Moody’s, het mondiale kredietbeoordelaarsbureau, heeft zijn negatieve vooruitzichten voor de schadeverzekeringssector in Groot-Brittannië opnieuw bevestigd, daarbij verwijzend naar de aanhoudende uitdagingen die voortkomen uit escalerende claims en herverzekeringskosten. De negatieve vooruitzichten weerspiegelen de worsteling van de sector met hogere herverzekeringskosten en de toenemende druk op de winstmarges van particuliere verzekeringen.
Uit de analyse van Moody’s blijkt dat de groei van de verzekeringspremies in de particuliere sector achterblijft bij de stijgende kosten als gevolg van de inflatie.Hoewel de premies voor zakelijke verzekeringen relatief beter op peil blijven, geeft Moody’s aan dat het groeitraject zijn hoogtepunt heeft bereikt.Stijgende claims, vooral in de long-tail bedrijfssegmenten, waar er een vertraging is tussen de verzekerde gebeurtenis en de claimafwikkeling, kunnen verzekeraars ertoe aanzetten hun reserves aan te vullen. Dit zou op zijn beurt de winsten in de commerciële verzekeringssector kunnen aantasten.
Het rapport benadrukt dat verzekeraars steeds meer risico’s voor eigen rekening behouden als gevolg van de hogere kosten van herverzekering. Hoewel dit het kapitaal van verzekeraars kan beschermen, zorgt het voor een grotere volatiliteit in de winsten.Hogere herverzekeringskosten hebben een aanzienlijke negatieve invloed op de verzekeringsresultaten. Schadeverzekeraars worden nu geconfronteerd met een moeilijke keuze: óf meer betalen voor hetzelfde dekkingsniveau, óf kiezen voor meer risico, wat beide bijdraagt aan een grotere winstvolatiliteit. Zorgen binnen de mondiale herverzekeringsmarkt in verband met de klimaatverandering en de hogere schadefrequentie hebben geleid tot een vermindering van de herverzekeringscapaciteit.
Deze reductie heeft vooral gevolgen voor relatief frequente, maar minder ernstige risico’s, zoals stormen en overstromingen, waardoor de verzekeringskosten hoog blijven en de voorwaarden minder gunstig worden. Het rapport onderstreept de scherpe stijging van de herverzekeringskosten tijdens de jaarlijkse contractverlengingen in januari 2023. Uit de analyse van Moody’s blijkt dat de solvabiliteitsniveaus voor particuliere schadeverzekeraars over het algemeen gelijk zijn gebleven of zijn gedaald. Factoren die aan deze daling bijdragen zijn onder meer verzekeringsschades, toenemende kredietspreads en de volatiliteit van de aandelenmarkten. Hoewel wordt verwacht dat hogere rentetarieven geleidelijk de beleggingsrendementen zullen verbeteren, kunnen ze ook leiden tot meer wanbetalingen op speculatieve beleggingen.
Moody’s suggereert dat de vooruitzichten voor de sector zouden kunnen veranderen naar stabiel als aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan. Deze omvatten concreet bewijs dat prijsstijgingen voldoende zijn om verzekeringsverliezen bij particuliere verzekeringen te compenseren en om de claiminflatie bij commerciële verzekeringen te blijven bestrijden.Bovendien wordt het hebben van voldoende reserves om de inflatiegerelateerde versterking in de longtail-lines op te vangen als een sleutelfactor gezien.Ten slotte zouden een sterkere economische groei, stabiele aandelenmarkten en smallere kredietspreads, in combinatie met een daling van de inflatie in de richting van de 2%-doelstelling van de centrale banken, de kapitaalgeneratie kunnen ondersteunen en mogelijk de vooruitzichten voor de sector kunnen verbeteren.
