Amerikaanse D&O-verzekeraars leggen de nadruk op winstgevendheid op de lange termijn, nu concurrentie en veranderende aansprakelijkheidsrisico’s de markt hervormen, aldus AM Best, dat onlangs de vooruitzichten voor het D&O-marktsegment heeft herzien van negatief naar stabiel. Daarbij verwijst het naar verbeterende schaderatio’s, strengere acceptatienormen en tekenen van premiestabilisatie. Het rapport waarschuwt echter dat concurrentiedruk en nieuwe risico’s de winstmarges op korte termijn kunnen beperken.
Mogelijke tegenwind is onder meer een potentiële toename van beursintroducties van bedrijven en een overschot aan marktcapaciteit, die beide de prijsconcurrentie kunnen intensiveren. “De uitbreiding van aansprakelijkheidsrisico’s maakt het noodzakelijk dat bij de acceptatie en premiebepaling van accounts effectief rekening wordt gehouden met deze nieuwe factoren”, aldus David Blades, associate director bij AM Best.
De concurrentieomstandigheden bleven aanhouden tot eind 2025, hoewel sommige marktwaarnemers meldden dat de capaciteit iets beperkter leek dan eerder in de cyclus. Desondanks wijst de algehele omgeving op meer bescheiden premiedalingen voor individuele accounts, wat een risicolandschap weerspiegelt dat kleinere neerwaartse aanpassingen ondersteunt.
Uit prijsonderzoekgegevens van de Amerikaanse makelaarsorganisatie Council of Insurance Agents and Brokers blijkt dat de gemiddelde premiedalingen voor middelgrote en grote accounts met een gunstig risicoprofiel varieerden van 2,1% tot 3,8%.”De kwartaalcijfers voor prijs- en premieontwikkeling tot en met 2026 zullen een duidelijker beeld geven van de vraag of de afzwakking van de markt zal afvlakken”, aldus Christopher Graham, senior industrieanalist bij AM Best.
Monoline D&O-verzekeraars hebben de afgelopen jaren gunstige financiële resultaten geboekt, en die prestaties hielden aan tot en met het derde kwartaal van 2025. Hoewel de ratio van de directe geleden schade in die periode met 5 procentpunten steeg ten opzichte van 2024, bleef deze 8 procentpunten lager dan de schaderatio die werd geregistreerd tijdens het dieptepunt van de langdurige zachte markt in 2018.
AM Best gaf aan dat het verschillende trends die de D&O-aansprakelijkheidsmarkt beïnvloeden, zal blijven volgen, waaronder verschuivingen in de handhaving door regelgevende instanties en mogelijke druk op de reserves als gevolg van eerdere verzekeringsjaren.
In het commentaar werd een recente afname van de handhaving door regelgevende instanties opgemerkt, omdat de Securities and Exchange Commission (SEC) zich meer richt op traditionele fraudezaken en prioriteiten op het gebied van beleggersbescherming. Dit duidt op een verschuiving in het regelgevingsklimaat dat van invloed is op de aansprakelijkheidsrisico’s van bedrijven.
Een ander aandachtspunt betreft de mogelijke negatieve ontwikkeling van reserves uit eerdere schadejaren binnen het segment overige aansprakelijkheid (claims-made), waaronder het grootste deel van de beroepsaansprakelijkheid valt. Volgens het rapport zouden openstaande claims uit de late jaren 2010 – toen de D&O-premies vaak ontoereikend waren voor de gedekte risico’s – druk kunnen uitoefenen op de schadereserves van verzekeraars.
Bron AM Best
