De Europese Autoriteit voor verzekeringen en bedrijfspensioenen (EIOPA) heeft haar Insurance Risk Dashboard van april 2025 gepubliceerd, gebaseerd op Solvency II-gegevens van Q4 2024 en marktgegevens van Q1 2025. De belangrijkste bevindingen laten zien dat de risico’s in de Europese verzekeringssector stabiel zijn en over het algemeen op een gemiddeld niveau liggen, met enkele kwetsbare plekken als gevolg van aanhoudende marktvolatiliteit in verband met grote geopolitieke onzekerheid.
De wereldwijde macro-economische risico’s blijven stabiel op een gemiddeld niveau, met een lichte daling van de bbp-groei en een stijging van de inflatieverwachtingen. Vooruitkijkend kunnen geopolitieke onzekerheid en fragmentatie het macro-economische landschap negatief beïnvloeden.
De kredietrisico’s bleven stabiel tot en met maart 2025, met een minimale beweging in de spreads en slechts lichte verschuivingen in de beleggingsallocaties. De kwaliteit van de portefeuilles bleef hoog, ondanks een kleine stijging in activa met een lagere rating. Begin april werden de spreads iets groter doordat deelnemers op de financiële markten de risicopremies opnieuw beoordeelden.
De marktrisico’s blijven hoog door de hoge volatiliteit in obligaties en aandelen en de verslechterende risicovooruitzichten. Verzekeraars verhoogden hun obligatieposities licht, terwijl hun aandelenposities stabiel bleven. De waarde van vastgoed daalde, maar de blootstelling van verzekeraars bleef beperkt. In april leidde de aankondiging van Amerikaanse invoerrechten tot scherpe marktreacties. Hoewel de markten zich enigszins hebben gestabiliseerd, zijn verdere correcties van de activaprijzen waarschijnlijk gezien de grote beleidsonzekerheid.
Solvabiliteits- en winstgevendheidsrisico’s bleven stabiel. De solvabiliteitsratio’s waren robuust in het laatste kwartaal van 2024, met lichte verschuivingen in de verschillende segmenten. De winstgevendheid liet gemengde signalen zien, waarbij sommige rendementscijfers verbeterden terwijl andere daalden. De gecombineerde schadeverzekeringsratio bleef onveranderd.
Risico’s als gevolg van financiële verwevenheid bleven stabiel. Blootstellingen aan banken, herverzekeraars en derivaten vertoonden weinig verandering en de cessies in herverzekeringen bleven consistent.De verzekeringsrisico’s waren ook stabiel: zowel de premiegroei bij levensverzekeringen als bij schadeverzekeringen nam toe, terwijl de schadeatio’s licht daalden.
De ESG-risico’s bleven stabiel, maar de vooruitzichten namen toe. De blootstelling aan groene obligaties nam toe, terwijl klimaatgevoelige activa daalden. In de huidige geopolitieke context zorgen verschuivende milieuovereenkomsten voor extra uitdagingen bij het behalen van duurzaamheidsdoelstellingen op lange termijn.
