GlobalData blijkt dat de Indiase herverzekeringsmarkt geconcentreerd is, waarbij de vijf grootste herverzekeraars – vier buitenlandse herverzekeraars en één binnenlandse herverzekeraar – in 2023 goed zijn voor 95,4% van de GWP. Het marktaandeel van de vier grootste buitenlandse herverzekeraars is gestegen van 19,4% in 2019 tot 44,4% in 2023.
De expansie van buitenlandse herverzekeraars wordt toegeschreven aan het gunstige regelgevingsklimaat, concurrerende premies, flexibele voorwaarden in vergelijking met General Insurance Corporation of India (GIC Re), een groeiende economie en een toenemende verzekeringspenetratie. Alle vier de grootste buitenlandse herverzekeraars registreerden tussen 2019 en 2023 een dubbelcijferige CAGR voor hun bruto premie-inkomsten.
Hoewel GIC Re in 2023 zijn leidende positie behield, is zijn marktaandeel aanzienlijk gedaald van 74,2% in 2019 tot 51% in 2023. Buitenlandse herverzekeraars zoals Munich Re en Swiss Re bleven hun marktaandeel vergroten en vormden een bedreiging voor GIC Re. Swarup Kumar Sahoo, Senior Insurance Analyst bij GlobalData, zegt hierover: “De verlaging van het verplichte cessiepercentage, schades uit landbouwherverzekering en de daling van de niet-verplichte activiteiten hebben het marktaandeel van GIC Re doen afnemen. Bovendien konden buitenlandse herverzekeraars dankzij de IRDAI (Re-insurance) Regulations 2018 filialen oprichten en lokale herverzekeringsactiviteiten uitvoeren. De concurrentie zal verder toenemen met de komst van nieuwe herverzekeraars op de markt, zoals Valueattics Reinsurance in 2025.”
Verplichte activiteiten waren in 2023 goed voor 39% van de totale inkomsten van GIC Re, terwijl de resterende 61% afkomstig was van niet-verplichte activiteiten. Het bedrijf geniet het voordeel van verplichte cessie en het eerste recht van weigering. Dit zal echter naar verwachting binnenkort eindigen, aangezien verzekeraars zich tegen verplichte cessie zijn gaan verzetten vanwege de ongunstige commissietarieven. Aangezien verzekeraars financieel sterk zijn en over voldoende acceptatiecapaciteit beschikken, is de regeling van verplichte cessietarieven niet langer nodig.Bovendien is de regering van plan om tot 10% van de aandelen in GIC Re te verkopen als onderdeel van de SEBI-richtlijn, die beursgenoteerde bedrijven verplicht om een minimum van 25% van de aandelen in handen van het publiek te houden, wat naar verwachting een verdere impact zal hebben op het marktaandeel van het bedrijf in 2025.
Sahoo voegt hieraan toe: “Algemene verzekeraars in India cederen voornamelijk eigendoms-, motor-, en persoonlijke ongevallen- en ziektekostenverzekeringen (PA&H), die in 2023 goed waren voor 84,6% van de totale herverzekering, in termen van gecedeerde herverzekeringspremies. De groei van de activiteiten van buitenlandse herverzekeraars in de periode 2020-2023 werd voornamelijk ondersteund door eigendoms- en motorrijtuigenverzekeringen, die samen 70,8% van de totale activiteiten van de vier grootste buitenlandse herverzekeraars in 2023 uitmaakten. De vier buitenlandse herverzekeraars waren in 2023 goed voor 50% van de totale Indiase motorrijtuigenherverzekeringsactiviteiten en 26% van de totale eigendomsherverzekeringsactiviteiten.”
De stijgende schades in deze branches stimuleren de groei van de herverzekeringsactiviteiten. In 2023 bedroeg de schaderatio voor eigendomsverzekeringen 83,6%, terwijl die voor landbouwverzekeringen 95,6% bedroeg. De schaderatio bedroeg 87,5% voor PA&H en 80,6% voor motorrijtuigenverzekeringen. GlobalData voorspelt dat de herverzekeringsmarkt in India zal groeien met een CAGR van 7,3% tot 832,8 miljard INR ($ 9,7 miljard) in 2029. Dit, in combinatie met de economische groei, zal India de komende jaren tot een van de aantrekkelijke bestemmingen voor herverzekeraars maken. De IRDAI heeft ook gewerkt aan de uitbreiding van de binnenlandse herverzekeringsmarkt.
Sahoo concludeert: “Buitenlandse herverzekeraars zullen hun marktaandeel in de zachte herverzekeringsmarkt blijven vergroten, aangezien de verlengingspercentages van verdragen grotendeels stagneren. Ondanks de risico’s van natuurrampen zal de concurrentie tussen herverzekeraars ervoor zorgen dat de tarieven niet stijgen. Het initiatief van de IRDAI om de verzekeringspenetratie te vergroten in het kader van haar ‘Insuring India by 2047’-programma zal ook de groei van de herverzekeringsmarkt in de periode 2025-2029 ondersteunen. De markt zal de komende jaren naar verwachting meer herverzekeraars verwelkomen, wat de concurrentie zal vergroten en het marktaandeel van GIC Re verder zal verminderen.”
