Het nieuwe marktsegmentrapport van AM Best, Rated Captives Continue to Demonstrate Financial Stability in an Evolving Risk Landscape , concludeert dat Amerikaanse captive verzekeringsmaatschappijen met een rating hun commerciële tegenhangers blijven overtreffen en tegelijkertijd aanzienlijke financiële voordelen bieden aan hun moederorganisaties. Volgens het rapport hebben captive verzekeraars met een rating van AM Best tussen 2021 en 2025 naar schatting $ 8,2 miljard aan besparingen gerealiseerd, die anders aan de commerciële verzekeringsmarkt zouden zijn uitgekeerd.
Het rapport merkt op dat captive verzekeringsmaatschappijen een aanhoudende groei blijven ervaren, ondanks de toenemende capaciteit in delen van de traditionele commerciële verzekeringsmarkt. Volgens AM Best versterken de oprichting van nieuwe captive verzekeraars en de uitbreiding van bestaande captive verzekeraars naar extra dekkingsgebieden de opvatting dat captive verzekeraars steeds vaker worden gebruikt als strategische risicofinancieringsmechanismen voor de lange termijn, in plaats van uitsluitend als reactie op krappe verzekeringsmarkten.
AM Best meldt dat het momenteel wereldwijd meer dan 220 captive verzekeringsmaatschappijen beoordeelt. Ongeveer 70% van deze beoordeelde captives is gevestigd in de Verenigde Staten, 17% in het Caribisch gebied en de resterende 13% elders. De beoordeelde populatie omvat single-parent captives, group captives, risk retention groups en cell companies. Volgens het rapport beschouwen organisaties captives steeds vaker als essentiële instrumenten voor risicomanagement, veerkracht en innovatie, waarbij de oprichtingsbeslissingen worden gedreven door strategische doelstellingen op lange termijn.
Het rapport benadrukt ook de aanhoudende groei in de belangrijkste Amerikaanse vestigingsplaatsen voor captives in 2025. Volgens AM Best werden in Vermont 51 nieuwe captive verzekeringsmaatschappijen en 36 nieuwe cell captives opgericht, waardoor het totaal aantal actieve captives op 707 komt. Utah rapporteerde 605 captive entiteiten, inclusief cell captives, terwijl Delaware 21 nieuwe captives toevoegde en North Carolina 21 nieuwe captive-oprichtingen rapporteerde (exclusief cells en series), voor een totaal van 263 captives.
Vanuit financieel oogpunt constateerde AM Best dat captive verzekeraars met een rating het ondanks enige operationele druk in de afgelopen twee jaar bleven overtreffen ten opzichte van commerciële schadeverzekeraars. Volgens het rapport bedroeg de gemiddelde gecombineerde ratio vóór dividenden over vijf jaar voor de captive verzekeringsmaatschappij 89,1, vergeleken met 96,7 voor de commerciële schadeverzekeraar. De operationele ratio bedroeg gemiddeld 78,1 tegenover 84,8 voor commerciële verzekeraars. Het rapport schrijft deze prestaties toe aan gedisciplineerd acceptatiebeleid, effectief risicomanagement en sterke schadebeheersingspraktijken.
Ook het premievolume bleef groeien. Volgens AM Best stegen de netto premies van captive verzekeraars met een rating eind 2025 met 7%, wat neerkomt op een stijging van 65,5% over de periode van vijf jaar. Het rapport geeft aan dat de premiegroei over het algemeen een weerspiegeling is van het toegenomen gebruik van captive verzekeraars om extra risico’s en nieuwe dekkingslijnen over te nemen, in plaats van een stijging van de premietarieven.
Hoewel de verzekeringsprestaties over het algemeen gunstig bleven, merkt het rapport op dat de hogere schadeactiviteit in de arbeidsongevallen- en brandverzekeringen heeft bijgedragen aan hogere schade- en schadeafhandelingskostenratio’s in de afgelopen twee jaar. Volgens AM Best bleven captive verzekeraars met een rating echter beter presteren dan de benchmarks in de commerciële markt, mede dankzij aanzienlijk lagere verzekeringskosten en de voortdurende dividenduitkeringen aan polishouders die de afgelopen vijf jaar meer dan $ 2,5 miljard bedroegen.
Het rapport onderzoekt ook de beleggingsprestaties en merkt op dat captive verzekeraars over het algemeen conservatieve beleggingsstrategieën hanteren die gericht zijn op kapitaalbehoud. Hoewel deze aanpak volgens AM Best resulteert in lagere beleggingsrendementen dan die van commerciële verzekeraars, hebben captive verzekeraars met een rating in de afgelopen vijf jaar een solide netto beleggingsinkomen, gunstige kasstromen en sterkere operationele ratio’s weten te genereren.
Vooruitkijkend verwacht AM Best dat captive verzekeraars zich verder zullen uitbreiden naar gebieden zoals employee benefits, cyberverzekeringen en parametrische dekkingen, naarmate organisaties zich aanpassen aan veranderende risico’s. Tegelijkertijd merkt het rapport op dat eigenaren van captive verzekeringsmaatschappijen te maken krijgen met uitdagingen zoals kapitaalvereisten, naleving van regelgeving, volatiliteit in de verzekeringsmarkt en afhankelijkheid van externe dienstverleners, wanneer zij captives integreren in hun langetermijnstrategieën voor riskmanagement
