Captive verzekeraars met de AM Best-rating hebben tussen 2019 en 2024 naar schatting $ 6,6 miljard behouden voor hun eigenaren – fondsen die anders naar de commerciële verzekeringsmarkt zouden zijn gevloeid – terwijl ze op belangrijke financiële punten beter blijven presteren dan traditionele verzekeraars, volgens de laatste captive insurance review van AM Best.
Het aantal Amerikaanse captives steeg van 3.365 het jaar daarvoor naar 3.466 in 2024, een voortzetting van een gestage maar vertragende trend nu de harde verzekeringsmarkt die rond 2018 begon geleidelijk afneemt in bepaalde dekkingslijnen. Vermont leidt alle Amerikaanse domicilies met 683 captives, gevolgd door Utah met 462, North Carolina met 293, Delaware met 285 en Hawaii met 272.
De oprichtingsgolf die aanvankelijk werd gedreven door snel stijgende commerciële verzekeringskosten is geëvolueerd naar een meer strategische benadering, waarbij captives permanente instrumenten voor risicobeheer worden in plaats van tijdelijke marktreacties, aldus AM Best. Single-parent captives vertegenwoordigden 30,4% van het door AM Best beoordeelde universum van 217 entiteiten in 2024, gevolgd door group captives met 24,4%, risk retention groups met 21,2% en andere structuren, waaronder cell captives en reciprocals, met 24%.
Volgens het rapport hebben captives met name aan populariteit gewonnen onder kleine en middelgrote ondernemingen die op zoek zijn naar op maat gemaakte dekking voor risico’s die van belang kunnen zijn voor bedrijfseigenaren maar relatief ver weg zijn, zoals een verzekering voor sleutelpersonen, verlies van belangrijke klanten of een lagere dekking voor bedrijfsonderbreking.
De superieure financiële prestaties van captives ten opzichte van de commerciële markt blijven duidelijk. In de afgelopen vijf jaar behaalden de captives met de AM Best-rating een gemiddelde combined ratio van 88,0 in vergelijking met 97,0 voor de commerciële schadeverzekeringen, terwijl de operationele ratio 78,5 bedroeg in vergelijking met 86,4 voor de commerciële maatschappijen, aldus het rapport.
Opkomende dekkingsgebieden bieden nieuwe kansen
Captive verzekeraars breiden steeds meer uit naar dekkingsgebieden die voorheen moeilijk of duur waren om te verkrijgen op de commerciële markt, aldus AM Best.
“Er is nog steeds een merkbare toename in het gebruik van captive verzekeringsoplossingen door eigenaars, sponsors en managers, hoewel het tempo van formaties wat is vertraagd doordat de harde markt geleidelijk is afgenomen in bepaalde branches, zoals D&O of cyber,” aldus Dan Teclaw, directeur van AM Best. “Het totale gebruik van captives voor nieuwe dekkingen zoals employee benefits risico’s of parametrische contracten neemt echter nog steeds toe, wat blijkt uit de aanhoudende jaarlijkse premiestijgingen.”
Cyberverzekeringen zijn een groeiend interessegebied geworden, waarbij organisaties captives gebruiken om deel te nemen aan specifieke layers van hun cybercaptives of om gaten in hun eigen risico op te vullen naarmate cyberaanvallen geavanceerder worden
Volgens AM Best wint de dekking van personeelsbeloningen (employee benefits) aan belang naarmate organisaties de medische kosten onder controle proberen te houden en de medische inflatie bestrijden via hun captives. Aansprakelijkheid in de gezondheidszorg vertegenwoordigt een ander groeigebied, met medische groepen, ziekenhuizen en instellingen voor langdurige zorg die captives gebruiken voor medische wanpraktijken, beroepsaansprakelijkheid en andere risico’s te midden van stijgende schadeclaims en sociale inflatiedruk.
Propertyverzekering blijft volgens het rapport een belangrijk aandachtspunt ondanks enige stabilisatie van de markt, omdat captives oplossing bieden voor eigen risico’s en het opvullen van gaten in primary layers en excess dekking. De voortdurende impact van rampen, klimaatrisico’s en inflatiedruk blijft mogelijkheden creëren voor captive participatie.
Verscheidene staten onderzoeken innovatieve captive-toepassingen, waaronder Arkansas’ nieuwe captive in staatseigendom voor openbare school- en staatseigendomsverzekeringen, in navolging van een soortgelijk programma dat in 2022 in Tennessee werd gelanceerd, merkte AM Best op. Daarnaast hebben Delaware en Oklahoma wetgeving aangenomen die captives toestaat om Side A directors and officers-dekking te verzekeren , wat bescherming biedt wanneer bedrijven hun individuele bestuurders en functionarissen niet kunnen vrijwaren, aldus het rapport.
Marktdruk test veerkracht captives
Ondanks hun sterke prestaties worden captives volgens AM Best geconfronteerd met toenemende uitdagingen als gevolg van sociale inflatie, financiering van rechtszaken en macro-economische druk die de claimkosten in 2024 heeft opgedreven. Financiering van rechtszaken, waarbij derde partijen advocaten financieren in ruil voor schikkingsaandelen, draagt bij aan langere procesduur en extremere vonnissen. Deze druk dwingt captives om hun schade-expertise en schaderegelingspraktijken te verbeteren, terwijl de toereikendheid van de verliesreserves van voorgaande jaren mogelijk wordt verzwakt, aldus AM Best.
De nieuwe regelgeving stelt sommige captive-eigenaars ook voor uitdagingen, aldus het rapport. De IRS publiceerde in januari 2025 definitieve regelgeving waarin bepaalde micro-captive transacties worden aangemerkt als te rapporteren transacties, wat extra administratieve en financiële lasten met zich meebrengt voor kleine captives die kiezen voor een 831(b) fiscale behandeling.
Het volledige rapport vindt u here. &
