“Vooruitkijkend zal de M&A-markt in de Benelux naar verwachting stabiel, maar selectief blijven. In Nederland zal de activiteit zich blijven richten op add-on-acquisities, terwijl de structurele fragmentatie in België zowel de vorming van nieuwe platformen als de verdere schaalvergroting van gevestigde groepen zou moeten ondersteunen.” Dat stelt MarshBerry in haar recente ‘Insurance Distribution Market report-Europe’ .
“Tegelijkertijd gaan verschillende door private equity gesteunde platformen in beide markten hun volgende strategische fase in, waarin herfinanciering, herpositionering of een secundaire transactie in 2026 of 2027 een steeds realistischer scenario wordt.”
Het rapport meldt dat er vorig jaar 108 verzekeringsdistributietransacties zijn aangekondigd in de Benelux. In 2025 waren dat er 131 en in 2023 119. ”De regio profiteert van een relatief hoge verzekeringspenetratie en sterke premievolumes, terwijl het makelaarskanaal in alle drie de landen een centrale rol blijft spelen. Binnen deze algehele aantrekkelijkheid wordt de markt gevormd door drie verschillende dynamieken: de volwassen Nederlandse markt, gekenmerkt door gevestigde platforms en een sterk gedelegeerd gezag en serviceaanbod, inclusief een omvangrijk MGA-landschap; de minder geconsolideerde Belgische markt, waar opvolging en verdere professionalisering meer eigenaren ertoe aanzetten een verkoop te overwegen; en de kleine Luxemburgse markt, die vaak als een logische aanvulling dient”, aldus MarshBerry.
Consolidatiefase
Nederland is volgens het rapport duidelijk een fase van consolidatie op de lange termijn ingegaan. “Nu de meeste middelgrote makelaarsbedrijven al zijn opgenomen in grotere groepen, is de transactiestroom steeds meer verschoven naar kleinere, door de eigenaar geleide bedrijven. Tegelijkertijd blijft de concurrentie om hoogwaardige activa intens, met meer dan tien door private equity gesteunde platforms actief op de markt. Transacties vinden nog steeds plaats in het midden- en hogere segment, maar ze komen minder vaak voor. Opvallende deals van het afgelopen jaar waren onder meer de overname van SAA Holding door Söderberg & Partners, de overname van de Nederlandse en Belgische activiteiten van Ecclesia door Specialist Risk Group en de meerderheidsaandeelneming van Unibreda in het Rotterdamse Anchor Insurance.”
België is volgens MarshBerry structureel nog niet volledig geconsolideerd en biedt daarom een duidelijke basis voor consolidatie, met een constante stroom van door de eigenaar geleide verkoopkansen. “De voortdurende expansie van platforms zoals Hillewaere Group, Group Induver, Brokers in Excellence en Callant laat zien waar kopers steeds meer naartoe werken: een herhaalbaar buy-and-build-model, ondersteund door gecentraliseerd bestuur, een gedisciplineerd integratieplan en schaalbare ondersteunende functies. Parallel daaraan dragen MGAs steeds meer bij aan de transactieactiviteit in België naarmate de gedelegeerde modellen opschalen, zoals bijvoorbeeld geïllustreerd door de overname van de Belgische specialistische speler BCOH door Optio Group in 2024.”
