Wereldwijde fusies en overnames (M&A) in de verzekeringssector daalden in 2023 naar het laagste niveau in tien jaar, met 346 afgeronde deals, tegen 449 in 2022. Deze daling van 22,9% weerspiegelt dalingen in alle regio’s, waarbij het Midden-Oosten en Afrika de scherpste daling van 37,5% laten zien en Azië-Pacific de kleinste daling van 13,3%. Deze bevindingen komen uit het nieuwste Insurance Growth Report van Clyde & Co.
De vertraging in fusies en overnames kan worden toegeschreven aan een mix van geopolitieke en macro-economische onzekerheden. “Aangezien de wereldeconomie de gevolgen van de hoge inflatie blijft voelen, is het voor veel verzekeringsmaatschappijen een uitdaging om financiering te vinden voor transacties”, zegt Peter Hodgins, partner bij Clyde & Co in Dubai. Geopolitieke risico’s, waaronder aanstaande verkiezingen in belangrijke markten en regionale conflicten, hebben de transactieactiviteit verder getemperd, waardoor veel bedrijven een voorzichtige houding hebben aangenomen.
Ondanks de algehele neerwaartse trend bleef Noord- en Zuid-Amerika de meest actieve regio voor fusies en overnames op het gebied van verzekeringen. De kloof tussen Noord- en Zuid-Amerika en Europa werd echter kleiner in 2023, waarbij Europa in de tweede helft van het jaar een aanzienlijke opleving liet zien. De transactieactiviteit in Europa steeg in het tweede halfjaar van 2023 met 22,9%, vergeleken met een bescheiden stijging van 5,1% in Noord- en Zuid-Amerika. Ondertussen daalden Azië-Pacific, het Midden-Oosten en Afrika verder in de tweede helft van het jaar, met respectievelijk 20,7% en 33,3%.
Vooruitkijkend wordt verwacht dat Europa het herstel in 2024 zal aanvoeren, gedreven door renteverlagingen door centrale banken en hernieuwde strategische overnames. “Fusies en overnames komen terug op de Europese verzekeringsmarkt, nu toonaangevende wereldwijde verzekeraars specifieke bedrijfsonderdelen willen overnemen”, zegt Eva-Maria Barbosa, partner bij Clyde & Co in München. Verzekeraars richten zich in toenemende mate op contracten met een hoog volume en lage premies, met name op het gebied van persoonlijke verzekeringen, om de dalende marges in commerciële activiteiten te compenseren.
Naast de traditionele fusies en overnames onderzoeken verzekeraars andere groeimogelijkheden, waaronder digitale activa en blockchaintechnologie. “Digitale activa volgen wereldwijd een zeer snel traject”, zegt Liam Hennessy, partner bij Clyde & Co in Brisbane. Verzekeraars verzekeren nu bestuurders- en commissarissenverzekeringen en bedrijfscriminaliteitsrisico’s voor vermogensbeheerders die adviseren over digitale valuta. Ook blockchaintechnologie wordt door verzekeraars gebruikt voor loyaliteitsprogramma’s, gegevensopslag en parametrische smart contracts voor vereenvoudigde claimprocessen.
In het Midden-Oosten zorgen regionale conflicten zoals de oorlog tussen Israël en Hamas voor een toenemende vraag naar politieke risico’s en handelskredietverzekeringen. “Er is een belangrijke rol weggelegd voor verzekeraars nu bedrijven grip krijgen op de zich ontwikkelende geopolitieke risico’s”, aldus Hodgins, die de toenemende behoefte aan dekking in door conflicten getroffen regio’s benadrukt.
Hoewel er nog steeds onzekerheden zijn, denken experts dat de M&A-markt het dieptepunt heeft bereikt en dat de transactieactiviteit klaar is voor een opleving. Verwacht wordt dat er in de Verenigde Staten meer activiteit zal zijn in de sectoren makelaardij en managing general agents, terwijl grensoverschrijdende transacties ook in de lift zitten. Hernieuwde internationale interesse in de regio van de Samenwerkingsraad van de Golf, met name in de Verenigde Arabische Emiraten en Saudi-Arabië, is een ander teken van voorzichtig optimisme voor 2024.“Verzekeraars zien de huidige handelsomgeving steeds meer als ‘het nieuwe normaal’ en we verwachten dat ze de komende 12 maanden minder voorzichtig zullen zijn met betrekking tot fusies en overnames”, aldus Hodgins.
