Hoewel de Amerikaanse D&O-aansprakelijkheidsverzekeringsmarkt winstgevend blijft, daalden de premies in 2025 voor het vierde opeenvolgende jaar. Dit weerspiegelt de toegenomen concurrentie in het segment, terwijl er waarschuwingssignalen opdoemen over de verzekeringsprestaties van de zakelijke lijn, aldus een nieuw rapport van AM Best.
Het marktsegmentrapport van AM Best ’US D&O Liability – Still Profitable But Warning Signs Are Evident’, meldt een stijging van vijf procentpunten in de directe schaderatio in 2025 ten opzichte van het voorgaande jaar. Deze stijging kan volgens het rapport erop wijzen dat de stijgende claimkosten en gerelateerde uitgaven de premiegroei op individueel accountniveau beginnen te overtreffen.
Een ander aandachtspunt betreft de reserveniveaus voor de schadejaren 2023 en 2024, die in 2025 ontoereikend bleken. “Dit zou kunnen wijzen op een onderliggend tekort dat op korte termijn kan leiden tot een daling van de resultaten van D&O-aansprakelijkheidsverzekeringen”, aldus David Blades, associate director bij AM Best.
Nieuwe zakelijke kansen
Daarnaast zijn de nieuwe zakelijke kansen voor D&O-verzekeraars beperkt door de tragere activiteit op de kapitaalmarkt, wat heeft geleid tot een overaanbod aan capaciteit en neerwaartse druk op de premies. AM Best waarschuwt verder dat het veranderende risicolandschap wordt gevormd door geopolitieke instabiliteit, economische volatiliteit, complexe technologische ontwikkelingen en intensief toezicht door regelgevende instanties. Deze factoren, in combinatie met de langere looptijd van openstaande claims als gevolg van sociale inflatie, dreigen de bestaande verzekeringsmarges uit te hollen, aldus het rapport.
Volgens AM Best bereikte de totale directe premie-inkomsten van monoline D&O-verzekeraars in het afgelopen decennium een piek van bijna $ 15 miljard in 2021, maar zijn ze de afgelopen vier jaar gedaald tot iets meer dan $ 10 miljard. “Ondanks de solide resultaten in de directe verzekeringsmarkt van de afgelopen jaren, zal de concurrentie in de D&O-markt naar verwachting in 2026 iets heviger worden, met waarschijnlijk een krimpende verzekeringsmarge”, aldus Christopher Graham, senior industrieanalist bij AM Best.
Afnemende vraag
De daling van de D&O-premies in de afgelopen jaren is deels te wijten aan een afnemende vraag, met name naar transactionele dekking. 2025 gaf echter een indicatie van een toenemende vraag in de vorm van een groter aantal beursintroducties. Hoewel de sector winstgevend blijft, geeft het aantal openstaande claims binnen het claims-made aansprakelijkheidssegment reden tot bezorgdheid, benadrukt het rapport.
De huidige verhouding van openstaande claims voor de schadejaren 2023 en 2024 is vergelijkbaar met die van het laatste deel van het vorige decennium, wat leidde tot slechte resultaten en een aanzienlijke negatieve ontwikkeling in de loop der tijd.
