Het toenemende aantal insolventies wereldwijd vergroot de risico’s voor leidinggevenden; het turbulente geopolitieke landschap brengt aansprakelijkheidsproblemen met zich mee voor wereldwijde ondernemingen die verstrikt zijn in de wereldgebeurtenissen; ‘AI-washing’ is een opkomende risicotrend die leidt tot collectieve rechtszaken op het gebied van effecten en de D&O-markt blijft concurrerend, maar er wordt wereldwijd strenger gecontroleerd op het gedrag van bedrijven. Hierdoor is het risico op schade nog steeds groot. Dat zijn enkele belangrijke conclusies die getrokken kunnen worden uit de laatste editie van het Directors and Officers Insurance Insights report van Allianz Commercial.
Bestuurders en functionarissen (D&O’s) hebben in 2024 in een zeer complexe omgeving gewerkt en er kan in 2025 nog meer volatiliteit worden verwacht. Bestuurders worden geconfronteerd met meerdere blootstellingen in een steeds meer onderling verbonden zakenwereld, met risico’s die voortvloeien uit bedrijfsfaillissementen, geopolitieke omwentelingen, klimaatverandering, digitale transformatie, economische onzekerheid, verschuivingen in de publieke opinie en een veranderend juridisch landschap.
“De D&O-verzekeringsmarkt is het afgelopen jaar concurrerend gebleven voor kopers, maar het verliespotentieel is nog steeds hoog”, zegt Vanessa Maxwell, Chief Underwriting Officer, Allianz Commercial . “De wereldwijde stijging van bedrijfsfaillissementen is een bijzonder aandachtspunt, waarbij bedrijven en leiders worden blootgesteld aan potentiële claims van kredietverstrekkers die geld willen terugvorderen, of van aandeelhouders die beweren dat ze hun fiduciaire plicht hebben geschonden. Tegelijkertijd worden het proceslandschap en de handhaving steeds strenger en zien we dat regelgevende instanties over de hele wereld het toezicht op het gedrag van bedrijven opvoeren, waardoor D&O’s kwetsbaarder worden voor onderzoeken, boetes en rechtszaken.”
Faillissementen als een opkomend D&O-risico
Wereldwijde bedrijfsfaillissementen voor 2024 zullen naar verwachting met +11% stijgen, en landen die goed zijn voor meer dan de helft van het wereldwijde BBP zullen in 2024 worden getroffen door dubbele cijfers aan insolventiestijgingen, aldus Allianz Trade . Grote insolventies stegen al met +26% op jaarbasis voor de eerste drie kwartalen van 2024 (344 gevallen). West-Europa leidt de wereldwijde telling met 195 gevallen, een weerspiegeling van de huidige economische instabiliteit van de regio, gevolgd door Azië-Pacific (67 gevallen) en Noord-Amerika (66 gevallen). Stijgende faillissementen leiden doorgaans tot een toename van D&O-claims, dus deze trend is een herinnering voor bedrijfsleiders aan de noodzaak om te reageren en zich aan te passen aan de uitdagende omgeving.
“Veel bedrijven hebben te maken gehad met hogere rentelasten, inflatiedruk en macro- en micro-economische tegenwind die hun bedrijf hebben beïnvloed en hebben geresulteerd in een worsteling om hun schuldenlast te bedienen”, zegt Dan Holloway, Head of Global Management Liability Commercial bij Allianz Commercial . “Sommige sectoren zijn er bijzonder kwetsbaar voor, waaronder vastgoed, bouw, horeca, toerisme en bedrijven in ‘consumer discretionary’ of niet-essentiële aankopen.”
Turbulente geopolitieke omgeving en een streng proceslandschap
Met de oorlog in Oekraïne en het Midden-Oosten stelt het geopolitieke landschap bedrijven voor uitdagingen op het gebied van aansprakelijkheid, omdat ze verstrikt raken in wereldgebeurtenissen met mogelijk aanzienlijke gevolgen voor hun activiteiten. Omwentelingen kunnen leiden tot verstoring van de toeleveringsketen, bedrijfsonderbreking en juridische en regelgevende controle. Bedrijven kunnen worden gecontroleerd op het niet naleven van internationale sancties of op het niet adequaat beheren van risico’s met betrekking tot politiek instabiele regio’s. D&O’s kunnen verantwoordelijk worden gehouden voor het verkeerd inschatten van de impact van geopolitieke ontwikkelingen op de activiteiten van hun bedrijf, wat leidt tot aandeelhoudersrechtszaken of regelgevende sancties.
Tegelijkertijd worden de rechtszaken en de handhaving steeds strenger, met een toename van het aantal collectieve effectenrechtszaken, niet alleen in de VS, maar ook in Europa (+10% op jaarbasis) en Australië (+43%). “D&O’s moeten hun kennis over geopolitieke en wettelijke veranderingen vaker dan ooit tevoren bijwerken”, zegt Jarrod Schlesinger, Global Head of Financial Lines and Cyber bij Allianz Commercial . “Een jaarlijkse beoordeling is niet langer voldoende in het volatiele tijdperk waarin bedrijven nu opereren. Deze trends stimuleren de behoefte aan D&O-polissen die reageren op multi-jurisdictionele risico’s en lokale dekking kunnen bieden voor juridische verdedigingskosten, schikkingen en andere aansprakelijkheden.”
“AI washing” – het nieuwe “greenwashing”?
Het transformatieve potentieel van kunstmatige intelligentie (AI) is enorm, maar het betekent ook dat bedrijven zich snel moeten aanpassen aan mogelijke blootstellingen rond openbaarmaking, regulering, aandeelhouderscontrole en rechtszaken. AI-gerelateerde rechtszaken nemen toe en overdreven beweringen over de technologische mogelijkheden van bedrijven – een trend die bekendstaat als ‘AI washing – kunnen leiden tot class action-rechtszaken en handhavingsacties op het gebied van effecten.
In de VS zijn al collectieve rechtszaken aangespannen, maar het risico reikt verder dan Noord-Amerika, aangezien elk bedrijf waarvan de aandelen op een Amerikaanse beurs zijn genoteerd, onderworpen is aan de Amerikaanse effectenwetgeving.
Financiering van rechtszaken door derden is een groeiend risico
De wereldwijde procesfinancieringsindustrie zal naar verwachting de komende jaren snel groeien – met bijna 10% CAGR tot 2028 – waardoor de toegang tot justitie wordt vergroot, maar ook het aantal class actions en schikkingskosten en -schade mogelijk toeneemt, zoals ook wordt benadrukt in het rapport Five Liability Loss Trends To Watch van Allianz Commercial . En het is niet alleen beperkt tot de VS – procesfinanciering door derden is ook gevestigd in het VK, Nederland, Duitsland en Australië.
“D&O’s zullen steeds meer onder de loep worden genomen door derden die klaar staan om zaken te bepleiten en te financieren. Claims worden waarschijnlijk complexer vanwege de agressieve processtrategieën van financiers en de experts die ze zich kunnen veroorloven in te huren”, zegt Schlesinger . “Eisers die financieel weinig te verliezen hebben, kunnen in de verleiding komen om ongefundeerde claims in te dienen. Zelfs als de zaak geen toekomst heeft, moeten directeuren deze nog steeds verdedigen.”
