Wereldwijde dealmakers hebben in de eerste drie maanden van 2025 een outperformance van de markt behaald, zo blijkt uit onderzoek naar afgeronde deals van WTW’s Quarterly Deal Performance Monitor (QDPM). Op basis van de prestaties van de aandelenkoersen overtroffen bedrijven die fusies en overnames deden de bredere markt met +1,5pp (procentpunten) voor overnames met een waarde van meer dan $ 100 miljoen die tussen januari en maart 2025 werden afgerond.
Dit is de eerste positieve periode sinds de laatste drie maanden van 2022, na zeven opeenvolgende kwartalen van negatieve prestaties voor kopers. De langetermijntrend van meer dan 15 jaar laat nog steeds zien dat fusies en overnames het sinds de wereldwijde financiële crisis +1,0pp beter hebben gedaan dan de markt.De gegevens, die zijn verzameld in samenwerking met het M&A Research Centre aan de Bayes Business School, onthullen dat alle regionale kopers, behalve Noord-Amerika, beter presteerden dan hun respectievelijke regionale index in de eerste drie maanden van 2025. In deze periode zitten de Noord-Amerikaanse kopers -2,2pp onder hun regionale index met 81 afgeronde deals. Dit markeert negen opeenvolgende kwartalen van negatieve prestaties in de regio in de afgelopen twee jaar.
Europese kopers presteerden daarentegen aanzienlijk beter dan hun regionale index met +16,0pp tijdens de eerste drie maanden van 2025, hoewel ze minder deals afrondden in vergelijking met het vorige kwartaal (29 vs 42). Britse kopers presteerden ook beter dan de index, wat de bredere Europese trend weerspiegelt. Overnemers uit Azië en de Stille Oceaan staan +5,8pp boven hun regionale index met 44 afgeronde deals in de afgelopen drie maanden, tegenover 61 deals in het laatste kwartaal van 2024.
Jana Mercereau, Head of Europe M&A Consulting, WTW: “Ondanks de goede start van 2025 zullen ingrijpende nieuwe Amerikaanse handelstarieven in combinatie met geopolitieke onzekerheid waarschijnlijk een schaduw werpen over fusies en overnames op de korte termijn. Directies kunnen besluiten om deals uit te stellen terwijl ze de impact op hun bedrijf verwerken en over te schakelen op een afwachtende houding totdat de onzekerheid afneemt. Tegelijkertijd is de tegenwind de afgelopen drie jaar blijven wervelen, maar toch zijn veel bedrijven erin geslaagd een weg te vinden om anorganische groei te realiseren – zoals blijkt uit de recente reeks goed presterende deals in Europa en Azië.”
Uit de M&A-gegevens blijkt dat er in het eerste kwartaal van 2025 wereldwijd 163 deals met een waarde van meer dan $100 miljoen werden afgerond. Dit is een daling van 22% ten opzichte van de 210 deals die in het laatste kwartaal van 2024 werden gesloten, hoewel de langetermijntrend van de afgelopen twee jaar een marginale opwaartse trend in dealvolume laat zien.Het volume van grote deals (met een waarde van meer dan $1 miljard) steeg in het eerste kwartaal van 2025 (40 afgerond) in vergelijking met 34 afgerond in dezelfde periode vorig jaar. In de eerste drie maanden van 2025 werd slechts één megadeal (met een waarde van meer dan $10 miljard) gesloten, het laagste kwartaalresultaat in twee jaar.
De sterkst presterende sectoren in het eerste kwartaal van 2025 waren materialen (+39,8pp), telecommunicatie (+29,2pp) en consumentenproducten en -diensten (+13,2pp). Ondertussen presteerden de meeste transactietypen beter dan de index, waaronder megadeals (+6,9pp) en grote deals (+8,0pp), met uitzondering van middelgrote (-2,8pp), regio-overschrijdende (-0,7pp), sector-overschrijdende (-4,2pp) en snelle deals (-0,8pp).Mercereau: “Een combinatie van inhaalvraag, voldoende ‘droog kruit’ en sterke balansen suggereert dat de huidige kilte in de dealmaking de komende maanden zal beginnen te dooien. Topdealmakers zullen hun due diligence verdubbelen, met een focus op sterke integratie en bedrijfscontinuïteit, en verder kijken dan de volatiliteit van de markt op korte termijn om de juiste deals te vinden om groei te stimuleren en concurrentievoordeel op te bouwen.”
