In het vierde kwartaal bleven de zachte marktomstandigheden, ruime capaciteit en verscherpte concurrentie in de meeste regio’s en branches aanhouden, waardoor verzekeringsnemers kansen kregen om betere premies, verbeterde voorwaarden en uitgebreidere dekking te verkrijgen, zo wordt geconcludeerd in de Q4 2025-editie van Aon’s Global Insurance Market Overview.
De drie belangrijkste conclusies zijn:
- Onder invloed van hoge beleggingsrendementen en goede verzekeringstechnische resultaten, evenals een afname van het aantal grote schadegevallen, bleven de zachte marktomstandigheden op de propertymarkt aanhouden.
- Belangrijke productlijnen die al geruime tijd in een zachte cyclus verkeren – met name bestuurders- en functionarissenverzekeringen (D&O) en cyberverzekeringen – zagen verzekeraars zich meer richten op de duurzaamheid van de premies op de lange termijn als reactie op het toenemende aantal schadeclaims, de slechte schadeontwikkeling en de toenemende complexiteit van de risico’s.
- Ongunstige trends op het gebied van rechtszaken, waaronder ‘nucleaire vonnissen’, procesfinanciering en agressieve tactieken van eisers, bleven de kosten van schadeverzekeringen opdrijven, met name voor risico’s in de VS, wat leidde tot uitdagende omstandigheden voor sommige schadeverzekeringen.
Marktomstandigheden blijven gunstig, maar de prijscycli zijn aan het veranderen
De wereldwijde zakelijke verzekeringsmarkt sloot het jaar over het algemeen zwak en sterk concurrerend af. Er was nog steeds voldoende kapitaal beschikbaar, hoewel dit meer gefragmenteerd was. Risicoselectie kwam scherper in beeld, waarbij verzekeraars sterk leunden op data, analyses en acceptatiediscipline om onderscheid te maken tussen risico’s.
Binnen deze over het algemeen kopersvriendelijke omgeving varieerden de marktomstandigheden per productlijn. De premies voor propertyrisico’s bleven aanzienlijk dalen, ondersteund door een over het algemeen gunstig schadeverloop. Tegelijkertijd zagen verzekeraars voor productlijnen die al langere tijd in een dalende cyclus verkeerden – met name bestuurders- en functionarissenverzekeringen en cyberverzekeringen – hun focus verscherpen op de duurzaamheid van de prijsstelling op lange termijn, als reactie op het toenemende aantal schadeclaims, het slechte schadeverloop en de toenemende complexiteit van de risico’s.
Ongunstige trends op het gebied van rechtszaken, waaronder ‘nucleaire vonnissen’ en procesfinanciering, en agressieve tactieken van eisers, bleven de kosten van ongevallenverliezen opdrijven, met name voor risico’s in de VS, wat leidde tot uitdagende omstandigheden voor sommige ongevallenrisico’s, vooral in de excess-layers. Vanuit geografisch perspectief bleven de marktomstandigheden gunstig voor goed beheerde schadeverzekeringen, met name in Latijns-Amerika en de Stille Oceaan, en in mindere mate in EMEA en Azië. In Noord-Amerika waren de omstandigheden gematigder, maar varieerden ze sterk per product
Het vierde kwartaal onderstreepte deze centrale realiteit van 2025: de verzekeringsmarkt was over het algemeen gunstig voor kopers, maar de resultaten werden steeds ongelijker. “Het traditionele perspectief van de sector dat de verzekeringsmarkt als een monolithisch geheel functioneert, heeft plaatsgemaakt voor een nieuwe visie: dat prijscycli nu specifiek zijn voor het product, de sector en de regio. Wij denken dat deze trend zich zal voortzetten”, aldus Joe Peiser, Chief Executive Officer van Commercial Risk bij Aon. Elk segment wordt gedreven door specifieke kenmerken, waaronder schadetrends, risicofactoren en het aanbod van capaciteit. Ten slotte zien we, nu de harde marktomstandigheden afnemen en de zachte marktomstandigheden toenemen, consolidatieactiviteiten onder verzekeraars. Als die activiteiten aanzienlijk worden, kan dit van invloed zijn op de marktdynamiek in 2026
Terugblik op 2025: vier signalen voor riskmanagers
Veerkracht te midden van een veranderend risicolandschap
De sector heeft opnieuw bewezen veerkrachtig te zijn in tijden van volatiliteit. Grootschalige gebeurtenissen, waaronder ernstige bosbranden en niet-traditionele rampen, werden opgevangen zonder een brede terugtrekking van capaciteit of een scherpe ommekeer in de prijsstelling. Deze veerkracht zal echter op de proef blijven worden gesteld, aangezien het onderliggende risicolandschap steeds complexer en onvoorspelbaarder wordt.
De risicobereidheid, acceptatie, prijsstelling en capaciteitsinzet van verzekeraars moeten verder gaan dan orkanen in Florida en tyfonen in Zuidoost-Azië en ook overstromingen in Dubai, vorst in Texas, bosbranden in Europa en tornado’s aan de oostkust van de VS omvatten – extreme gebeurtenissen op plaatsen waar deze historisch gezien niet voorkwamen. In combinatie met geopolitieke spanningen, cyberdreigingen en kwetsbaarheid van de toeleveringsketen vormt deze veranderende kijk op risico’s een uitdaging voor traditionele acceptatiebenaderingen van risicoselectie, limietinzet en portefeuillebeheer.
Een overgang naar creatief en flexibel risicokapitaal
Voortbouwend op de transitie die in 2024 begon, werd 2025 gekenmerkt door een verdere mainstreaming van creatieve risicokapitaaloplossingen. Gemengde programma’s, vooraf bemiddelde faciliteiten, captives, parametrische dekkingen en gestructureerde oplossingen staan nu centraal in veel programma’s. In Noord-Amerika worden bijvoorbeeld steeds vaker gestructureerde schadeverzekeringen gebruikt om de balans tussen risico en prijs op verschillende drempelniveaus te herijken, aangezien de ‘terugverdientijd’ voor de verzekeraar bij traditionele prijsstelling vaak korter is dan wat klanten acceptabel vinden. Wereldwijd worden parametrische dekkingen ingezet om onmiddellijke liquiditeit te bieden na extreme weersomstandigheden en om blootstellingen te ondersteunen die buiten de traditionele polis vallen.
Al deze ontwikkelingen hebben één ding gemeen: risicofinanciering verschuift van transactionele, productspecifieke aankopen naar een meer holistische, op portefeuilles gebaseerde aanpak. Hoewel de vraag naar de effectiviteit en prijsstelling van een polis nog steeds relevant kan zijn, is in veel gevallen een betere vraag: “Waar levert elke extra kapitaaleenheid binnen onze volledige risicoportefeuille de grootste waarde op in termen van veerkracht?”
Een verschuiving in de gesprekken met het topmanagement
2025 onderstreepte de strategische rol van analytics. Tools zoals Aon’s Property Risk Analyzer en Casualty Risk Analyzer verschuiven de gesprekken met het topmanagement van “Kan er een schade optreden?” naar “Hoe groot kan een verlies zijn als het optreedt?”, “Hoe vaak is de kans dat er een verlies optreedt?” en “Wat is de beste manier om een schade te financieren en te beperken?” .
Deze kwantificeerbare, probabilistische visie helpt klanten om limieten en retenties op de juiste maat te brengen, alternatieve structuren te beoordelen en objectiever te onderhandelen met verzekeraars.
Claims als strategische onderscheidende factor
Claimsprestaties worden een steeds duidelijkere onderscheidende factor naarmate programma’s complexer worden en de deelname van verzekeraars steeds meer gefragmenteerd raakt. Met name op het gebied van ongevallen stellen grotere en frequentere ernstige claims programma’s en relaties op de proef. Als gevolg daarvan wordt bij de marktselectie niet alleen gekeken naar prijs, dekking en capaciteit, maar ook naar de consistentie, transparantie en technische kwaliteit van de afhandeling van claims.
Vooruitzichten voor 2026: een kans om de juiste omvang te bepalen en toekomstbestendig te zijn
Tegen deze achtergrond begint 2026 als een jaar vol kansen. Na twee sterke jaren op het gebied van verzekeringen is de kapitaalpositie van verzekeraars gezond en blijft de concurrentie robuust. Deze gunstige omstandigheden gaan echter gepaard met toenemende druk. Systemische verschuivingen in de omvang van schades, aanhoudende sociale inflatie, geopolitieke uitdagingen en grotere onvoorspelbaarheid van secundaire gevaren blijven bestaan. De combinatie van positieve prestaties van verzekeraars en een breed scala aan macro-economische risico’s creëert een kans – zij het waarschijnlijk tijdelijk – voor risicomanagers om hun programma’s op de juiste omvang af te stemmen en toekomstbestendig te maken.
In deze omgeving staan riskmanagers voor vier strategische uitdagingen:
Overstappen van een transactionele mindset naar een portefeuillestrategie
In plaats van elke plaatsing afzonderlijk te optimaliseren, moeten organisaties overwegen om risico’s en kapitaal holistisch te beheren en op portefeuilleniveau te beslissen welke risico’s ze willen behouden, overdragen, financieren of beperken. Vragen als “Als er nog één dollar, euro of yen te besteden was, waar zou die dan de meeste waarde opleveren?” moeten als leidraad dienen voor beslissingen over limieten, retenties, captives, parametrische verzekeringen en alternatieve structuren en oplossingen.
Gebruik analytics om de kapitaalallocatie te optimaliseren
Geavanceerde analytics, benchmarking en scenariomodellering maken het nu mogelijk om een nauwkeuriger beeld te krijgen van de volatiliteit en de totale risicokosten. Deze tools kunnen worden gebruikt om historische programmaontwerpen ter discussie te stellen, stress tests uit te voeren op inkomsten die risico lopen en prioriteiten te stellen voor de inzet van kapitaal – of dat nu is door extra limieten of nieuwe dekkingen aan te schaffen, of door te investeren in risicobeheer.
“We zien een duidelijke verschuiving van transactionele makelaardij naar holistische, op portefeuilles gebaseerde risicobeheeradviesdiensten, waarbij data en analyses worden gebruikt om de totale risicokosten te optimaliseren, alternatieve oplossingen te integreren en de veerkracht van het hele programma te versterken”, zegt Cynthia Beveridge, Chief Broking Officer, Commercial Risk, bij Aon.
Herinvesteer besparingen in veerkracht en capaciteit
De huidige marktomstandigheden bieden een kans om te herinvesteren in risicobeperking, veerkracht van de toeleveringsketen, cyberparaatheid, klimaatadaptatie en bredere dekking. Organisaties kunnen deze kans aangrijpen om hun programma’s toekomstbestendig te maken voordat de cyclus mogelijk omslaat – in het besef dat wanneer de omstandigheden veranderen, dit snel en ongelijkmatig kan gebeuren voor verschillende producten, regio’s en sectoren.
Geef voorrang aan kapitaalverschaffers waarvan de waarden aansluiten bij die van u
Organisaties moeten voorrang geven aan verzekeraars die investeren in hun claimteams, die veel waarde hechten aan claimcapaciteiten en risico-overdracht, en die hun personeel samenbrengen met waardegerichte (en niet alleen kostenbesparende) digitale capaciteiten om de resultaten voor klanten te verbeteren
Report
