Nu we het vierde kwartaal van 2025 ingaan, blijft de markt voor bestuurders- en functionarissenverzekeringen (D&O) een kopersvriendelijke markt voor financiële instellingen. Premieverlagingen, bredere dekking en een grotere bereidheid van verzekeraars blijven banken, vermogensbeheerders en fintechs ten goede komen. Maar er zijn tekenen van stabilisatie en het landschap verandert, vooral voor bedrijven die te maken hebben met streng toezicht en opkomende procesrisico’s, zo blijkt uit een rapport van Price Forbes.
Dominion Risk meldt een daling van 5,2% op jaarbasis in de gemiddelde kosten van $ 1 miljoen aan D&O-dekking, waarbij bijna 70% van de primaire polissen een verlaging laat zien. Excess layers, die vooral relevant zijn voor grote financiële instellingen, hebben de sterkste dalingen laten zien. Verzekeraars geven echter aan voorzichtig te zijn. De premiedalingen vertragen en de acceptatiediscipline keert terug, met name voor bedrijven met complexe risicoprofielen.
Uitbreidingen van de dekking blijven een belangrijk kenmerk. Financiële instellingen zorgen voor bredere voorwaarden, waaronder dekking voor onderzoek naar entiteiten, kosten voor verdediging tegen regelgeving en uitbreidingen van Side A Difference in Condition (DIC). Langetermijnovereenkomsten (LTA’s) worden steeds populairder, waardoor bedrijven gunstige voorwaarden kunnen vastleggen in een tijd van toenemende onzekerheid.
Trends op het gebied van rechtszaken: AI, ESG en regelgevingsrisico’s
Rechtszaken zijn aan verandering onderhevig. Het aantal collectieve rechtszaken en afgeleide rechtszaken neemt toe, met name in de VS. Voor financiële instellingen zijn er drie thema’s die de boventoon voeren:
- Onjuiste voorstelling van AI: bedrijven die de mogelijkheden van AI overschatten, krijgen te maken met claims wegens “AI-washing”, met name in informatieverschaffing aan beleggers.
- Tekortkomingen in ESG-informatieverschaffing: vermogensbeheerders en banken staan onder druk om ESG-claims te onderbouwen, en het aantal rechtszaken wegens greenwashing neemt toe.
- Cyberbeveiliging en gegevensprivacy: Er worden steeds meer boetes opgelegd door toezichthouders en rechtszaken aangespannen door aandeelhouders naar aanleiding van inbreuken en niet-naleving van regelgeving.
Cornerstone Research merkt op dat het aantal AI-gerelateerde effectenaangiften in 2024 is verdubbeld, terwijl ESG-gerelateerde rechtszaken naar verwachting in 2026 zullen toenemen naarmate de wereldwijde regelgeving wordt aangescherpt.
Regionale inzichten
VK: De concurrentie op het gebied van prijzen houdt aan, maar het aantal onderzoeken door toezichthouders en arbeidsgerelateerde claims neemt toe. De FCA controleert de ESG- en AI-informatieverschaffing steeds strenger.
VS: De SEC en het DOJ voeren steeds vaker handhavingsmaatregelen uit, met name op het gebied van digitale activa, AI en klimaatgerelateerde informatieverschaffing. Verzekeraars zijn voorzichtig bij lagere aansprakelijkheidslimieten.
Europa: Collectieve acties en stijgende juridische kosten hebben invloed op de prijsstelling. EU-regelgeving zoals DORA en CSRD zorgt voor een hervorming van de informatieverschaffingsverplichtingen.
Azië-Pacific: De premies blijven stabiel, maar cyber- en fraude-risico’s zijn belangrijke aandachtspunten voor financiële instellingen die actief zijn in opkomende markten. Het aantal faillissementsaanvragen verdubbelde in 2024, terwijl ESG-gerelateerde rechtszaken naar verwachting zullen toenemen in 2026 naarmate de wereldwijde regelgeving wordt aangescherpt.
Vooruitzichten voor 2026
Hoewel de zachte markt mogelijk tot begin 2026 aanhoudt, worden verzekeraars selectiever. Financiële instellingen met een sterk bestuur, transparante rapportage en proactief risicobeheer zullen het best geplaatst zijn om gunstige voorwaarden te behouden.
Belangrijkste risico’s om in de gaten te houden:
- AI-regelgeving zoals de EU AI Act en wereldwijde kaders zullen de informatieverplichtingen verhogen.
- Cyberrisico’s, waaronder DORA en andere wetten inzake gegevensprivacy, zullen de blootstelling aan regelgeving vergroten.
- Vermogensbeheerders en banken moeten ESG-claims onderbouwen of worden geconfronteerd met rechtszaken.
- Geopolitieke risico’s, zoals sancties, politieke instabiliteit en economische volatiliteit, zullen van invloed zijn op het verzekeren.
Cryptocurrency- en digitale activabedrijven blijven moeilijk te verzekeren, omdat verzekeraars op hun hoede zijn voor onduidelijkheid op het gebied van regelgeving en reputatierisico’s.
Strategische aanbevelingen
- Begin vroeg met het inschakelen van makelaars, ruim voor de verlenging, om de concurrentie te maximaliseren.
- Versterk de informatieverschaffing aan verzekeraars, met commentaar op risicobeheer en compliance, gericht op het beperken van het risico voor de raad van bestuur.
- Overweeg programma-uitbreidingen door Side A DIC, oplossingen voor transactierisico’s en op maat gemaakte dekking voor opkomende risico’s te onderzoeken.
Conclusie
Financiële instellingen worden geconfronteerd met een complexe risicomgeving, maar de D&O-markt biedt nog steeds kansen. Nu de trends op het gebied van rechtszaken zich ontwikkelen en de regelgeving steeds strenger wordt, zijn strategische betrokkenheid en op maat gemaakte dekking essentieel om het leiderschap en de reputatie te beschermen.
