Multinationale verzekeringsgroepen blijven het merendeel van hun Duitse activiteiten uitvoeren via Duitse dochterondernemingen onder toezicht van de Duitse federale financiële toezichthouder BaFin. Dit wordt bevestigd door een analyse van GDV op basis van actuele BaFin-gegevens. Veel verzekeraars uit de landen van de Europese Economische Ruimte (EER) maken echter ook gebruik van de mogelijkheden die de Europese interne verzekeringsmarkt biedt: elke verzekeraar die een vergunning voor het verzekeringsbedrijf in een EER-land heeft gekregen, kan met dit “Europese paspoort” in alle EER-landen actief zijn onder het financiële toezicht van zijn thuisland, zonder dat hij een nieuwe vergunning hoeft aan te vragen.
Als grote verzekeringsmarkt blijft Duitsland belangrijk voor veel multinationale verzekeraars. De grensoverschrijdende activiteiten op de Duitse verzekeringsmarkt zijn de afgelopen jaren echter licht gedaald. Dit zou een weerspiegeling kunnen zijn van de hevige concurrentie en het relatief zwakke groeipotentieel, die de Duitse verzekeringsmarkt minder aantrekkelijk hebben gemaakt:
Al langer onderdeel markt
Verzekeraars met hoofdkantoor in een ander land zijn al lang een natuurlijk onderdeel van de diversiteit van aanbieders op de Duitse verzekeringsmarkt. Sommige Zwitserse verzekeraars bieden bijvoorbeeld al sinds de 19e eeuw verzekeringsdekking in Duitsland. Duitse dochterondernemingen van multinationale verzekeringsgroepen spelen een belangrijke rol. Daarnaast gebruiken veel verzekeraars hun ‘Europees paspoort’ om vrij diensten te verlenen en zich in Duitsland te vestigen. Als grote verzekeringsmarkt blijft Duitsland belangrijk voor veel multinationale verzekeraars. De zeer intense concurrentie en het relatief zwakke groeipotentieel beperken momenteel echter de aantrekkelijkheid van de Duitse verzekeringsmarkt voor aanbieders met hoofdkantoor in andere landen.
Meeste activiteiten via Duitse dochterondernemingen
Qua premie-inkomsten op de Duitse verzekeringsmarkt blijven Duitse dochterondernemingen met een BaFin-vergunning van verzekeringsgroepen uit andere landen het belangrijkst. Twee van de top 10 verzekeringsgroepen onder BaFin-toezicht zijn dochterondernemingen van verzekeringsgroepen met hoofdkantoor in een ander EU-land. Over het geheel genomen laten de primaire verzekeringsstatistieken van BaFin voor 2023 een marktaandeel van 14,6% zien voor bedrijven met een meerderheidsbelang in buitenlandse handen onder de primaire verzekeraars waarop zij toezicht houdt (levensverzekeringen: 21,2%, schadeverzekeringen: 10,4%, particuliere ziektekostenverzekeringen: 12,8%). Vergeleken met 2010 is dit aandeel gedaald.
Het premie-inkomen van deze Duitse dochterondernemingen komt overeen met ongeveer driekwart van de verzekeringspremies die op de Duitse verzekeringsmarkt worden geïnd voor grensoverschrijdende activiteiten. Verzekeraars uit andere landen verrichten hun activiteiten in Duitsland niet alleen via Duitse dochterondernemingen.
Als onderdeel van de interne Europese verzekeringsmarkt die sinds 1994 bestaat, kan elke verzekeraar die een vergunning heeft voor verzekeringsactiviteiten in een land van de Europese Economische Ruimte (EER) zich met dit “Europese paspoort” inschrijven voor verzekeringsactiviteiten in alle EER-landen onder financieel toezicht van zijn thuisland, zonder dat hij een nieuwe vergunning hoeft aan te vragen (zogenaamde “paspoortactiviteiten”).
Het premie-inkomen van deze Duitse dochterondernemingen komt overeen met ongeveer driekwart van het premie-inkomen op de Duitse verzekeringsmarkt voor grensoverschrijdende activiteiten:
– via een juridisch afhankelijk bijkantoor in het land van vestiging (“bijkantooractiviteiten”)
– via het vrij verrichten van diensten vanuit een ander EER-land (“dienstenbedrijf”).
Passportingt-Geschäft
Veel verzekeraars zijn ook al vele jaren en decennia actief op de Duitse markt op het gebied van het zogheten Passporting-Geschäft. De drempels voor het betreden en verlaten van de markt zijn echter aanzienlijk lager, met name in het vrije verkeer van diensten, dan wanneer gebruik wordt gemaakt van dochterondernemingen, waarvan de verwerving of oprichting over het algemeen gepaard gaat met hogere kosten. In tijden van een ‘harde’ markt kan bijvoorbeeld op korte termijn extra verzekeringscapaciteit uit het buitenland binnenstromen. Over het algemeen dragen EER-verzekeraars bij aan een breder productaanbod en meer innovatiedynamiek in de Duitse verzekeringsmarkt.
Volgens gegevens uit de primaire verzekeringsstatistieken van BaFin waren de paspoortactiviteiten in 2023 goed voor 4% van het premie-inkomen op de Duitse levensverzekeringsmarkt en 5,3% van de schadeverzekeringsmarkt (schadeverzekeringen en particuliere ziektekostenverzekeringen). Bij levensverzekeringen is dit goed voor ongeveer 65% van het premie-inkomen van verzekeraars in de EER, bij schadeverzekeringen ongeveer 60%. In de afgelopen 10 jaar heeft het totale marktaandeel van de paspoortactiviteiten licht geschommeld tussen ongeveer 5% en 6% . Bij de huidige marge is er een lichte daling tot 4,8% in 2023.
Groot aantal EER-aanbieders, concentratie van landen van herkomst
In februari 2025 vermeldt BaFin 65 Duitse primaire verzekeringstakken van verzekeraars uit andere EER-landen in zijn bedrijvendatabase. Met 51 filialen is het merendeel actief in het schadeverzekeringsbedrijf. 14 filialen zijn actief in de levensverzekeringsbranche. Volgens de BaFin-database zijn er in Duitsland 589 verzekeraars geregistreerd voor onafhankelijke dienstverlening.
Aanvullende informatie is momenteel beschikbaar tot 2023 via de toezichtinformatie van BaFin. Van de verzekeraars die zijn geregistreerd voor de vrijheid van dienstverlening in 2023, is 20% levensverzekeraar en iets minder dan 70% schadeverzekeraar. De rest heeft zowel levens- als schadeverzekeringen. Niet alle verzekeraars die zijn aangemeld voor het servicebedrijf hebben ook een actieve bedrijfsactiviteit. Voor het laatst beschikbare jaar, 2022, meldde BaFin dat slechts 52% van de verzekeraars die waren geregistreerd voor het vrij verrichten van diensten ook daadwerkelijk actief was in Duitsland.
Naast Frankrijk zijn enkele kleinere landen die zich hebben gevestigd als Europese financiële centra met onder andere een aantrekkelijk belasting- en regelgevingsklimaat, bijzonder belangrijk als landen van herkomst. Sommige verzekeringsgroepen gebruiken deze locaties om hun activiteiten in verschillende EER-landen te bundelen, bijvoorbeeld met betrekking tot bepaalde branches of bedrijfssegmenten. Ook de buurlanden Oostenrijk en Nederland zijn belangrijke landen van herkomst.
Aantal EER-verzekeraars neemt af
In de afgelopen jaren is er met name in Duitsland een significante daling te zien in het aantal bedrijven dat is ingeschreven voor de vrijheid van dienstverlening. De sterke daling in 2021 is het gevolg van Brexit: Met het einde van de overgangsperiode op 1 januari 2021 verloren Britse verzekeraars hun Europese paspoort en daarmee hun bedrijfsvergunning voor de Duitse verzekeringsmarkt.
In 2015, het jaar voor de Brexit-beslissing, was het Verenigd Koninkrijk het belangrijkste land van herkomst voor paspoortverzekeraars: met 34 vestigingen waren Britse verzekeraars toen goed voor een derde van de EER-vestigingen in Duitsland. 162 Britse verzekeraars en 19 verzekeraars uit Gibraltar, die ook onder het Brexit-besluit vielen, waren in 2015 geregistreerd voor het vrij verrichten van diensten in Duitsland (aandeel ca. 20 %).
Het is waar dat Britse verzekeraars die vóór Brexit in aanzienlijke mate actief waren in Duitsland, hun activiteiten nu overwegend voortzetten via een dochteronderneming in een ander EER-land (vaak vanuit Ierland of Luxemburg). Over het geheel genomen is de Britse betrokkenheid bij de Duitse verzekeringsmarkt echter afgenomen. De neerwaartse trend in het aantal EER-verzekeraars in Duitsland zal zich ook in de jaren na 2021 voortzetten.
Voortdurende veranderingen
Grensoverschrijdende activiteiten in Europa zijn altijd gekenmerkt geweest door voortdurende veranderingen, bijvoorbeeld door structurele aanpassingen in de organisatie van grensoverschrijdende activiteiten tussen multinationale verzekeringsgroepen en veranderingen in de marktstructuur. Het betreden en verlaten van de markt maakt deel uit van het dagelijkse leven in een concurrerende markt. Naast de afnemende betrokkenheid van sommige verzekeraars op de Duitse verzekeringsmarkt, versterken andere verzekeraars momenteel hun aanwezigheid in Duitsland.
De dalende cijfers voor grensoverschrijdende activiteiten in Duitsland zijn echter waarschijnlijk ook een weerspiegeling van het feit dat de Duitse verzekeringsmarkt iets van zijn aantrekkingskracht voor buitenlandse verzekeraars heeft verloren. Deze ontwikkeling kan onder andere te wijten zijn aan de zwakke groei van de afgelopen jaren, het uitstel van belangrijke politieke hervormingen, zoals op het gebied van pensioenvoorzieningen, en de hoge regeldruk. Tegelijkertijd wordt de particuliere verzekeringsdekking belangrijker gezien de toenemende risico’s en het feit dat de overheidssystemen hun grenzen hebben bereikt. Om ervoor te zorgen dat de Duitse verzekeringsmarkt in de toekomst zeer efficiënt en innovatief blijft, is het daarom van cruciaal belang om Duitsland als verzekeringscentrum aantrekkelijker te maken.
