.
Hoewel de marktomstandigheden voor (groot)zakelijke verzekeringen in de meeste branches zijn versoepeld, blijft het gebruik van captives toenemen, zowel in omvang als in strategisch belang. Dit toont aan dat organisaties verder kijken dan de korte termijn marktcycli en hun financiële weerbaarheid op de lange termijn willen versterken, zo blijkt uit de 2026 Captives Benchmarking Report van Marsh.
In 2025 genereerden de door de makelaar beheerde captive-verzekeringen een bruto premie-inkomsten van $ 79,1 miljard. Onder de Fortune 500-bedrijven die gebruikmaken van captive-verzekeringen was de groei bijzonder sterk, namelijk 9%. “Deze groei onderstreept een bredere trend: captive-verzekeringen zijn niet langer een niche-instrument voor een handvol ervaren kopers. Ze zijn nu mainstream en een middel om volatiliteit te beheersen, efficiëntie te realiseren en opkomende risico’s te financieren”, aldus het rapport.
Verschuivingen in captive-landschap
De gegevens van dit jaar benadrukken verschillende belangrijke verschuivingen die het captive-landschap vormgeven. “Ten eerste neemt de acceptatie in de sector toe. Hoewel de grootste premieconcentraties nog steeds binnen tien kernsectoren liggen, laten snelle premiestijgingen in sectoren zoals de chemische industrie en het onderwijs zien dat captives zich kunnen aanpassen aan diverse risicoprofielen en bedrijfsstrategieën.”
“Ten tweede veranderen de vestigingspatronen: de groei in Noord-Amerika, Europa en Azië-Pacific, en de uitbreiding van onshore-opties, hebben geleid tot een gelijkmatige verdeling tussen onshore en offshore premiestromen in 2025, wat de keuzemogelijkheden van eigenaren bij de structurering van hun programma’s aantoont. derde versnelt de product- en financieringsinnovatie. Captives verzekeren een steeds breder scala aan risico’s – van traditionele schadeverzekeringen tot cyberrisico’s, handelskredieten en intellectueel eigendom – terwijl herverzekering, verzekeringen voor derden, parametrische oplossingen en gestructureerde programma’s steeds vaker onderdeel uitmaken van captive-strategieën.”
Strategische platforms
Naast de cijfers is volgens Marsh de meest opvallende ontwikkeling hoe captive -verzekeraars volwassen worden als strategische platforms. “Nieuwe captive-verzekeraars beginnen doorgaans klein qua premie en bieden één of twee verzekeringsproducten aan. Maar naarmate ze hun waarde bewijzen, breiden veel captive-verzekeraars uit naar multiline-constructies of entiteiten die een hoger risiconiveau behouden en bredere bedrijfsdoelstellingen ondersteunen, waaronder de financiering van secundaire arbeidsvoorwaarden en markttoegang. Captive-verzekeraars met één moedermaatschappij blijven de dominante structuur, maar de groei van alternatieve constructies, zoals celconstructies en risicoretentiegroepen, illustreert de creatieve manieren waarop organisaties captive-verzekeraars afstemmen op specifieke operationele en geografische behoeften.”
Al met al maken deze trends volgens het onderzoek één ding duidelijk: “Captive-verzekeraars zijn geëvolueerd van tactische kostenbeheersingsinstrumenten naar centrale elementen van de bedrijfsrisicostrategie. Naarmate organisaties geconfronteerd worden met economische, technologische en milieuonzekerheid, bieden captive-verzekeraars een flexibele, langetermijnbenadering voor de financiering van risico’s, waardoor de balans mogelijk beschermd wordt en nieuwe concurrentievoordelen ontsloten kunnen worden. De bevindingen in dit rapport bieden een routekaart voor het begrijpen waar captive verzekeringsmaatschappijen tegenwoordig terrein winnen en waar ze de veerkracht en strategische ambities van organisaties in de toekomst kunnen ondersteunen”
De acceptatie door de industrie is breed, maar geconcentreerd
Hoewel de meeste premies voor door Marsh beheerde captive-verzekeringen geconcentreerd zijn in tien sectoren, is de lijst met industrieën die captive-verzekeringen gebruiken divers. De industrieën die verantwoordelijk zijn voor de meeste captivepremies zijn onder andere financiële instellingen; gezondheidszorg; detailhandel/groothandel; automobielindustrie; communicatie, media en technologie; energie; productie; luchtvaart, ruimtevaart en ruimtevaart; voedingsmiddelen en dranken; en transport.
Twee van de vijf sectoren met de grootste procentuele stijging van de bruto premie-inkomsten (GWP) op jaarbasis – de chemische sector met 127% en het onderwijs met respectievelijk 98% premiegroei – staan echter niet in de top 10, maar tonen wel aan dat captive-verzekeringen in diverse sectoren worden gebruikt. Ook meldt het rapport een toename van het aantal captives voor de sectoren professionele dienstverlening (67%, energie en nutsvoorzieningen (42%), voedsel en drank (33%), onderwijs (35%) en vervoer (24%).
Captive-verzekeringen met één moedermaatschappij blijven dominant
Captive verzekeringen met één moedermaatschappij blijven de meest voorkomende structuur en vertegenwoordigen ongeveer 75% van de door Marsh beheerde risicoretentie-vehikels. Alternatieve structuren nemen echter toe. Het aantal Amerikaanse risicoretentiegroepen (RRG’s) is gestegen, wat wijst op een op aansprakelijkheid gerichte pooling door organisaties met vergelijkbare risicoprofielen. Ook celoplossingen breiden zich uit, waardoor eigenaren programmaspecifieke risico’s kunnen isoleren en tegelijkertijd gebruik kunnen maken van gedeelde infrastructuur.
Ook protected-cell-aanbiedingen lieten een aanzienlijke groei zien
Binnen de door Marsh beheerde programma’s kwam de algehele groei van bedrijven van alle groottes die wilden profiteren van het gemak en de snelheid waarmee een cel kan worden opgezet. Voorbeelden van cijfers van Marsh’s Mangrove-faciliteit wijzen op een toename in zowel schaal als financiële retentie (beschermde cellen: +14% in aantal; +47% in premie; de meerderheid behoudt een groot deel van het totale risico). Deze trends suggereren dat meer eigenaren gebruikmaken van celstructuren, vaak om activiteiten van derden of nicheproducten af te scheiden zonder zelfstandige captive-verzekeraars op te richten.
Het vestigingslandschap evolueert en diversifieert
Marsh heeft de afgelopen jaren een duidelijke herbalancering gezien tussen offshore en onshore opties, waarbij beide belangrijke voordelen en overwegingen bieden bij het nemen van strategische en operationele beslissingen. In 2025 was de door Marsh beheerde premie gelijk verdeeld over offshore en onshore vestigingen, wat de bredere focus van eigenaren op naleving van de regelgeving, operationeel gemak en structureringsprioriteiten weerspiegelt.
De groei was geografisch breed in 2025, met een toename van captive-activiteiten in Noord-Amerika, Europa, Azië en de Pacific. De grootste eigenaren van captives groeiden met 6-23%, waaronder de VS, het VK, Canada, Australië, Frankrijk en Japan. De afgelopen twee jaar hebben enkele jurisdicties captive-raamwerken geïntroduceerd of plannen daarvoor verder ontwikkeld om bedrijven aan te trekken, met name Frankrijk en het VK. Deze groei biedt nog meer diversiteit aan opties voor eigenaren van captives die hun vestiging willen starten of verplaatsen.
Captive-verzekeraars stimuleren diverse en groeiende oplossingen
Captive-verzekeraars blijven hun rol als flexibele risicofinancieringsplatforms uitbreiden door rechtstreeks een breed scala aan dekkingen te bieden, risico’s te herverzekeren en alternatieve risico=oplossingen zoals parametrische polissen aan te bieden. Meest populaire risico’s die in 2025 door nieuwe entiteiten werden verzekerd: In 2025 waren de meest voorkomende verzekeringsproducten van nieuwe, door Marsh beheerde captive-verzekeraars:
- property
- Liability: excess & auto
- Workers compensation
- Cyber
- Errors & omissions
- Employment practics liability
Opkomende groeirisico’s weerspiegelen economische, technologische en milieukwesties: Handelskrediet, cyberaansprakelijkheid, beroepsaansprakelijkheid, politieke risico’s, intellectueel eigendom en milieuverzekeringen lieten een opmerkelijke premiestijging zien.
Herverzekering blijft een kernonderdeel van captive-strategieën: meer dan een derde van de door Marsh beheerde single-parent captives sloot in 2025 een deel van hun herverzekeringsportefeuille af. Hoewel deze entiteiten een deel van hun herverzekeringsportefeuille afsloten, droegen de door Marsh beheerde captives $ 11,5 miljard over aan de herverzekeringsmarkt. Ook de interesse in gestructureerde herverzekeringsprogramma’s via captives neemt toe.
Third party-dekking groeit tot US$ 4,4 miljard: Captives die derde partijrisico’s verzekeren, ontvingen gemiddeld US$ 51 miljoen aan premie, voor onder andere verlengde garanties, schadeverzekeringen voor aannemers/leveranciers en reisverzekeringen.
Alternatieve risico-oplossingen groeien met 10%: Captive verzekeraars tonen meer interesse in alternatieve risicooplossingen, aangezien het aantal door Marsh beheerde programma’s in 2025 met 10% is gestegen. Deze oplossingen betroffen over het algemeen stop-loss-dekking en gestructureerde multiline-herverzekeringen, die captive verzekeraars beschermen tegen volatiliteit en onzekerheid als gevolg van kapitaaltekorten. De interesse in parametrische verzekeringen blijft groot onder eigenaren van captive verzekeraars, met name voor weersgerelateerde risico’s, om de verzekerings- en herverzekeringskosten te verlagen.
Personeelsvoordelen zorgen voor een dubbelcijferige groei: Captive verzekeraars financieren steeds vaker levens-, ongevallen-, arbeidsongeschiktheids- en ziektekostenverzekeringen, waardoor eigenaren meer risicobeheersing, financiële efficiëntie en op maat gemaakte, talentgerichte plannen krijgen.
Conclusie
Captives zijn geëvolueerd tot geavanceerde financiële instrumenten en steeds meer organisaties richten ze op, ongeacht de huidige omstandigheden in de commerciële verzekeringsmarkt markt, concludeert Marsh in het rapport. “Steeds meer organisaties zien de waarde van een captive-verzekeraar op de lange termijn. Naarmate de uitdagingen op het gebied van riskmanagement toenemen, moeten organisaties strategisch en creatief nadenken over hoe captives hun doelstellingen kunnen ondersteunen.”
