De leidende partijen op de wereldwijde herverzekeringsmarkt hebben in de eerste helft van dit jaar een robuuste premiegroei en over het algemeen goede verzekeringstechnische resultaten geboekt, zo blijkt uit het laatste Aon’s Reinsurance Aggregate (ARA) rapport. Het ARA-rapport volgt de financiële prestaties van 21 toonaangevende wereldwijde herverzekeraars die samen meer dan 50% van de wereldwijde levens- en schadeherverzekeringspremies verzekeren. Het rapport wordt daarom beschouwd als een redelijke benadering van de herverzekeringssector als geheel.
Het totale resultaat en de vermogenspositie van de herverzekeraars werden sterk beïnvloed door ongerealiseerde verliezen op beleggingsportefeuilles als gevolg van stijgende rentetarieven, toenemende credit spreads en dalende aandelenmarkten. Deze effecten zijn volgens AON voelbaar in de hele wereldwijde verzekerings- en herverzekeringsindustrie.
De eerste helft van 022 werd gekenmerkt door een ongewone volatiliteit op de kapitaalmarkten. De aan de pandemie gerelateerde inflatiepiek die in 2021 begon, werd nog versterkt door de inval van Rusland in Oekraïne in februari, wat leidde tot agressieve renteverhogingen die op hun beurt de vrees voor een recessie deden toenemen.
Mike Van Slooten, hoofd Business Intelligence voor Reinsurance Solutions bij Aon: “De langverwachte aanpassing aan de hogere rente zal uiteindelijk de winstgevendheid van herverzekeraars stimuleren door hogere beleggingsopbrengsten, maar de snelheid van de verandering heeft op korte termijn een aanzienlijke impact op de waarde van de activa. Daarnaast zorgt de hoge inflatie voor onzekerheid over toekomstige en historische verlieskosten, die mogelijk moeten worden aangepakt door hogere prijzen en/of toevoegingen aan de reserves van voorgaande jaren. Bij de publicatie van de ARA proberen we gegevens en analyses op te nemen die herverzekeraars kunnen helpen bij het navigeren door potentiële marktvolatiliteit, het behouden van veerkracht en het nemen van betere zakelijke beslissingen.”
Vooruitzichten voor het hele jaar 2022
Het rapport benadrukt dat de verwoestende impact van orkaan Ian de verzekeringstechnische resultaten in de tweede helft van het jaar zal beïnvloeden. Daarnaast zal een aanhoudende stijging van de rente het totale beleggingsrendement en de gerapporteerde boekwaarden verder onder druk zetten. In het algemeen lijkt 2022 opnieuw een slecht jaar te worden voor de inkomsten van herverzekeraars.
De belangrijkste hoogtepunten van de 1H2022 resultaten van de ARA zijn:
§ Bruto en netto premies voor schadeverzekeringen en herverzekeringen stegen met 10%; bij constante wisselkoersen zou de groei sterker zijn geweest;
§ De verzekeringstechnische winst steeg met 22% tot $7,4 miljard, met een netto combined ratio van 93,0%, tegenover 93,7% in de eerste helft van 2021;
§ Het totale beleggingsrendement dat via de resultatenrekening werd gerapporteerd was een verlies van $1,6 miljard, vergeleken met een winst van $17,5 miljard in de eerste helft van 2021;
§ Het nettoresultaat toerekenbaar aan gewone aandeelhouders van $1,3 miljard vertegenwoordigde een niet-geannualiseerd rendement op het gemiddelde gewone eigen vermogen van 0,4%;
§ Het totale eigen vermogen daalde met $39 miljard tot $171 miljard op 30 juni 2022, als gevolg van het extra effect van $30 miljard aan ongerealiseerde verliezen op obligaties, geboekt binnen de niet-gerealiseerde resultaten.
