Ondanks de afzwakkende marktomstandigheden voor (groot)zakelijke verzekeringen, blijft het gebruik van captive-verzekeringen in 2025 toenemen, aldus het Captive Solutions 2026 Benchmarkingrapport van Marsh. Het rapport toont aan dat door Marsh beheerde captives in dat jaar $ 79,1 miljard aan bruto premie-inkomsten (GWP) genereerden, terwijl Fortune 500-bedrijven hun premievolume met 9% verhoogden. Dit duidt op aanhoudende groei onder organisaties die captives gebruiken als instrumenten voor risicofinanciering op de lange termijn.
Volgens Marsh blijft de adoptie van captive-verzekeringen geconcentreerd in een aantal belangrijke sectoren, waaronder financiële instellingen, gezondheidszorg, detailhandel en groothandel, automobielindustrie, communicatie, media en technologie, energie, productie, luchtvaart en ruimtevaart, voedingsmiddelen en dranken en transport. Het rapport benadrukte ook een aanzienlijke jaar-op-jaar premiegroei in de chemische sector, met een stijging van 127%, en de onderwijssector, met een stijging van 98%, wat aantoont dat captive-erzekeraars in een breed scala aan sectoren worden ingezet.
Dominante structuur
DiversidfiërebCaptive-verzekeraars met één moedermaatschappij bleven de dominante structuur binnen de door Marsh beheerde programma’s en vertegenwoordigden ongeveer 75% van de risicoretentie-instrumenten. Marsh geeft echter aan dat alternatieve structuren, waaronder risicoretentiegroepen en cell captives, aan populariteit bleven winnen. Het rapport vermeldde dat protected-cell programma’s binnen Marsh’s Mangrove-faciliteit met 14% in aantal en met 47% in premievolume toenamen, wat de aanhoudende interesse weerspiegelt in structuren die snelle markttoegang en operationele flexibiliteit bieden.
Ook het landschap van captive-vestigingsplaatsen blijft zich ontwikkelen. Volgens het rapport was de door Marsh beheerde premie in 2025 gelijk verdeeld over oI en I vestigingsplaatsen, wat volgens het bedrijf een herverdeling van de beschikbare opties weerspiegelt. De activiteit van captive-verzekeraars nam toe in Noord-Amerika, Europa, Azië en de Pacific. Jurisdicties zoals Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk hebben de afgelopen jaren hun regelgeving voor captive-verzekeringen verder ontwikkeld, waardoor eigenaren van captive-verzekeraars een bredere keuze aan vestigingsplaatsen hebben gekregen.
Diversifiëren
Captive-verzekeraars blijven ook de risico’s die ze financieren diversifiëren. Marsh meldde dat de meest voorkomende verzekeringen die in 2025 door nieuw opgerichte captives werden afgesloten, betrekking hadden op property-verzekeringen, excess- en autoverzekeringen, werknemerscompensatie, cyberaansprakelijkheid, beroeps- en werkgeversaansprakelijkheid en aansprakelijkheid voor werkgevers. Volgens het rapport werd ook een aanzienlijke premiegroei geregistreerd voor handelskredietverzekeringen, cyberaansprakelijkheid, beroepsaansprakelijkheid, politieke risico’s, intellectueel eigendom en milieuaansprakelijkheid.
Herverzekering bleef een belangrijk onderdeel van de verzekeringsstrategieën van captive verzekeraars. Meer dan een derde van de door Marsh beheerde single-parent captives was in 2025 actief in een of andere vorm van herverzekering, aldus het rapport. Door Marsh beheerde captive verzekeringsmaatschappijen droegen in het afgelopen jaar $ 11,5 miljard over aan de herverzekeringsmarkt, terwijl de belangstelling voor gestructureerde herverzekeringsconstructies met captives eveneens bleef groeien.
Third party-business
Het rapport toonde een aanhoudende groei aan in de third party business die via captives werden afgesloten. Captives die risico’s van derden dekten, genereerden in 2025 $ 4,4 miljard aan premies en gemiddeld $ 51 miljoen aan premies per programma. Volgens Marsh omvatten veelvoorkomende risico’s van derden verlengde garanties, schadeverzekeringen voor aannemers en leveranciers, en reisverzekeringen, waarbij de premies voor reisverzekeringen met 52% op jaarbasis stegen.
Ook alternatieve risico-oplossingen wonnen aan populariteit. Marsh rapporteert een toename van 10% alternatieve risicoprogramma’s in 2025, waaronder collectieve stop-loss-regelingen en gestructureerde multiline-herverzekeringsprogramma’s die zijn ontworpen om volatiliteit te verminderen. De belangstelling voor parametrische verzekeringsoplossingen bleef eveneens groeien, met name voor weersgerelateerde risico’s. Ook de via captives gefinancierde programma’s voor werknemersvoordelen lieten volgens het rapport een groei met dubbele cijfers zien.
Marktontwikkeling
De benchmarkgegevens van Marsh onderzochten verder hoe captive-programma’s zich in de loop der tijd ontwikkelen. Nieuw opgerichte, door Marsh beheerde captive verzekeringsmaatschappijen schreven gemiddeld $ 1,1 miljoen aan premies en dekten doorgaans één of twee verzekeringsproducten. Naarmate programma’s volwassen worden, breiden eigenaren vaak uit naar extra dekkingen, verhogen ze het eigen risico en integreren ze nieuwe risico’s, personeelsvoordelen, herverzekeringsstrategieën en verzekeringen tegen derden. Volgens Marsh hadden captive verzekeringsmaatschappijen met één moederbedrijf gemiddeld vier verzekeringsproducten en een bruto premie-inkomsten van $ 9,1 miljoen, terwijl grotere entiteiten gemiddeld zeven verzekeringsproducten hadden.
Marsh concludeert tot slot dat captive-verzekeringsmaatschappijen zich blijven ontwikkelen als strategische instrumenten voor risicofinanciering, in plaats van uitsluitend te dienen als reactie op schommelingen in de (groot)zakelijke verzekeringsmarkt.
