De Europese markt voor fusies en overnames in de verzekeringssector zette in 2025 zijn recordbrekende momentum voort met 789 aangekondigde transacties in de sectoren verzekeraars, verzekeringsmakelaars, managing general agents (MGA’s) en verekeringsserviceproviders. Dit vertegenwoordigt een toename van 14% ten opzichte van de 694 deals die in 2024 werden geregistreerd, aldus een analyse van FTI Consulting, Inc. in haar ‘European Insurance M&A Barometer 2025: Navigating the Changing Shape of European M&A .
Daarin onthult het bedrijf onthult echter dat er een geografische verschuiving gaande is. Hoewel het Verenigd Koninkrijk en Ierland met 219 deals de meest actieve regio bleven, daalde het volume met 23% op jaarbasis, waardoor het een van de rustigste periodes voor deze markt in de afgelopen vijf jaar was.
Aanzienlijke transactieactiviteiten
De continentale Europese markten, waaronder de DACH-regio (Duitsland, Oostenrijk, Zwitserland), de Benelux, Italië, Frankrijk, het Iberisch schiereiland, Centraal- en Oost-Europa en de Scandinavische landen, kenden een aanzienlijke transactieactiviteit. De intense concurrentie om premiumplatforms dreef de waarderingen in deze regio’s op tot wel 18 keer de EBITDA.
Strategische kopers en door private equity gesteunde platforms, evenals private equity-firma’s zelf, stappen steeds meer af van hun conventionele overnamestrategieën zoals consolidatie en buy-and-build. In plaats daarvan wordt er meer ingezet op anorganische groei, met een gerichte focus op gespecialiseerde makelaars en MGA’s die schaalbare, portfoliobrede voordelen en diversificatie kunnen bieden, zowel qua product als geografisch.
De DACH-regio was in 2025 de op één na meest actieve regio met 143 transacties, een stijging van 35% ten opzichte van het voorgaande jaar, waarmee de regio haar positie als strategische kernmarkt voor zowel binnenlandse als internationale consolidators bevestigde. Iberia volgde met 141 deals, een stijging van 21%.
Strategische kopers en door private equity gesteunde platformen, evenals private equity-firma’s zelf, stappen steeds meer af van conventionele overnamestrategieën zoals roll-up en buy-and-build. In plaats daarvan wordt anorganische groei nagestreefd door een meer gerichte focus op gespecialiseerde brokers en MGA’s die schaalbare, portfoliobrede voordelen en diversificatie bieden, zowel in productlijnen als in geografische gebieden.
“De fusie- en overnamemarkt voor verzekeringen in het VK en Ierland is een nieuwe fase ingegaan”, aldus Jeremy Riley, Senior Advisor bij de EMEA Insurance M&A-praktijk van FTI Consulting. “De activiteit blijft hoog, maar er zijn simpelweg minder grote deals die de aandacht van investeerders trekken. We hebben de afgelopen jaren een door premies gedreven omzetgroei gezien, maar verzekeraars, MGA’s en distributiebedrijven opereren nu in een zwakke markt waarin prestaties moeten voortkomen uit echte, onderliggende groei en het realiseren van operationele efficiëntie.”
“De DACH-regio blijft de toon zetten in Europese fusies en overnames in de verzekeringssector, en we zien een toenemende activiteit in gebieden zoals Italië en in Centraal- en Oost-Europa. Het volgende hoofdstuk in Europese fusies en overnames zal worden bepaald door kopers die selectiever en strategischer zijn en steeds vaker grensoverschrijdend willen opereren.”
Makelaars en serviceproviders domineren
Het rapport laat zien dat verzekeringsmakelaars en serviceproviders de markt blijven domineren en in 2025 meer dan 87% van alle Europese fusie- en overnametransacties in de verzekeringssector voor hun rekening nemen, met 596 deals met makelaars en 94 deals met serviceproviders.
Hoewel private equity-firma’s zeer actief bleven, nam het aantal afgeronde transacties bescheiden toe van 61 deals in 2024 tot 69 in 2025. De consolidatieactiviteit van portfoliobedrijven met private equity-financiering steeg van 376 deals in 2024 tot 402 in 2025, waarmee deze groep opnieuw naar voren kwam als de belangrijkste overnemende partij op de Europese markt.
Strategische kopers zonder private equity-financiering veroverden verder marktaandeel en voltooiden 318 deals, een stijging ten opzichte van 257 in 2024. Dit weerspiegelt de aanhoudende interesse van wereldwijde consolidators en regionale spelers om fusies en overnames te gebruiken om schaalvergroting te realiseren, productlacunes op te vullen en geografisch uit te breiden
Strategische kopers en door private equity gesteunde platformen, evenals private equity-firma’s zelf, stappen steeds meer af van conventionele overnamestrategieën zoals roll-up en buy-and-build. In plaats daarvan wordt anorganische groei nagestreefd door een meer gerichte focus op gespecialiseerde brokers en MGA’s die schaalbare, portfoliobrede voordelen en diversificatie bieden, zowel in productlijnen als in geografische gebieden.
Ongekende PE-participatie
Riley vervolgt: “De verzekeringsdistributiesector wordt nu gekenmerkt door een ongekende private equity-participatie. Veel van deze fondsen naderen echter het einde van hun investeringscyclus, wat zal leiden tot een golf van exits en strategische herpositionering in 2026. We bevinden ons ook in een periode waarin herfinancieringsbehoeften selectieve koopkansen zullen creëren. Dit alles wijst op een actieve markt in 2026, maar wel een die gunstig zal zijn voor kapitaalkrachtige kopers met duidelijke strategische doelstellingen die snel kunnen handelen en de prestaties onder nieuw eigenaarschap kunnen optimaliseren.”
Regionale fusie- en overnameactiviteit in 2025
- VK en Ierland — 219 deals, een daling van 23%
- DACH — 143 deals, een stijging van 35%
- Iberië — 141 deals, een stijging van 21%
- Benelux — 89 deals, een stijging van 29%
- Italië — 68 deals, een stijging van 119%
- Centraal- en Oost-Europa — 53 deals, een stijging van 104%
- Frankrijk — 48 deals, een stijging van 20%
- Scandinavië — 28 deals, een stijging van 33%
Voor meer details, click here.
