Wereldwijde schadeverzekeraars gaan een volgende fase van de marktcyclus in vanuit een sterke positie en de mogelijkheid hebben om recente winststijgingen om te zetten in een concurrentievoordeel op de lange termijn, zo komt naar voren in een analyse van Aon met het oog op de start van Aon’s Reinsurance Renewal Season.
Aon’s derde jaarlijkse analyse van 120 wereldwijde schadeverzekeraars toont aan dat het rendement op gemiddeld eigen vermogen (RoAE) in 2025 16,8% bereikte, het hoogste niveau sinds Aon in 2009 begon met het volgen van deze groep. Dit resultaat markeerde het vijfde opeenvolgende jaar van RoAE-verbetering sinds de recessie van 2020 en werd ondersteund door een sterker verzekeringsresultaat, gunstige marktomstandigheden en een relatief gunstig rampenjaar.
De bevindingen tonen ook aan dat de marktomstandigheden gevarieerder worden: het percentage verzekeraars dat hun rendement op eigen vermogen (RoAE) jaar-op-jaar zag stijgen, daalde van 74% naar 60%, terwijl de premiegroei voor het vierde opeenvolgende jaar vertraagde tot 5,2%, onder het gemiddelde van het decennium en minder dan de helft van het niveau dat in 2021 werd bereikt. De combined ratio verbeterde tot 91,1% – het laagste niveau van het decennium – hoewel de spreiding in prestaties binnen de sector toenam.
“De harde markt heeft de winstgevendheid voor veel verzekeraars hersteld, maar de prestaties op de lange termijn zullen steeds meer afhangen van differentiatie”, aldus Paul Campbell, Global Growth Officer, Strategy and Technology Group, Aon. “Naarmate groei moeilijker vol te houden is, blijft de kloof tussen groei en winstgevendheid groter worden, wat nieuwe strategische keuzes voor verzekeraars met zich meebrengt. Verzekeraars die het best gepositioneerd zijn om beter te presteren, zijn degenen die de huidige winstkracht gebruiken om betere beslissingen te nemen over waar te groeien, hoe kapitaal in te zetten en welke capaciteiten te ontwikkelen voor de volgende fase van de cyclus.”
De analyse van Aon belicht vijf belangrijke aandachtspunten voor verzekeraars die streven naar duurzame, winstgevende groei: Verwar sterke rendementen niet met duurzame groei; stel moeilijke keuzes over groeilocaties niet uit; mis de kans niet om kapitaal als strategisch actief te benutten; stel investeringen in mensen en technologie niet uit; en laat AI geen concurrentievoordeel voor anderen worden.
Voor verzekeraars zijn de voordelen van nu handelen aanzienlijk: een hogere winstgevendheid creëert flexibiliteit om te investeren in underwriting, portfolio-analyse, herverzekeringsstrategie, digitale mogelijkheden en talent. Het geeft managementteams ook de mogelijkheid om structurele winstverbeteringen te onderscheiden van verbeteringen die meer afhankelijk zijn van conjuncturele schommelingen, waardoor ze overmatige afhankelijkheid van premieverhogingen of brede marktgroei kunnen vermijden.
Het rapport wijst ook op een toenemende differentiatie binnen de markt. De schadeverzekerings- en herverzekeringsmarkten beginnen verschillende trajecten te volgen, terwijl wereldwijd gediversificeerde en gespecialiseerde verzekeraars relatief sterkere prestaties blijven laten zien. Als gevolg hiervan zal brede marktparticipatie waarschijnlijk minder effectief zijn dan gerichte beslissingen over portfoliomix, kapitaalallocatie, risicobereidheid, investeringen in het operationele model en strategische overnames.
“Marktcycli creëren kansen, maar ze zorgen op zichzelf niet voor een blijvend concurrentievoordeel”, voegt Campbell eraan toe. “De verzekeraars die het sterkst uit deze periode komen, zijn degenen die de huidige winstgroei gebruiken om capaciteiten op te bouwen, de kapitaalallocatie te optimaliseren en hun bedrijven te positioneren voor de volgende groeifase.”
