De Europese fusie- en overnamemarkt blijft sterk in 2024, ondanks de aanhoudende politieke en economische uitdagingen. Dit blijkt uit de laatste jaarlijkse European M&A Study van wereldwijd advocatenkantoor CMS gebaseerd op 582 fusies en overnames die CMS in 2024 adviseerde.De studie identificeert een kopersvriendelijke verschuiving in dealstructurering, met het toegenomen gebruik van aankoopprijsaanpassingen (PPA) en earn-outs, gecompenseerd door een toename van garantie & schadeloosstelling (W&I) verzekeringen, typisch een verkopersgunstige trend, aldus het advocatenkantoor.
Belangrijkste bevindingen
De belangrijkste bevindingen van de CMS European M&A Study zijn:
- Prijszetting & structurering: Kopers spelen hard op waardebescherming;
Aanpassingen van de aankoopprijs (PPA’s) namen toe als gevolg van de drang van kopers naar financiële zekerheid tijdens marktschommelingen. Earn-outs wonnen aan populariteit, vooral in politiek gevoelige sectoren zoals energie en technologie, waar onzekerheid over regelgeving een belangrijk punt van zorg is.
- Risicospreiding: Kopers eisen meer bescherming;
MAC-clausules (Material Adverse Change) worden steeds vaker gebruikt, vooral bij transacties die blootstaan aan politieke verschuivingen of regelgevende interventie. Kopers onderhandelden ook over langere verjaringstermijnen voor garantieclaims, wat de toenemende nadruk op dealzekerheid versterkt.
- W&I-verzekering:
Een belangrijk instrument in de kopersvriendelijke markt.
Het gebruik van W&I-verzekeringen steeg met 8%, dankzij dalende premies en een bredere acceptatie bij middelgrote en grote transacties. Het Verenigd Koninkrijk leidde de trend, waarbij verzekeringen een cruciale rol spelen in risicobeperkende strategieën.
- ESG & AI: theorie versus realiteit in fusies en overnames.
ESG en AI zijn de afgelopen jaren misschien wel twee van de meest besproken onderwerpen in de juridische sector geweest. Ondanks deze focus in de media en in de juridische en sectorale pers, suggereren onze gegevens dat ESG-aspecten en de toepassing van AI-tools nog geen fundamenteel onderdeel zijn geworden van fusies en overnames.
Vertrouwen in een evoluerende markt
2025 zal nieuwe kansen bieden voor strategische investeerders dankzij een stabiliserende M&A-dealstroom en verbeterende schuldmarkten. Kopers moeten echter waakbaar blijven en een evenwicht zen te vinden tussen marktoptimisme enerzijds en verscherpt due diligence- en regelgevingsbewustzijn anderzijds.
Louise Wallace, Head of CMS Corporate/M&A Group , zegt: “M&A gaat niet alleen over transacties, het gaat over strategie. Dat staat centraal Onze nieuwste studie legt de belangrijkste trends in dealmaking vast die 2025 en daarna vormgeven, en biedt klanten de inzichten die ze nodig hebben om met vertrouwen door complexiteit te navigeren.”
Roman Tarlavski, Partner Corporate/M&A bij CMS in Amsterdam , voegt toe:
“Ondanks verbeteringen in het ondernemersvertrouwen en de belangrijkste fundamenten, blijven de marktomstandigheden uitdagend en temperen recente geopolitieke ontwikkelingen het M&A-sentiment. Deze omstandigheden creëren kansen voor bedrijven die de uitdagingen het hoofd kunnen bieden, voornamelijk in veerkrachtige sectoren zoals technologie, industrie en gezondheidszorg. Onze studie is een instrument om hen te helpen bij die reis.”
Lees hier de volledige CMS European M&A Study 2025:: CMS European M&A Study 2025: Markttrends en inzichten | CMS Law
