MarshBerry in 2025 in totaal 531 aangekondigde M&A-transacties waarbij Europese verzekeringsmakelaars betrokken waren. Het werkelijke aantal ligt naar verwachting hoger, omdat veel kleinere transacties niet worden gerapporteerd en daardoor niet volledig te volgen zijn. Daarmee bleef 2025 licht onder het niveau van de twee voorgaande jaren, waarin jaarlijks circa 560 transacties werden aangekondigd, maar lag het aantal fusie- en overnamedeals hoger dan de 457 in 201 en de 502 in 2022, zo blijkt uit haar recent verschenen marktrapport ‘Q4 2025 M&A Trends’
Regionaal waren de meest opvallende verschuivingen een lager aantal transacties in het Verenigd Koninkrijk, met een daling van ongeveer een derde, en een sterke toename in Zuid-Europa, waar het aantal transacties bijna verdubbelde, aangevoerd door Spanje, Portugal en Italië.
Van de aangekondigde transacties in continentaal Europa werd in 2025 circa 61% gedaan door private-equitygesteunde kopers. Daarmee zette de markt de trend van de afgelopen twee jaar voort, waarin het merendeel van de Europese broker-M&A wordt gedreven door PE gesponsorde platformen: 64% in 2024 en 58% in 2023. In 2021 (48%) en 2022 (43%) lagen deze percentages net onder de helft.
M&A in verzekeringdistributie sluit 2025 af met selectieve kopers en uiteenlopend momentum
In haar recent verschenen marktrapport ‘Q4 2025 M&A Trends’ schrijft MarshBerry verder: “De Europese M&A-markt voor verzekeringsdistributie sloot 2025 af met veel beschikbaar investeringskapitaal, maar investeerders namen aantoonbaar selectiever besluiten. In het vierde kwartaal werd duidelijk dat M&A-dynamiek steeds sterker uiteenloopt, zowel tussen Europese landen als tussen verschillende typen overnamedoelen. In die context wegen integratiecapaciteit en autonome groeikracht steeds zwaarder mee in de investeringsafweging. “
Na de verbeterde dealflow in Q3 sloot de Europese M&A-markt voor verzekeringsdistributie 2025 af met ruim beschikbaar kapitaal van private-equityinvesteerders, maar met een duidelijk selectiever besluitvormingsproces. Consolidatie blijft structureel gedreven door marktfragmentatie en aanhoudende buy-and-build-strategieën. Tegelijkertijd wordt de markt in toenemende mate gevormd door kopers die sturen op aantoonbaar realiseerbare waarde. In het vierde kwartaal werd zichtbaar dat de uitkomsten sterker uiteenlopen per land en per kwaliteit van het overnamedoel, waarbij integratiecapaciteit en autonome groeikracht zwaarder meewegen in investeringsbeslissingen.
Het vierde kwartaal maakte duidelijk dat het M&A-momentum niet langer gelijkmatig verdeeld is over de Europese markten. Het Verenigd Koninkrijk, vaak gezien als de meest transparante barometer voor small- en mid-marketactiviteit in Europa, zag het transactievolume scherp afkoelen. In Q4 werden slechts 22 transacties aangekondigd en in december werden maar vier nieuwe deals gemeld. Daarmee kwam het VK in heel 2025 uit op 99 aangekondigde transacties, het eerste jaar sinds 2017 waarin het jaartotaal onder de 100 bleef.
De vertraging ging gepaard met een verschuiving richting kleinere overnamedoelen en minder grote transacties. De pool van middelgrote acquisitiekansen is in het VK inmiddels beperkt, waardoor investeerders voorzichtiger opereren en kritischer kijken naar de realiseerbaarheid van waardecreatie via overnames.
Op het Europese vasteland bleef de activiteit aanzienlijk en nadrukkelijk platformgedreven. Meerdere transacties bevestigden dat internationale kopers kapitaal blijven inzetten om hun aanwezigheid in Europa uit te bouwen. Zo rondde The Ardonagh Group (Ardonagh) begin Q4 2025 de overname af van het in Frankrijk gevestigde Groupe Leader Insurance. Daarnaast zette de groep via haar MDS-platform een opvallende stap in Portugal door de zeggenschap over Seguramos te verwerven. Met deze deals positioneerde Ardonagh zich als een van de meest prominente kopers in de Europese M&A-markt in dit kwartaal.
De rode draad in Q4 was niet een gebrek aan kapitaal of strategische kopers, maar een herijking van waarderingen en waardecreatie. De focus verschoof naar strategische transacties met een duidelijke fit en aantoonbare operationele synergie, in plaats van groei door puur volume. Tegelijkertijd kwam de lat hoger te liggen voor leiderschap, talentbehoud en bewezen commerciële slagkracht, terwijl het enthousiasme voor strategieën die vooral draaien om het stapelen van deals zichtbaar afnam. Schaal blijft belangrijk, maar Q4 onderstreepte dat duurzame resultaten inmiddels net zo sterk afhangen van integratie als van het sluiten van de volgende deal
l
