Fitch Ratings-Stockholm/Parijs/Londen-03 december 2025: De ‘neutrale’ vooruitzichten voor de verzekeringssector in EMEA in 2026 weerspiegelen stabiele operationele en zakelijke omstandigheden, aldus Fitch Ratings. Er zal enige prijs- en concurrentiedruk ontstaan, naast zwakke economische groei en volatiele financiële markten, maar robuuste acceptatie en nieuwe bedrijfsgeneratie, hoge herbeleggingsrendementen en sterke kapitalisatie zullen verzekeraars ondersteunen.
De gestage netto-instroom in spaar- en pensioenproducten weerspiegelt waarschijnlijk de voorzichtigheid van levensverzekeringsklanten tijdens de verhoogde macro-economische onzekerheid. De ‘neutrale’ vooruitzichten voor de Italiaanse levensverzekeringssector (voorheen ‘verbeterend’) weerspiegelen een stabiliserende netto-instroom. Technische marges, ondersteund door hoge langetermijnrendementen op staatsobligaties en stabiele provisie-inkomsten, zullen een sterke winstgevendheid ondersteunen.
Fitch Ratings: “We verwachten dat de prijsstijgingen en omzetgroei voor de meeste schadeverzekeringssectoren zullen vertragen. Een strikte acceptatiepolitiek, hoge beleggingsrendementen en kostenbesparingen zullen zorgen voor stabiele bedrijfswinsten. De ‘verslechterende’ vooruitzichten voor de Londense markt weerspiegelen – net als voor de wereldwijde herverzekering – de toegenomen concurrentie, die leidt tot een sterkere daling van de tarieven dan elders, waardoor de acceptatiemarges vanaf een hoog niveau kunnen afnemen. Onze herziening van de vooruitzichten voor de Duitse schadeverzekeringssector van ‘verbeterend’ naar ‘neutraal’ weerspiegelt onze verwachting van een stabiele winstgevendheid bij een tragere premiegroei.”
De kapitalisatie blijft volgens het ratingbureau sterk, ondersteund door aanhoudende winsten en met voldoende ruimte om de volatiliteit op de financiële markten, stijgende wanbetalingen en grote schades op te vangen. Potentiële beleggingsverliezen als gevolg van dalende activawaarden en stijgende wanbetalingen, en schadeverzekeringspremies die achterblijven bij de inflatie van schadeclaims zijn belangrijke risico’s. De schadeverzekeringspremies zouden meer dan verwacht kunnen dalen, terwijl het zwakkere beleggerssentiment in levensverzekeringen de omzetgroei zou kunnen drukken. Trage mitigatie van klimaatrisico’s, afnemende verzekerbaarheid en daarmee samenhangende hogere winstvolatiliteit vormen ook risico’s.
Dit jaar heeft Fitch vooruitzichten geïntroduceerd voor geselecteerde opkomende EMEA-landen. Kredietfactoren, waaronder de maturiteit van de sector, variëren per land. De meeste landen hebben over het algemeen stabiele omstandigheden, maar de ‘verbeterende’ vooruitzichten voor schadeverzekeringen in Saoedi-Arabië weerspiegelen onze verwachting van prijscorrecties, wat zal leiden tot een verbetering van de winstgevendheid van het verzekeringsbedrijf in 2026 ten opzichte van het zwakke niveau in 2025.
