Na een uitdagend jaar voor veel cedenten, heeft verzekerings- en herverzekeringsmakelaar Aon een ‘relatief soepele’ 1 januari 2024 -renewal vernieuwing gerapporteerd, gekenmerkt door een opleving van de winstgevendheid, heropbouw van kapitaalposities en toegenomen beschikbaarheid van retrocessie capaciteit.
Aon’s meest recente rapport Reinsurance Market Dynamics constateert een toegenomen riskappatite van herverzekeraars op 1.1 2024 tegen de verbeterde voorwaarden die in 2023 werden bedongen, evenals steun van verhoogde premies voor primaire verzekeringen. De makelaar waarschuwt echter dat aanhoudende onzekerheid over de gevolgen van klimaatverandering, inflatie, financiering van rechtszaken en verhoogd geopolitiek risico op schadekosten “potentiële investeerders aan de zijlijn houdt”, en dit ondanks de verwachting dat veel herverzekeraars hun kapitaalkosten in 2023 “gemakkelijk” zullen dekken.
Daarbovenop was 2023 opnieuw een jaar met hoge verzekerde catastrofeschades van meer dan $ 100 miljard, aangedreven door het ernstige convectieve stormrisico, en hogere bevestigingspunten die door herverzekeraars werden bereikt tijdens de verlengingen van 2023 betekenden dat de primaire markt een groter deel van de schades absorbeerde dan in het voorgaande jaar.
“Er was ook een ongunstige schadeontwikkeling in Frankrijk en Duitsland als gevolg van gebeurtenissen in voorgaande jaren. Deze schades hebben het kapitaal verder aangetast, hebben voor meer volatiliteit in de verzekeringstechnische resultaten gezorgd en hebben voor veel verzekeraars geresulteerd in een verhoogd toezicht van ratingbureaus, waardoor de vraag naar herverzekeringsbescherming tot 2024 is toegenomen. Voor het grootste deel waren herverzekeraars actief bezig om hun gewenste posten te realiseren bij de belangrijke verlengingen in januari, gezien het niveau van de rendementen tegen verbeterde prijzen, voorwaarden en condities, aldus Aon.Op een voor risico gecorrigeerde basis waren de herverzekeringsprijzen vlak tot licht hoger voor de meeste branches op 1,1 2024.
Belangrijk is dat Aon opmerkt dat zowel verzekeraars als herverzekeraars ernaar streefden om hun relaties te verbeteren en dat veel verkopers van bescherming “zich strategisch richtten op belangrijke klanten met wie ze wilden groeien, terwijl ze een bredere diversificatie van hun wereldwijde herverzekeringsportefeuille nastreefden”.Dit was echter niet de ervaring voor programma’s, segmenten en regio’s die in 2023 aanzienlijke schades aan de markt overdroegen en van wie herverzekeraars aanzienlijke prijsverhogingen voor dit jaar eisten.
Op het gebied van propertytisico’s de vraag naar dekking ‘robuust’ bij de renewals in januari en de gekochte cat-limiet steeg wereldwijd met lage tot gemiddelde cijfers jaar-op-jaar, waarbij de inflatie een rol bleef spelen.”Verzekeraars erkennen de mogelijkheid om extra capaciteit te kopen aan de bovenkant van hun programma’s, maar worden over het algemeen beperkt door de realiteit van budgetten en huidige prijsniveaus”, zegt Aon.
Interessant is dat Aon ook opmerkt dat de meeste herverzekeraars aan de vernieuwingen begonnen met het oog op uitbreiding in het property cat-segment, wat resulteerde in een meer consistente benadering van zowel premies als voorwaarden. In de schadeverzekeringssector benadrukt Aon’s rapport een hardere houding van herverzekeraars te midden van verslechterde reserves in het voorgaande jaar en bezorgdheid over ongunstige ontwikkelingen in rechtszaken. Anderen daarentegen erkenden het winstpotentieel van betere tarieven voor schadeverzekeringen en hogere rentetarieven, wat erop wijst dat de bereidheid varieert, hoewel er volgens Aon voldoende capaciteit is.
“De renewals van de herverzekering voor propertyrisico’s in januari 2024 zet de toon voor een interessant komend jaar”, zegt Joe Monaghan, Global Growth Leader van Aon’s Reinsurance Solutions. “De vraag naar herverzekering voor propertycatastrofes blijft sterk aan het begin van 2024, ondersteund door inflatie en blootstellingstrends. Naarmate de capaciteit blijft toenemen, zullen er mogelijkheden zijn voor verzekeraars om extra limiet te kopen aan de bovenkant van programma’s en voor herverzekeraars om samen te werken met makelaars en klanten om de last van secundaire gevaren eerlijker te verdelen.”
“De verhogingen van de retenties een jaar geleden hebben de schades van de herverzekeraars beperkt en bijgedragen aan hun positieve rendement in 2023. Maar dit is ten koste gegaan van de hogere ingehouden schades voor verzekeraars, van wie velen moeite hebben om de verbeteringen in primaire prijsstelling en acceptatie, die vaak worden vertraagd door regelgevende goedkeuringsprocessen, snel genoeg te realiseren, gezien hun beperkte kapitaalbronnen om de toename van catastrofes op te vangen.We moeten collectief werken aan de oplossingen die nodig zijn om de symbiose tussen herverzekering en verzekering in stand te houden
