Fitch Ratings verwacht dat de Amerikaanse markt voor schadeverzekeringen in 2026 verder zal verzwakken als gevolg van toenemende concurrentie, overvloedig kapitaal en neerwaartse prijsdruk. Verzekeraars zullen te maken krijgen met een vertraging van de omzetgroei als gevolg van het versoepelde renteklimaat en de macro-economische onzekerheid. Verbeterde resultaten in de particuliere sector en sterke prestaties in de zakelijke sector zullen echter zorgen voor stabiele resultaten en stabiele verzekeringswinsten. “We hebben een ‘verslechterende’ sectorprognose voor wereldwijde herverzekering, als gevolg van de iets zwakkere bedrijfs- en marktomstandigheden in 2026”, aldus het ratingbureau..
De prestaties van schadeverzekeraars hebben geprofiteerd van een gunstig orkaanseizoen in 2025 en hogere vrijval van reserves. De wereldwijde verzekerde schades als gevolg van natuurrampen voor de (her)verzekeringssector bedroegen in 2025 in totaal $ 108 miljard, wat lager is dan de $ 147 miljard in 2024 en het vijfjarig gemiddelde (2020-2024) van $ 125 miljard, maar in lijn is met het tienjarig gemiddelde (2015-2024) van $ 107 miljard, volgens Munich Re’s NatCatSERVICE.
Bosbranden LA
De grootste verzekerde schade in 2025 werd veroorzaakt door de bosbranden in Los Angeles, Californië, die resulteerden in $ 40 miljard aan verzekerde schade en $ 53 miljard aan economische schade, veruit de grootste bosbrandschade in de geschiedenis van de VS. Het Atlantische orkaanseizoen van 2025 was vrij rustig: geen van de vijf orkanen die zich in 2025 vormden, bereikte voor het eerst sinds 2015 de Amerikaanse kust.
Zakelijke verzekeraars bleven grotendeels gespaard van de schades als gevolg van de bosbranden in Californië waarmee Amerikaanse primaire verzekeraars te maken hadden. Regionale en onderlinge verzekeraars behielden het grootste deel van deze schades, aangezien de afzonderlijke stormen niet ernstig genoeg waren om de meeste excess-of-loss herverzekeringsdekkingen in werking te laten treden, waarbij herverzekeraars minder nadruk legden op dit risico met hoge frequentie. ”We verwachten dat de Amerikaanse zakelijke verzekeringssector in totaal een combined ratio van 94% zal genereren voor 2025, waarbij de verzekeringstechnische winst in 2026 licht zal dalen tot een combined ratio van 96%-97%, uitgaande van een meer genormaliseerd, hoger niveau van catastrofeschade.
De woningverzekeringsbranche zal blijven profiteren van premieverhogingen en strengere voorwaarden voor polishouders, die de combined ratio’s hebben ondersteund. Voor particuliere personenauto’s wordt verwacht dat het tempo van de premieverhogingen zal blijven vertragen, maar in 2026 positief zal blijven.
Premiedaling
De premies voor catastrofeverzekeringen zijn aanzienlijk gedaald bij de verlenging van de herverzekeringen in januari 2026, na premieverlagingen bij de renewals halverwege 2025, met dalingen van de voor risico gecorrigeerde prremies in de meeste branches. De prijzen voor Amerikaanse en Europese bedrijven die door rampen zijn getroffen, daalden met maximaal 5%. De premies op de Amerikaanse propertymarkt voor risicovrije/catastrofevrije bedrijven daalden met maar liefst 20%, vergeleken met een daling van 10% tot een stijging van 10% een jaar geleden. De Europese propertypremies daalden met maar liefst 20% voor risicovrije/catastrofevrije bedrijven, tegenover een daling van 15% tot een stijging van 5% in 2025.
Fitch Ratings verwacht dat de marktomstandigheden tijdens de renewals halverwege 2026 in april (gericht op Azië) en juni/juli (Florida) zwak zullen blijven. Overvloedige capaciteit en toenemende concurrentie zullen waarschijnlijk leiden tot een geleidelijke prijserosie in de meeste herverzekeringslijnen en soepelere polisvoorwaarden in de propertylijnen, tenzij er sprake is van grote schadegevallen. De concurrentie blijft echter rationeel en gedisciplineerd, waarbij de schaderatio’s een gunstige ontwikkeling van de claimfrequentie blijven weerspiegelen.
Ernstige orkaan-gerelateerde gebeurtenissen en andere schades als gevolg van natuurrampen zijn een belangrijke bron van volatiliteit voor schadeverzekeraars. (Her)verzekeraars beschikken over voldoende kapitaal om op korte termijn grote verzekerde verliezen als gevolg van een individuele orkaan of andere ramp te absorberen. Een samenloop van grote gebeurtenissen in een korte periode kan echter leiden tot kapitaalvermindering en druk op de ratings.
Fitch heeft een ‘neutraal’ fundamenteel sectorvooruitzicht voor de Amerikaanse schadeverzekeringssector in 2026, zowel voor zakelijke als particuliere verzekeringen. Ons ‘verslechterend’ vooruitzicht voor de wereldwijde herverzekeringssector voor 2026 weerspiegelt dat de onderliggende operationele en zakelijke omstandigheden voor herverzekeraars wereldwijd waarschijnlijk over het algemeen zullen verslechteren.
Fitch Ratings’ Global Reinsurance Forecast
| (USDbn) | 2024 | 2025F | 2026F |
| Net premiums written | 171.2 | 172.0 | 171.2 |
| Catastrophe losses | 14.6 | 18.5 | 15.8 |
| Net prior-year favourable reserve development | 2.4 | 2.3 | 1.8 |
| Calendar-year combined ratio (%) | 89.9 | 92.8 | 93.2 |
| Accident-year combined ratio (%) | 91.4 | 94.2 | 94.2 |
| Accident-year combined ratio (excluding catastrophes, %) | 82.7 | 83.5 | 85.2 |
| Shareholders’ equity (excluding Berkshire Hathaway) | 259.2 | 277.4 | 291.3 |
| Net income return on equity (excluding Berkshire Hathaway) (%) | 18.4 | 16.4 | 15.5 |
Source: Fitch Ratings.
