De Duitse schadeverzekeraars blijven aantonen dat ze bestand zijn tegen natuurrampen, zegt Fitch Ratings naar aanleiding van zijn analyse van de cijfers  van de tien grootste verzekeraars over 2021 die in april-juni 2022 zijn gepubliceerd.

“De netto combined ratio’s van de bedrijven voor 2021 waren in lijn met onze verwachtingen, waarin onze ramingen voor schades als gevolg van de zware overstromingen in juli 2021 waren opgenomen. Bijgevolg schatten wij de netto gecombineerde ratio voor 2021 voor de sector als geheel nog steeds op ongeveer 96%. Daarmee zou de sector een record blijven halen van combined ratio’s die consistent onder de 100% liggen (wat duidt op een verzekeringstechnische winst), zelfs in jaren met een hoge schadelast door natuurrampen.

“Onze prognose voor de netto combined ratio  van de sector in 2022 is 93%, ongewijzigd ten opzichte van het begin van het jaar ondanks de stormen die Duitsland in februari 2022 hebben getroffen. Wij verwachten dat de bijbehorende netto schadelast niet meer dan 750 miljoen euro zal bedragen, wat de netto combined ratio slechts met ongeveer 1pp zou verhogen – voor ons niet genoeg om onze prognose te wijzigen.”

De overstromingen van juli 2021 waren een van Duitslands grootste natuurrampen ooit. “Destijds schatten wij dat de verzekerde schades als gevolg van de overstromingen de netto combined  ratio van de sector voor 2021 met maximaal 5pp zouden kunnen verhogen, maar wij verwachtten nog steeds dat de ratio onder de 100% zou uitkomen gezien de benedengemiddelde schadelast uit niet-catastrofeverzekeringen in de eerste helft van 2021.”

Fitch Ratings vervolgt: “Onze verwachtingen zijn uitgekomen. De  gemiddelde netto combined ratio’s van de 10 maatschappijen voor 2021 bedroeg 97,4%, waarbij alleen Provinzial, dat het zwaarst werd getroffen door de overstromingen, een ratio rapporteerde die beduidend boven de 100% lag. Herverzekering bleek belangrijk voor de meeste maatschappijen, zoals blijkt uit netto gcombined ratio’s die aanzienlijk lager waren dan de bruto combined ratio’s. Het patroon was anders voor maatschappijen die zich toeleggen op industriële verzekeringen op mondiale markten. Deze rapporteerden zeer sterke bruto combined ratio’s, hetgeen wijst op lage schadeclaims, maar zwakkere netto combined ratio’s omdat het grootste deel van de premies voor industriële dekking aan herverzekeraars wordt overgedragen.

De Duitse Verzekeringsbond (GDV) publiceert geen netto combined ratio voor de markt, maar schat dat de bruto combined ratio voor 2021 102% zal bedragen, wat zou wijzen op een aanzienlijk verzekeringstechnisch verlies van ongeveer 1,5 miljard euro vóór herverzekering. “Op basis van onze recente analyse schatten wij een vergelijkbare bruto combined ratio (100%), maar wij verwachten een sterke verzekeringstechnische winst van ongeveer 2,5 miljard euro en een netto combined ratio van 96%, gezien de grote omvang van de herverzekeringen die worden teruggevorderd.

De ratings van Fitch voor de financiële kracht van de meeste Duitse schadeverzekeraars zijn ten minste in de ‘A’-categorie, wat de zeer sterke kapitaalposities, veerkrachtige winsten en sterke bedrijfsprofielen van de bedrijven weerspiegelt. De sectorvooruitzichten voor 2022 zijn neutraal.