De recente volatiliteit op de aandelen- en obligatiemarkten als gevolg van de Amerikaanse handelstariefwijzigingen die wereldwijd een financiële ravage hebben aangericht, kan de balansen van verzekeraars onder druk zetten, met ongerealiseerde verliezen in aandelenportefeuilles en een verminderde kapitaalbasis tot gevolg, aldus een nieuw rapport van AM Best.
In Best’s whitepaper “Challenges From Tariff Uncertainty Likely Credit Negative for Insurers”, wordt opgemerkt dat ondanks het huidige uitstel van 90 dagen, de handelstarieven in de toekomst de inflatoire druk kunnen verhogen en de schadekosten in verschillende dekkingscategorieën kunnen doen toenemen. De bezorgdheid over de toereikendheid van de tarieven zou kunnen toenemen voor schadeverzekeraars en ertoe kunnen leiden dat verzekeraars hogere tarieven gaan vragen en premies verhogen.
Levensverzekeraars en lijfrenteverzekeraars worden ook geconfronteerd met het vooruitzicht van een lager beheerd vermogen en de daarmee samenhangende provisies die worden gegenereerd, wat gevolgen zou hebben voor de winst, naast de economische tegenwind die de verkoop zou kunnen drukken.
Analytische teams van AM Best spreken met beoordeelde bedrijven om de impact van de tarieven en hun respectievelijke reacties te peilen. Er zijn nog geen onmiddellijke ratingacties ondernomen, maar de impact van de tarieven is waarschijnlijk negatief voor de kredietwaardigheid van verzekeraars en kan leiden tot wijzigingen in kredietratings, afhankelijk van de situatie van individuele bedrijven.
AM Best overweegt onder meer de volgende factoren:
- Hoe de impact van de tarieven doorwerkt in de jaarrekening, met name de impact van marktvolatiliteit of stress op de balansen van verzekeraars.
- Ontwikkeling van de reserves en of deze worden veroorzaakt door onverwachte inflatoire effecten van deze tarieven.
- Eventuele gevolgen voor bepaalde activiteiten, zoals wereldwijde handelskredieten, als gevolg van toegenomen economische en politieke stress.
Hoewel de voorgestelde tarieven voor 90 dagen zijn opgeschort, was de reactie van zowel de aandelen- als obligatiemarkten duidelijk merkbaar. AM Best verwacht een soortgelijke reactie over 90 dagen, mochten de tarieven opnieuw worden ingevoerd.
“Verzekeringsmaatschappijen zijn financieel blootgesteld aan publieke aandelen – meer nog voor schadeverzekeringsmaatschappijen – waarvan de daling zal leiden tot ongerealiseerde verliezen en uiteindelijk tot een daling van het kapitaal”, zegt Sridhar Manyem, senior director bij AM Best. “Er zijn 166 P/C-verzekeraars die meer dan 25% van hun activa hebben toegewezen aan aandelen.
Ga voor het volledige exemplaar van dit speciale rapport naar : http://www3.ambest.com/bestweek/purchase.asp?record_code=353014.
