De Nederlandse markt voor bedrijfsovernames is in de eerste helft van 2025 beperkt gegroeid. Het aantal transacties nam met twee procent toe ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Vooral in het middensegment, met dealwaardes tussen 2,5 en 10 miljoen euro, was sprake van meer activiteit. Dat zijn enkele uitkomsten uit periodiek onderzoek door overnameplatforms Brookz en Dealsuite naar cijfers en trends in de Nederlandse overnamemarkt. Het onderzoek vond plaats onder 289 Nederlandse fusie & overname-advieskantoren die zich richten op bedrijven met een omzet tussen 0,5 en 50 miljoen euro.
De gemiddelde verkoopprijs van een MKB-bedrijf bleef stabiel: kopers betaalden gemiddeld 4,9 keer de bruto jaarwinst. Wel nemen de verschillen tussen sectoren en tussen kleine en grote bedrijven toe. In de categorie middelgrote bedrijven steeg het aantal transacties met maar liefst 12 procentpunt. Tegelijkertijd daalde het aantal deals met een waarde onder de 2,5 miljoen euro met 9 procentpunt.
In de sector Softwareontwikkeling werden de hoogste waarderingen genoteerd, met een gemiddelde multiple van 7,4. Aan de onderkant bungelt de detailhandel, waar kopers gemiddeld slechts 2,3 keer de winst betaalden. Het gat tussen de best en slechtst gewaardeerde sectoren liep daarmee verder op
Strengere voorwaarden
Ook de bedrijfsomvang speelt een steeds grotere rol bij de waardering. Bedrijven met een bruto jaarwinst van 10 miljoen euro werden gemiddeld voor 6,7 keer die winst verkocht, terwijl kleinere bedrijven (200.000 euro winst) slechts 3,5 keer de winst opleverden. Daarmee groeide het verschil in waardering tussen grote en kleine ondernemingen in een half jaar tijd met ruim 10%.
Naast de prijs zijn ook de dealvoorwaarden veranderd. Het gebruik van earn-outs en verkopersleningen nam duidelijk toe. Volgens Floyd Plettenberg, CEO van Dealsuite, is de toename van deze voorwaarden een teken dat kopers momenteel in staat zijn een groter deel van het toekomstige risico bij de verkoper neer te leggen. “Verkopende ondernemers willen meestal het liefst alles in één keer cash afrekenen, maar dat is met de huidige onzekerheden in de markt niet realistisch. Dus dan is het kiezen of delen: of de dealvoorwaarden accepteren of genoegen nemen met een lagere verkoopprijs.”
Sectorverschillen
De gemiddelde transactieprijs bleef de afgelopen zes maanden onveranderd, gemiddeld werd in het eerste halfjaar voor een mkb-bedrijf 4,9 keer de bruto jaarwinst betaald. Daarbij was er een lichte stijging in de multiples van drie topsectoren (Softwareontwikkeling, IT-dienstverlening en Gezondheidszorg & Farmacie) en een beperkte daling van de multiples in sectoren als Detailhandel en Horeca, Toerisme & Recreatie. Het verschil tussen de sector met de hoogste gemiddelde multiple (7,4 voor Softwareontwikkeling) en de laagste gemiddelde multiple (2,3 voor Detailhandel) steeg daardoor naar 5,1.
Bedrijfsomvang
De spreiding in multiples tussen grote en kleine bedrijven nam afgelopen zes maanden ook toe. Voor een bedrijf met een bruto jaarwinst van 200.000 euro werd in de tweede helft van 2024 gemiddeld 3,5 keer de bruto jaarwinst betaald. Voor een bedrijf met een bruto jaarwinst van tien miljoen euro werd gemiddeld 6,7 keer de bruto jaarwinst betaald. Daarmee is in de afgelopen zes maanden het verschil in de waardering van grote en kleine bedrijven ruim tien procent groter geworden.
Naast de hoogte van de verkoopprijs wordt de onderhandelingspositie van verkopers van een bedrijf voor een groot gedeelte weerspiegeld in de dealvoorwaarden. Daarbij zijn met name het toepassen van een earn-out en een verkoperslening als onderdeel van de deal het afgelopen half jaar substantieel toegenomen. Volgens Dealsuite is dat een teken dat kopers momenteel in staat zijn een groter deel van het toekomstige risico bij de verkoper neer te leggen.
Vooruitzichten
Hoewel bijna 40% van de advieskantoren de afgelopen maanden minder nieuwe opdrachten binnen kregen dan in de tweede helft van 2024, zijn de advieskantoren wel overwegend positief over de vooruitzichten voor de tweede helft van 2025. Bijna 80% van de kantoren is optimistisch over de komende zes maanden, met name vanwege een groter beschikbaarheid van financiering. Als rapportcijfer geven de adviseurs een 6,7 voor hun verwachtingen ten aanzien van de tweede helft van 2025.
